BTC (Re) persaingan pasar staking semakin ketat, pertempuran untuk mengemas aset BTC merebut pangsa pasar

Dengan peluncuran tahap pertama mainnet Babylon, peluncuran Pendle BTC LST, dan peluncuran berbagai produk BTC terbungkus, BTCFi kembali menjadi fokus perhatian pasar. Artikel ini akan membahas perkembangan terbaru dalam BTC (re)staking dan aset terikat BTC.

BTC (Re)staking pasar umum

Saat ini, persaingan antara BTC LST semakin ketat, di mana semua pihak bersaing untuk mendapatkan akses staking dan penghasilan dari BTC dan aset turunannya. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan cepat, dengan jumlah deposit mencapai 5.9k BTC, mencatatkan TVL tertinggi saat ini, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya memimpin.

Lombard bekerja sama dengan protokol re-staking terkemuka Symbiotic untuk memberikan peserta sumber pendapatan re-staking yang lebih kaya dari ekosistem ETH dan peluang partisipasi DeFi, sehingga memperoleh keunggulan kompetitif.

Pentingnya Strategi Ekosistem

Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem telah menjadi faktor kunci dalam pola persaingan. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi faktor-faktor pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap pengembangan BTC L2, kombinasi dengan aset yang terikat BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking ulang.

Setiap penyedia BTC LST mengambil jalur strategi yang berbeda:

1. Lombard Finance fokus pada pengembangan ekosistem ETH, bekerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. LBTC sebagai LST BTC pertama mendapatkan dukungan untuk protokol staking ulang di ETH, dan secara aktif mendorong penerapan leverage di ETH.

2. Solv Protocol dan Bedrock DeFi secara aktif melakukan ekspansi multichain, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama dari SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di jaringan BNB dan ETH, sementara juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya.

3. Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal fokus pada pembangunan jaringan BNB, mendukung penerimaan setoran BTCB, dan secara terpisah mencetak LST - stBTC dan yBTC di jaringan BNB.

Pendle Masuk ke BTCFi

Pendle baru-baru ini telah mengintegrasikan empat jenis LST BTC (LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN) ke dalam pasar poinnya. Adopsi sebenarnya LBTC lebih tinggi dari nilai nominal, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi Pendle terhadap eBTC juga memberi manfaat tidak langsung kepada Lombard.

Selain eBTC, tiga jenis LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang baru muncul, dengan veTokenomics dan desain tokenisasi Bitcoin campuran. Jalur integrasi di masa depan mungkin sebagai berikut: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, yang menambah lapisan leverage baru untuk sistem BTCFi.

SatLayer Bergabung dengan Pasar Staking Ulang BTC

SatLayer memasuki bidang staking ulang BTC, menjadi pesaing baru Pell Network. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan menggunakannya untuk menyediakan jaminan bagi protokol lain. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk derivatif BTC utama yang melintasi 13 jaringan. SatLayer saat ini dikerahkan di Ethereum, mendukung penerimaan berbagai BTC LST.

Dinamika Pasar Token Terbungkus BTC

Persaingan pasar BTC semakin ketat, aset pengganti utama termasuk BTCB dari Binance, mBTC dari Merlin, tBTC dari The T Network, FBTC dari Mantle, serta berbagai aset BTC LST.

Salah satu bursa terkenal baru-baru ini meluncurkan aset terbungkus cbBTC yang didukung oleh kustodian mereka, dengan jumlah pasokan saat ini mencapai 2,7k. cbBTC dikerahkan di jaringan Base dan Ethereum, telah mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi utama, dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai.

Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang dibungkus. BitGo baru-baru ini mengumumkan bahwa WBTC akan diluncurkan di Avalanche dan BNB Chain, serta melalui standar token yang dapat dipertukarkan di seluruh rantai dari LayerZero, bertujuan untuk memperkuat posisi pasar melalui perluasan multi-rantai. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar agunan.

FBTC sedang aktif mendorong adopsi yang luas di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign", dan telah diadopsi oleh beberapa platform staking BTC (re).

Kesimpulan

Dalam tren pertumbuhan yang berkelanjutan di BTCFi, BTC (re)staking dan aset yang dipatok BTC adalah dua bidang kunci yang patut diperhatikan. Di bidang BTC (re)staking, terdapat tren overbuilding di sisi penawaran, sementara ukuran pasar di sisi permintaan belum jelas. Strategi ekosistem yang terdistribusi dan aplikasi hulu yang unik menjadi faktor kunci dalam persaingan BTC LST.

Untuk aset yang dipatok BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Bursa, L2, dan penyedia LST BTC semua aktif mengembangkan aset patokan BTC mereka sendiri, berusaha untuk diterima oleh protokol DeFi arus utama dan pengguna, guna menguasai pangsa pasar yang ditinggalkan WBTC.