Suku Bunga Kebijakan dan Pergerakan Bitcoin: Tinjauan Siklus Sepuluh Tahun dan Eksplorasi Jalur Masa Depan

Selama sepuluh tahun terakhir, pergerakan harga Bitcoin sangat terkait dengan kebijakan suku bunga Federal Reserve. Biasanya, Bitcoin mencapai puncaknya ketika ekspektasi kenaikan suku bunga paling kuat, dan menyentuh titik terendah ketika ekspektasi penurunan suku bunga muncul. Saat ini, pasar menghadapi tiga kemungkinan jalur perkembangan: memulai kembali kenaikan suku bunga dapat menyebabkan penurunan kedua; penurunan suku bunga di paruh kedua tahun dapat memicu lonjakan setelah fluktuasi; penurunan suku bunga di tengah tahun dapat mempercepat proses bull market. Jalur-jalur ini akan menentukan arah selanjutnya dari Bitcoin.

I. Tinjauan Kebijakan Suku Bunga Fed Selama Sepuluh Tahun dan Titik Balik Harga Bitcoin

Selama sepuluh tahun terakhir, Federal Reserve telah mengalami siklus kenaikan suku bunga, penurunan suku bunga, kenaikan suku bunga lagi, dan kemudian penundaan. Dengan menelusuri sejarah ini, kami menemukan bahwa titik balik harga Bitcoin memiliki hubungan yang signifikan dengan titik kebijakan Federal Reserve, terutama fenomena reaksi awal terhadap ekspektasi pasar.

Hasil utama yang diamati:

1. Titik puncak bull market Bitcoin biasanya terjadi sebelum memulai atau mempercepat kenaikan suku bunga, mencerminkan perdagangan awal pasar terhadap ekspektasi pengetatan.

2. Bitcoin bear market bottom sering kali muncul di akhir periode kenaikan suku bunga, selama periode penghentian kenaikan suku bunga, atau sebelum dimulainya siklus penurunan suku bunga, menunjukkan bahwa pasar mencari bagian bawah saat optimisme paling pesimis atau ekspektasi pelonggaran muncul.

3. Kebijakan pelonggaran besar-besaran seperti pelonggaran kuantitatif atau penurunan suku bunga yang cepat adalah faktor penting yang mendorong pasar bullish.

Saat ini berada di fase "menangguhkan kenaikan suku bunga" dan "penurunan suku bunga sementara", pasar sedang menunggu sinyal arah yang jelas berikutnya, terutama apakah akan ada penurunan suku bunga lagi dan memasuki tahap pelonggaran kuantitatif baru.

Dua, Tiga Skenario Suku Bunga Berdasarkan Prediksi Lembaga

Saat ini, terdapat perbedaan pendapat di pasar mengenai langkah selanjutnya yang akan diambil oleh Federal Reserve. Menggabungkan pandangan dari berbagai lembaga penelitian utama, dapat disimpulkan tiga kemungkinan skenario:

1. Situasi terburuk: menghadapi risiko kenaikan suku bunga pada tahun 2025-2026

Beberapa lembaga menunjukkan bahwa jika data ketenagakerjaan dan inflasi lebih kuat dari yang diharapkan, kemungkinan diskusi tentang kenaikan suku bunga dalam tahun ini tidak bisa diabaikan. Kebijakan tarif dan faktor geopolitik dapat meningkatkan inflasi, memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan ketat, yang mengakibatkan lingkungan suku bunga tinggi berlanjut, menekan likuiditas pasar.

2. Situasi dasar: Memulai pemotongan suku bunga pada paruh kedua tahun, dengan total pemotongan suku bunga 2 kali dalam setahun.

Sebagian besar lembaga memprediksi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga setelah bulan Juni, dengan dua kali penurunan suku bunga sepanjang tahun, dan pada akhir kuartal ketiga, suku bunga mungkin turun menjadi 3,75%-4,00%. Pandangan ini berpendapat bahwa meskipun inflasi bersifat lengket, namun tren keseluruhannya mengarah ke bawah, dan ekonomi serta pasar tenaga kerja akan secara bertahap mendingin.

3. Kasus terbaik: memulai pemotongan suku bunga di pertengahan tahun, dengan pemotongan suku bunga 3 kali atau lebih sepanjang tahun.

Beberapa lembaga memperkirakan bahwa penurunan suku bunga pertama mungkin dimulai pada bulan Juni, dengan total penurunan suku bunga 3 kali atau lebih pada tahun 2025. Jika inflasi turun lebih cepat dari yang diharapkan, atau ekonomi menunjukkan kelemahan yang jelas, Federal Reserve mungkin akan menerapkan kebijakan penurunan suku bunga yang lebih agresif.

Tiga, Proyeksi Pergerakan Harga Bitcoin di Tiga Skenario Suku Bunga

Berdasarkan tiga skenario suku bunga di atas, kami melakukan proyeksi terhadap pergerakan harga Bitcoin di masa depan:

1. Situasi terburuk: puncak telah muncul atau dasar kedua telah diuji, pemikiran pasar beruang mendominasi

Jika pasar mengonfirmasi adanya risiko suku bunga, Bitcoin mungkin menghadapi tekanan jual pada kuartal kedua 2025 dan seterusnya. Titik tertinggi sebelumnya mungkin menjadi puncak akhir dari siklus ini. Perubahan sentimen pasar menjadi pesimis dapat menyebabkan penyesuaian mendalam, menguji dukungan kunci di bawah, bahkan kemungkinan tidak dapat diabaikan untuk pengetesan ulang.

2. Situasi dasar: mengayun dengan sabar, menyerang area puncak pada akhir tahun

Selama periode dari kuartal kedua hingga ketiga yang menunggu sinyal penurunan suku bunga yang jelas, Bitcoin mungkin akan tetap berfluktuasi tinggi. Setelah ekspektasi penurunan suku bunga dikonfirmasi dan diimplementasikan pada akhir kuartal ketiga atau kuartal keempat, ini mungkin memicu sprint terakhir dari pasar bullish. Titik puncak siklus mungkin terjadi pada kuartal keempat 2025 atau awal 2026.

3. Kasus terbaik: pasar bullish mempercepat, puncak datang lebih awal dan mungkin lebih tinggi

Jika ekonomi tiba-tiba melemah memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga lebih awal, itu akan sangat meningkatkan selera risiko pasar. Bitcoin diharapkan dapat segera keluar dari fluktuasi, melancarkan serangan kuat, dan mendorong seluruh pasar kripto memasuki fase euforia. Puncak siklus mungkin maju ke kuartal ketiga atau awal kuartal keempat tahun 2025, dan harga mungkin mencapai level yang lebih tinggi.

Kesimpulan

Keputusan suku bunga Federal Reserve tetap menjadi faktor penting dalam penetapan harga aset global, dengan dampak yang sangat signifikan pada koin yang memiliki volatilitas tinggi seperti Bitcoin. Saat ini, pasar berada di titik kunci di mana ekspektasi berayun, dan investor dapat mempertahankan sikap optimis yang moderat sambil mengurangi posisi mereka. Memantau data ekonomi dan sinyal kebijakan dengan cermat serta menyesuaikan strategi investasi secara fleksibel akan menjadi kunci untuk menghadapi perubahan pasar di masa depan.