Data CPI AS bulan September akan segera diumumkan, bagaimana pasar akan merespons?

Baru-baru ini, saham AS mengalami fluktuasi yang tajam akibat data inflasi. Perubahan bulanan pada Indeks Harga Konsumen Inti (CPI) sebesar 0,1% dapat berdampak signifikan pada pasar. Data CPI AS untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini mungkin kembali memicu gejolak pasar.

Pentingnya Data CPI

Saat ini, Federal Reserve sedang berupaya keras untuk menstabilkan harga, bahkan rela mengorbankan pasar kerja untuk mengekang inflasi, yang menyoroti pentingnya setiap data inflasi.

CPI sebagai ukuran inflasi aktual adalah referensi utama untuk mencerminkan kenaikan harga. Meskipun Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) adalah indikator inflasi yang diprioritaskan oleh Federal Reserve, karena waktu publikasinya yang tertinggal, CPI sebenarnya menjadi indikator utama untuk mengukur tingkat harga.

Dalam komposisi CPI, inti CPI lebih diperhatikan dibandingkan dengan data inflasi keseluruhan. Meskipun para politisi di seluruh dunia sangat memperhatikan perubahan harga bahan bakar, pasar dan Federal Reserve lebih memperhatikan tren inflasi yang mendasari. Karena Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret tahun ini, perubahan CPI secara bulanan lebih berharga sebagai referensi dibandingkan dengan perubahan secara tahunan.

Ekspektasi Pasar terhadap CPI September

Pasar memperkirakan bahwa CPI inti AS akan tumbuh 0,5% secara bulanan pada bulan September, turun dari 0,6% pada bulan Agustus, namun pertumbuhan tahunan mungkin mencapai 6,6%, jauh melebihi target 2% Federal Reserve, dan lebih tinggi dari pertumbuhan tahunan 6,3% pada bulan Agustus.

Federal Reserve ingin melihat data inflasi potensial dapat terus, secara signifikan, turun ke level 2% atau lebih rendah.

Tiga Situasi yang Mungkin Terjadi pada CPI September dan Dampaknya

1. Memenuhi harapan

Jika CPI inti naik 0,5% atau 0,4% secara bulanan, sesuai ekspektasi, itu mungkin menandakan bahwa kenaikan harga dan siklus kenaikan suku bunga mendekati akhir. Namun, meskipun pertumbuhan bulanan sebesar 0,4%, kenaikan tahunan masih mencapai 5%, menunjukkan bahwa inflasi masih serius.

Pasar mungkin akan sedikit bernafas lega, para pembeli dolar mungkin akan mengambil keuntungan. Namun setelah reaksi awal, investor mungkin akan mengevaluasi kembali situasi inflasi. Pejabat Federal Reserve mungkin akan menegaskan kembali bahwa tingkat inflasi saat ini terlalu tinggi dan perlu adanya kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Ini mungkin menciptakan peluang baru untuk membeli dolar AS, The Fed kemungkinan besar akan menaikkan suku bunga lagi sebesar 75 basis poin pada bulan November.

2. Lebih rendah dari yang diharapkan

Jika kenaikan bulanan CPI inti adalah 0,3% atau lebih rendah, itu dapat memicu lonjakan besar di pasar saham AS dan penurunan dolar. Ini akan membuktikan bahwa kenaikan 0,6% di bulan Agustus adalah fenomena sekali saja. Pasar obligasi mungkin akan memperkirakan bahwa Federal Reserve hanya akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan November.

Namun, mengingat dampak ketegangan rantai pasokan dan kenaikan suku bunga terhadap hipotek, kemungkinan data CPI inti lebih rendah dari yang diharapkan adalah sedang.

3. Melebihi ekspektasi

Jika kenaikan bulanan CPI inti mencapai 0,6% atau lebih tinggi lagi, itu menunjukkan bahwa kenaikan rendah 0,3% pada bulan Juli adalah sebuah pengecualian. Pasar mungkin memperkirakan kenaikan suku bunga sekitar 100 basis poin pada bulan November.

Jika CPI inti naik 0,7%, itu dapat memicu pembelian dolar AS secara besar-besaran dan penurunan besar di pasar saham AS. Meskipun analis percaya kemungkinan situasi ini rendah, risiko yang mendasarinya cukup tinggi sehingga tidak dapat sepenuhnya diabaikan.

Kesimpulan

Mengingat pasar bereaksi datar terhadap data ketenagakerjaan non-pertanian minggu lalu, dan kedua kali data CPI sebelumnya diumumkan menyebabkan volatilitas pasar yang tajam, data CPI bulan September yang diumumkan pada hari Kamis minggu ini mungkin akan memiliki dampak signifikan pada pasar. Investor harus memperhatikan dengan seksama rilis indikator ekonomi kunci ini.