Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa pemerintah wilayah administrasi khusus Hong Kong menerbitkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk ter-tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menyatakan dengan jelas bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan registrasi, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka pengawasan aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Penerapan Skenario dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa aset digital stabil menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, memiliki potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengawasan penerbit aset digital stabil mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik partisipasi pasar untuk memberikan saran tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah diberikan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana kepada proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonis, dan berdampak di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Kebijakan Deklarasi 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang terpercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya di mana inovasi dapat berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan (“Biro Keuangan”)，《Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0》（“Kebijakan 2.0”）merupakan respon aktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan mengusung prinsip “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama”,《Kebijakan 2.0》bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan inklusi keuangan, mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta menguatkan posisi kepemimpinan Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan dana pertukaran yang memperdagangkan aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini sudah siap untuk melangkah menuju ("LEAP") membentuk ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil. Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memandu ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap perkembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas dari seluruh dunia di pasar, untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, membangun ekosistem aset digital yang terintegrasi dalam ekonomi nyata dan pasar keuangan serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terikat oleh keterbatasan teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil mengintegrasikan ekonomi nyata dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini dibingkai dalam "LEAP", yaitu—("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan mitra, untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong dapat berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik tentang mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama bagi penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai regulator lini depan bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Dengan cara yang sama, OJK akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Bank Indonesia akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digitalnya.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para peserta pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan rutin akan dilakukan dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari Komisi Pengawasan Sekuritas Internasional, "Kerangka Pengaturan Kegiatan Aset Kripto Global" dari Dewan Stabilitas Keuangan, "Pendekatan Prudent untuk Penanganan Risiko Aset Kripto" dari Komite Pengawasan Perbankan Basel, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi untuk mempromosikan transparansi perpajakan.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam aktivitas ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Otoritas Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Tinjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Proses penerbitan dan perdagangan obligasi token akan diperiksa secara menyeluruh, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan hasil tinjauan dan saran perbaikan terkait dapat dilakukan dan memenuhi kebutuhan pengembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas jenis produk aset digital yang ditokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap dengan langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi untuk pasar, serta memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai pendapat pasar, termasuk mengenai penggunaan mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan di pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global melalui penerbitan obligasi yang ter-tokenisasi dan menjadikannya rutin, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Berjangka merupakan mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian mobil listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang menjajaki pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian simpanan tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di LME. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait keberlanjutannya, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan berbagai aplikasi teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat transfer. Untuk mendorong pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan faktor-faktor seperti dampak fiskal dan perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan perpajakan untuk transfer dana lain yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditentukan ke dalam transaksi yang memenuhi syarat untuk pengecualian pajak keuntungan yang dapat dinikmati oleh dana yang dijual dalam bentuk pribadi dan alat kontrol investasi keluarga. Jika usulan ini disetujui oleh dewan legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A")ngkat penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya untuk digunakan baik secara lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan kegiatan penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan regulator akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi di berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi tantangan substantif dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan berperan sebagai pionir, para pelaku pasar diundang untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin berlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kolaborasi antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang mendukung bagi startup untuk mengeksplorasi solusi inovatif dalam teknologi keuangan melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan di industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配an bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, dan keterlibatan dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapat manfaat dari sumber daya khusus, memungkinkan mereka untuk menguji ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program bantuan percontohan blockchain dan aset digital, menyediakan pendanaan untuk proyek aplikasi masa depan yang menjanjikan, ikonis, dan berdampak di pasar. Selain pendanaan, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Otoritas Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung