Pasar kripto Mingguan: Dampak penurunan besar di pasar saham AS meluas, Bitcoin turun ke dekat garis tahunan

Minggu ini, harga Bitcoin dibuka pada 82379,98 dolar AS dan akhirnya ditutup pada 78370,75 dolar AS, turun 4,87% sepanjang minggu dengan amplitudo mencapai 13,92% dan volume transaksi meningkat secara signifikan. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, mendekati batas atas saluran sebelum terpengaruh oleh faktor AS yang menyebabkan penurunan di akhir pekan, saat ini sementara stabil di dekat garis tahunan (rata-rata 365 hari).

Pada 2 April, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan penerapan kebijakan "tarif setara" yang melebihi ekspektasi, yang memicu kejut global. Selanjutnya, pemerintah China mengumumkan langkah-langkah balasan yang sesuai. Pasar modal segera bergejolak secara drastis, tiga indeks utama AS mengalami penurunan besar minggu ini sebagai respons terhadap dampak dari "tarif setara", dan imbal hasil obligasi AS baik jangka pendek maupun jangka panjang mengalami penurunan signifikan.

"Peristiwa tarif setara" menjadi fokus pasar minggu ini, mengalahkan semua berita lainnya. Para peserta pasar sibuk menjual aset, melakukan penyesuaian harga ke bawah untuk kebijakan yang melebihi ekspektasi ini.

Saat ini, pasar modal global sedang mengalami proses penyesuaian dan penetapan harga yang sangat tajam, dengan ketidakpastian terbesar berasal dari langkah-langkah tanggapan selanjutnya oleh pemerintah AS dan Federal Reserve.

Ekonomi Makro dan Data Keuangan

Pada 2 April, pemerintah Amerika Serikat menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan penerapan "bea masuk setara" terhadap mitra dagang global, menetapkan bea masuk dasar minimum sebesar 10%, dan mengenakan tarif pajak yang lebih tinggi pada beberapa negara. Bea masuk dasar akan mulai berlaku pada 5 April, sementara langkah-langkah tarif tinggi akan diterapkan mulai 9 April 2025.

Menteri Keuangan Amerika Serikat menyerukan kepada negara-negara untuk tetap menahan diri, dan menyatakan bahwa jika tidak ada tindakan balasan, ini akan menjadi batas.

Pada 3 April, China memberikan respons tegas dengan mengumumkan akan mengenakan tarif 34% pada semua barang impor yang berasal dari Amerika Serikat, yang akan berlaku mulai 9 April.

Meskipun beberapa negara dengan skala ekonomi yang lebih kecil memilih untuk mundur, diharapkan bahwa ekonomi utama seperti Uni Eropa dan Inggris mungkin akan memberlakukan beberapa langkah balasan.

Karena kebijakan melebihi ekspektasi pasar, tiga indeks saham utama AS dengan cepat mengalami big dump dalam dua hari perdagangan pada hari Kamis dan Jumat. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing turun 10,02%, 9,08%, dan 7,86% sepanjang minggu. Raksasa teknologi yang terkena dampak langsung dari "tarif setara" mengalami penurunan yang lebih besar, dengan total kapitalisasi pasar saham AS hilang lebih dari 5 triliun dolar AS.

Data pekerjaan non-pertanian AS bulan Maret yang dirilis pada 4 April menunjukkan bahwa terdapat penambahan pekerjaan sebanyak 228.000, jauh melebihi ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran sedikit naik menjadi 4,2%. Ketua Federal Reserve dalam pidatonya menyatakan: Ekonomi AS tetap kuat, tetapi tarif akan membebani pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Pernyataan ini dianggap cukup "hawkish".

Presiden Amerika Serikat mendesak Federal Reserve untuk segera menurunkan suku bunga di media sosial. Hingga akhir pekan, pasar berjangka menunjukkan bahwa para trader memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga 4 kali tahun ini, dengan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni melebihi 90%.

Konflik tarif setara mungkin akan terus berlanjut, tetapi periode terburuk mungkin sudah berlalu. Pasar perlu secara bertahap mengonfirmasi dalam waktu dekat apakah penetapan harga sudah memadai, dan apakah akan ada situasi yang lebih buruk. Yang lebih penting adalah untuk memperhatikan apakah ada "pajak untuk negosiasi", serta hasil negosiasi antara Amerika Serikat dan negara-negara lain.

Aliran Dana

Pasar kripto minggu ini mengalami aliran dana keluar sebesar 333 juta USD, di mana aliran keluar ETF spot Bitcoin mencapai 178 juta USD, dan aliran keluar stablecoin sebesar 108 juta USD. Ini mematahkan tren aliran dana bersih masuk selama empat minggu berturut-turut sebelumnya.

Mengingat fluktuasi tajam di pasar saham AS, ukuran aliran keluar ini tidak terlalu serius, tetapi tetap perlu waspada terhadap kemungkinan penjualan tambahan yang bisa terjadi.

Analisis Tekanan Jual di Pasar

Seiring dengan gejolak di pasar saham AS, tekanan jual di pasar meningkat sedikit. Data on-chain menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang mengalir ke bursa mencapai 188614,7 koin, investor jangka pendek mempercepat penjualan, sementara penjualan oleh pemegang jangka panjang sedikit menurun dibandingkan minggu lalu. Data menunjukkan bahwa setelah tiga minggu berturut-turut mengalami aliran bersih keluar, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh bursa terpusat meningkat sebesar 3116,1 koin minggu ini, menunjukkan adanya akumulasi tekanan jual sampai tingkat tertentu.

Sejak akhir Februari, sebagian besar kelompok investor jangka pendek berada dalam keadaan kerugian sementara, dengan rasio kerugian sementara terbaru mencapai 16%, mencetak rekor kerugian sementara terbesar dalam siklus ini. Kelompok ini saat ini masih menanggung tekanan besar, jika terjadi kejatuhan mungkin akan menyebabkan harga turun lebih lanjut.

Pemegang jangka panjang terus berperan sebagai penstabil pasar, dengan menambah 53.300 koin Bitcoin minggu ini.

Kecuali pasar saham AS rebound atau Federal Reserve mengeluarkan kebijakan pelonggaran seperti pemotongan suku bunga, kekuatan pembelian pasar sulit untuk meningkat secara signifikan, dan harga juga akan sulit mendapatkan momentum ke atas.

Indikator Siklus Pasar

Menurut mesin analisis data tertentu, indikator siklus Bitcoin saat ini adalah 0.375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase relai kenaikan.