Tinjauan Pasar Aset Kripto Kuartal Pertama 2025: Analisis Perkembangan Ekosistem Keuangan Desentralisasi dan Kinerja Pertukaran

Pada awal tahun 2025, pasar Aset Kripto mengalami periode lesu, yang kontras tajam dengan kemakmuran di akhir tahun 2024. Pada kuartal pertama, total kapitalisasi pasar Aset Kripto turun 18,6%, menjadi 2,8 triliun dolar AS, jauh dari puncak 3,8 triliun dolar AS yang sempat dicapai pada 18 Januari. Aktivitas pasar juga menurun, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 27,3% dibandingkan bulan sebelumnya, menjadi 146 miliar dolar AS.

Dalam kondisi pasar yang umumnya menurun, Bitcoin menguatkan posisinya sebagai pemimpin, dengan pangsa pasar mencapai 59,1% pada akhir kuartal pertama, tertinggi sejak awal 2021. Meskipun Bitcoin pernah mencapai rekor tertinggi baru sebesar 106.182 dolar AS pada bulan Januari, pada akhir kuartal telah turun menjadi 82.514 dolar AS, dengan penurunan sebesar 11,8%.

Delapan Sorotan Utama Pasar Aset Kripto Kuartal Pertama 2025

1. Total nilai pasar Aset Kripto turun 18,6%, sebelumnya mencapai titik tertinggi tahun ini sebesar 3,8 triliun dolar AS
2. Dominasi pasar Bitcoin meningkat menjadi 59.1%
3. Penurunan kuartalan Bitcoin sebesar 11,8%, tidak sebaik emas dan obligasi pemerintah AS
4. Harga Ethereum anjlok dari 3.336 dolar AS menjadi 1.805 dolar AS, menghapus seluruh kenaikan tahun 2024.
5. Gelombang Meme koin tiba-tiba mereda, jumlah penyebaran token baru harian di platform Pump.fun turun 56,3%
6. Volume perdagangan spot kuartalan di pertukaran terpusat mencapai 5,4 triliun dolar AS, turun 16,3% dibandingkan kuartal sebelumnya.
7. Solana mempertahankan posisi dominan dalam perdagangan DEX di on-chain, menyumbang 39.6% dari total volume perdagangan kuartal pertama.
8. Total nilai terkunci (TVL) DeFi multi-rantai menguap sebesar 48,9 miliar USD, penurunan 27,5%

Perubahan Pangsa Pasar

Dominasi pasar Bitcoin meningkat sebesar 4,6 poin persentase di kuartal pertama, mencapai 59,1%. Pangsa pasar stablecoin sedikit naik, Tether (USDT) mencapai 5,2%, USDC kembali melampaui Dogecoin (DOGE) dan melompat ke posisi ketujuh. Pangsa pasar Ethereum (ETH) turun drastis sebesar 3,9 poin persentase menjadi 7,9%, yang merupakan yang terendah sejak akhir 2019. Secara keseluruhan, pangsa pasar altcoin lainnya turun sebesar 3,5 poin persentase menjadi 15,7%. XRP dan BNB adalah beberapa token utama yang mempertahankan pangsa pasar stabil.

Perbandingan Kinerja Aset

Pada kuartal pertama tahun 2025, emas menjadi kategori aset terbaik dengan kenaikan 18%. Bitcoin turun bersama aset berisiko seperti Nasdaq dan S&P 500, dengan Nasdaq dan S&P 500 masing-masing turun 10,3% dan 4,4%. Indeks dolar (DXY) turun 4,6%, sementara yen dan euro menguat terhadap dolar masing-masing sebesar 5,2% dan 4,5%.

Performa Pasar Ethereum

Ethereum berkinerja buruk di kuartal pertama, harganya anjlok dari 3.336 dolar AS menjadi 1.805 dolar AS, dengan penurunan kuartal mencapai 45,3%, menghapus seluruh kenaikan di tahun 2024. Volume perdagangan harian turun dari 30 miliar dolar AS di kuartal keempat 2024 menjadi 24,4 miliar dolar AS.

Aset Kripto Meme di Pasar

Di awal tahun, Meme koin yang terkait dengan politik pernah memicu gelombang panas, jumlah koin baru yang dideploy setiap hari di platform Pump.fun sempat mencapai rekor sejarah 72.000. Namun, seiring dengan peristiwa penurunan harga koin yang sangat diperhatikan, popularitas Meme koin dengan cepat menurun. Di akhir kuartal, jumlah koin baru yang dideploy setiap hari di platform Pump.fun turun menjadi 31.000, menurun 56,3% dibandingkan puncaknya.

Performa Pasar Pertukaran

Pada kuartal pertama 2025, total volume perdagangan spot dari sepuluh bursa teratas yang terpusat (CEX) adalah 5,4 triliun dolar AS, turun 16,3% dibandingkan kuartal sebelumnya. Sebuah platform perdagangan masih mempertahankan posisi dominan di pasar, dengan pangsa pasar mencapai 40,7% pada bulan Maret, tetapi volume perdagangannya menurun dari lebih dari 1 triliun dolar AS pada bulan Desember tahun lalu menjadi 588,7 miliar dolar AS. HTX adalah satu-satunya bursa di sepuluh besar yang mencatatkan pertumbuhan kuartalan, dengan peningkatan volume perdagangan sebesar 11,4%. Bursa utama lainnya mengalami penurunan volume perdagangan antara 1,8% hingga 34%.

Pola Pasar DEX

Solana mempertahankan posisi dominannya dalam perdagangan DEX on-chain sejak akhir 2024, dengan pangsa total volume perdagangan sebesar 39,6% pada kuartal pertama 2025. Nilai perdagangan kuartalannya meningkat dari 217 miliar dolar AS pada kuartal sebelumnya menjadi 293,7 miliar dolar AS, dengan peningkatan 35,3%. Pada bulan Januari, didorong oleh gelombang Meme koin terkait politik, Solana sempat menguasai 52% pangsa perdagangan on-chain. Namun, seiring dengan meredanya kepopuleran, Ethereum kembali merebut posisi teratas pada bulan Maret dengan pangsa pasar mencapai 30,1%, sementara Solana turun menjadi 23,4%.

Perkembangan Ekosistem Keuangan Desentralisasi

Pada kuartal pertama tahun 2025, total nilai terkunci DeFi multi-chain (TVL) turun 27,5%, dari 177,4 miliar USD pada akhir 2024 menjadi 128,6 miliar USD. Ethereum mengalami kerugian paling parah, dengan dominasi TVL-nya turun dari 63,5% di awal tahun menjadi 56,6% di akhir kuartal, dengan total TVL turun dari 112,6 miliar USD menjadi 72,7 miliar USD. TVL Solana dan Base juga mengalami penurunan signifikan, masing-masing turun 23,5% dan 15,3%. Berachain yang baru muncul dengan cepat bangkit setelah diluncurkan pada 6 Februari, dengan TVL mencapai 5,2 miliar USD pada akhir kuartal, menjadi ekosistem DeFi terbesar keenam.