Video | Analisis pasar mingguan: Apa yang berbeda tentang bull run baru ketika perusahaan teknologi mulai mengumpulkan Bitcoin?

Teks Asli: Perjalanan Pulang

Pengaturan: Yuliya, PANews

Di era di mana kripto dan AI bertemu, cerita yang benar-benar penting sering kali tersembunyi di luar keramaian. Untuk menemukan kebenaran yang terabaikan ini, PANONY bersama dengan Web3.com Ventures meluncurkan program video berbahasa Inggris "The Round Trip". Dipandu oleh John Scianna dan Cassidy Huang, episode kali ini akan fokus pada kekuatan pendorong yang berbeda di balik kembalinya Bitcoin ke titik tertinggi sejarah: masuknya modal institusi besar menggantikan euforia ritel, keraguan terhadap dolar dan sinyal regulasi yang bersahabat bersama-sama menciptakan "badai sempurna".

*Catatan: Video ini dirilis pada 12 Juli, beberapa data mungkin tidak sesuai dengan dinamika atau saat ini.

tl;dr

• Performa Bitcoin: Melampaui puncak sejarah dan terus meningkat, didominasi oleh non-ritel, modal institusi menjadi pendorong inti.
• Keterkaitan Saham AS: Nasdaq dan S&P 500 mencetak rekor tertinggi, Dow Jones mendekati titik tertinggi, pasar memasuki mode preferensi risiko secara menyeluruh.
• Latar belakang kebijakan: Amerika Serikat melalui "Undang-Undang Besar dan Indah", memperluas belanja fiskal dan utang, melemahkan kredit jangka panjang dolar AS (Moody's telah menurunkan peringkat utang AS pada bulan Mei).
• Keberlanjutan kenaikan: Karena ada neraca keuangan perusahaan dan dukungan regulasi, kenaikan kali ini dianggap lebih stabil dibandingkan dengan siklus spekulatif sebelumnya, tetapi masih mungkin ada penyesuaian, kunci terletak pada apakah institusi dapat membentuk dukungan harga.
• Perusahaan yang Memiliki Bitcoin: Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan perangkat lunak Figma mencakup sekitar 5% dari neraca asetnya, dengan motivasi termasuk diversifikasi, potensi apresiasi, dan diferensiasi merek, namun Bitcoin tidak cocok untuk semua perusahaan, perlu mempertimbangkan toleransi risiko dan tujuan strategis.
• Atribut Bitcoin: Bitcoin menunjukkan karakteristik campuran, meningkat seperti saham teknologi selama periode preferensi risiko, dan pada saat krisis (seperti perang dagang baru-baru ini) memiliki sifat perlindungan seperti emas. Dualitas ini merupakan keuntungan sekaligus bisa menjadi kelemahan.
• Risiko potensial: Kenaikan suku bunga yang tidak terduga oleh Federal Reserve (CEO JPMorgan Jamie Dimon menyebutkan probabilitas 40-50%), pengetatan regulasi, atau kejadian "black swan" geopolitik dapat mengganggu tren kenaikan, tetapi saat ini risiko-risiko ini belum mendesak, dan aliran dana terus berlanjut.
• Masuknya modal institusi:

• 1. Pada bulan Juni, lebih dari 250 perusahaan mengumumkan untuk meningkatkan kepemilikan Bitcoin, dengan total pembelian sebesar 68.000 BTC.
  • 2. Minggu lalu, 54 perusahaan fisik menambah posisi 8.434 BTC, termasuk raksasa perangkat lunak desain Figma (memegang ETF Bitcoin senilai 70 juta dolar AS, berencana membeli lagi 30 juta dolar AS).
  • 3. Aliran bersih Bitcoin ETF sebesar 1,6 miliar dolar AS dari 6-11 Juli, dengan aliran bersih tunggal sebesar 1,18 miliar dolar AS pada 10 Juli (tingkat tertinggi kedua dalam sejarah).

• Faktor-faktor makro yang menguntungkan

  • 1. Krisis Kepercayaan Dolar: Perluasan fiskal memperburuk kekhawatiran inflasi, investor beralih ke aset langka (pasokan tetap Bitcoin 21 juta, kelangkaan lebih tinggi dari emas).

• 2. Risiko mereda: Konflik geopolitik mereda (situasi Israel-Palestina stabil, tidak ada gejolak politik di Iran); data inflasi Eropa dan Amerika Serikat ternyata lebih moderat.

• Regulasi beralih ke ramah

• 1. "Minggu Kripto" Amerika Serikat: Dewan Perwakilan Rakyat minggu ini membahas kerangka stablecoin, struktur pasar, dan undang-undang kunci lainnya.
• 2. Sinyal SDM: Mantan eksekutif Bitfury Jonathan Gould menjabat sebagai kepala Otoritas Pengawas Mata Uang (OCC), menandakan pelonggaran kebijakan.