BTC tidak bisa membeli pizza pada festival pizza yang keempat belas

Waktu berlalu, dunia kripto telah menyambut Festival Pizza yang keempat belas. Festival ini berasal dari peristiwa legendaris di mana pel先驱 kripto Laszlo Hanyecz membeli dua pizza dengan 10.000 BTC, menandai bahwa cryptocurrency telah memenuhi fungsi dasar uang dan resmi muncul di panggung mata uang global.

Empat belas tahun telah berlalu, meskipun harga BTC melonjak ratusan juta kali, tetapi masih sulit untuk membeli pizza secara langsung dengan BTC. BTC telah mencapai kemajuan besar dalam konsensus nilai, tetapi kemajuan dalam penerapan masih lambat. Sistem "uang elektronik peer-to-peer" yang dibayangkan oleh Satoshi Nakamoto masih belum benar-benar terwujud.

Itulah sebabnya aplikasi BTC terbatas, yang menyebabkan stablecoin dan cryptocurrency lainnya terus menggerogoti pangsa pasarnya. Di bidang remitansi lintas batas, pembayaran anonim, dan sebagainya, posisi BTC terus menurun. Sementara itu, pemerintah Amerika Serikat dan Wall Street berusaha memanfaatkan pasar pembayaran digital yang diciptakan oleh BTC untuk memperluas hegemoni dolar lebih lanjut.

Dalam beberapa tahun terakhir, praktik-praktik seperti pembayaran gaji dalam BTC dan airdrop BTC secara bertahap menghilang, digantikan oleh stablecoin dolar AS. Ini mencerminkan perubahan signifikan dalam logika likuiditas di dunia kripto. Setelah tahun 2021, sangat sedikit pendatang baru yang tetap berpegang pada pemikiran berbasis BTC dan ETH. Ketika posisi BTC dan ETH sebagai media perdagangan tergoyahkan dan kekuasaan penetapan harganya dikuasai oleh Wall Street, seluruh valuasi cryptocurrency pun semakin dalam jatuh ke tangan Amerika.

Stablecoin dolar telah mengambil alih fungsi media perdagangan yang awalnya dimiliki oleh BTC dan ETH, mengurangi kemampuan mereka untuk menangkap nilai. Di bursa terdesentralisasi, BTC dan ETH masih dapat mempertahankan dominasi mereka. Namun, di bursa terpusat, banyak pasangan perdagangan dihargai dalam stablecoin dolar, dan jumlah pasangan perdagangan stablecoin jauh lebih banyak dibandingkan BTC dan ETH.

Ini menyebabkan harga BTC dan ETH kehilangan dukungan terhadap seluruh pasar, malah menjadi bawahan dari dominasi dolar. Identitas pemegang dan trader cryptocurrency, dari kripto punk yang liberal, terdegradasi menjadi sumber likuiditas dolar yang pendek pandang dan pendukung dominasi dolar. Keadaan ini sangat disayangkan.

Blockchain adalah revolusi teknologi sistemik yang menciptakan zaman baru. Ini tidak hanya mengubah pembayaran lintas batas dari yang sebelumnya memakan waktu berhari-hari menjadi hanya hitungan detik, tetapi juga menciptakan lingkungan transaksi berbasis kepercayaan multilateral dengan biaya rendah. Meskipun para pemangku kepentingan yang memiliki kepentingan menentang, para elit tidak pernah menyerah untuk mengintegrasikan blockchain ke dalam sistem keuangan tradisional. Bank for International Settlements, Bank Dunia, dan lembaga lainnya juga terus memberikan pedoman kebijakan untuk aset kripto dan mata uang digital bank sentral.

Dalam tren besar ini, berbagai negara sedang memikirkan bagaimana untuk bertahan di lingkungan mata uang baru. Metode pencatatan blockchain telah menyelesaikan masalah kepercayaan antar pelaku keuangan, menjadi bentuk mata uang terbaru yang memiliki keunggulan produktivitas. Menggabungkan teknologi blockchain untuk menerbitkan mata uang digital fiat menjadi pilihan yang tak terhindarkan bagi negara-negara besar. China dan Eropa mengambil jalur serupa, memperkenalkan blockchain untuk membangun kembali sistem pembayaran dan penyelesaian. Sebaliknya, sikap Amerika Serikat lebih terbuka, tidak menolak perusahaan swasta untuk menerbitkan dolar digital. Saat ini, skala stablecoin terpusat dan terdesentralisasi telah melebihi 160 miliar USD, menjalankan fungsi likuiditas utama dari mata uang kripto digital global. Meskipun dolar digital tidak diterbitkan langsung oleh Federal Reserve, tetapi tingkat penerimaan pasar sudah jauh melampaui pesaing.

Menerbitkan uang fiat kripto adalah cara paling efektif untuk melawan aset kripto asli, dan hal ini juga diakui oleh lembaga internasional. Di masa depan, tidak hanya mata uang yang akan dikriptokan, tetapi aset juga akan dikriptokan. Besarnya kriptokan aset akan membentuk pasar keuangan global, pasar barang, dan pasar layanan yang terintegrasi. Siapa yang dapat merebut pangsa pasar terbesar, maka mereka akan mendapatkan keuntungan terbesar.

Selama pandemi, jumlah mata uang dasar di AS mengalami pencetakan berlebihan, dan neraca Federal Reserve berkembang lebih dari dua kali lipat. Untuk mengurangi tekanan dari pencetakan mata uang kredit yang berlebihan, selain mengurangi neraca, jika dapat menyediakan pasar baru untuk mata uang yang dicetak berlebihan, itu juga dapat mendukung kredit dari sisi permintaan dan mempertahankan valuasi dolar.

Dollar kripto sedang menggerogoti pasar likuiditas dunia kripto. Stablecoin dolar yang diterbitkan oleh Tether dan Circle tidak hanya menempati posisi teratas dalam kapitalisasi pasar cryptocurrency, tetapi juga menjadi ekuivalen universal yang penting di dunia kripto, dengan likuiditas tertinggi. Karena aset kripto asli seperti BTC dan ETH sangat fluktuatif, menggunakan stablecoin dolar untuk menghindari risiko telah menjadi konsensus di dunia kripto. Ini meletakkan dasar bagi dominasi keuangan Amerika di dunia kripto.

Dolar crypto tidak hanya mengikis pasar likuiditas BTC dan ETH di dunia crypto, tetapi juga meresap ke dalam pasar keuangan tradisional di berbagai negara. Karena faktor regulasi dan permintaan, cryptocurrency lebih umum di negara-negara berkembang dan daerah miskin. Di wilayah-wilayah seperti Turki dan Zimbabwe, di mana kepercayaan terhadap mata uang telah runtuh, termasuk stablecoin dolar, mata uang digital telah memasuki area sirkulasi.

Setiap stablecoin terpusat memiliki hampir 90% surat utang pemerintah AS di belakangnya. Sebagai contoh, lebih dari 90% dikelola oleh BlackRock dalam bentuk dana moneter, yang sebagian besar memegang reposisi surat utang pemerintah AS dan surat utang itu sendiri. Stablecoin dolar memberikan ukuran nilai dan media transaksi yang lebih baik untuk dunia kripto digital, sementara permintaan likuiditas di dunia kripto digital juga memberikan dukungan kuat untuk surat utang pemerintah AS di belakangnya.

Bagi Wall Street, ini adalah tiket makan yang subur. Pendahulu Federal Reserve adalah konsorsium kartu bank komersial, hak penerbitan mata uang awal bergantung pada bank-bank komersial inti dan pemerintah. Saat ini, stablecoin terpusat yang mainstream adalah trik untuk mewujudkan dolar menggunakan surat berharga komersial dan dana pasar uang. Kemampuan mengubah batu menjadi emas ini memungkinkan penerbit stablecoin untuk berbagi pajak pencetakan yang memberikan kredit kepada pasar berkembang.

Tokenisasi di industri keuangan adalah sebuah revolusi. Saat ini, token aset fisik (RWA) membawa aset nyata ke blockchain, tidak hanya dapat menjual aset dolar secara global dengan biaya rendah, memperluas pasar pembeli, tetapi juga dapat mempromosikan layanan keuangan terkemuka AS ke seluruh dunia. Struktur pasar keuangan multinasional tradisional akan digantikan oleh dompet sederhana + front end dan token + blockchain. Hanya dengan dana di blockchain dan KYC terdesentralisasi, semua transaksi keuangan yang memenuhi syarat dapat diikuti. RWA bahkan dapat membiayai proyek-proyek negara berkembang dengan layanan keuangan AS.

Industrialisasi dan regulasi keuangan token pasti akan menarik lebih banyak layanan. Ketika Silicon Valley di Amerika memimpin inovasi industri, kami menggunakan stablecoin dolar AS untuk berpartisipasi dalam menyediakan likuiditas di Wall Street dan alat keuangan token yang diatur oleh SEC, permintaan untuk layanan seperti panduan hukum, perpajakan, dan kebijakan juga akan muncul.

Ekspansi industri yang disertai dengan leverage keuangan, sekuritas, dan penerbitan token, akan membawa kekayaan aset kredit langsung ke Wall Street Amerika. Pengaruh yang diperoleh Amerika melalui perusakan industri akan memastikan bahwa modalnya terus mendapatkan keuntungan di masa depan.

Dalam bidang pembayaran, mata uang fiat memiliki keunggulan karena kebutuhan untuk memerangi pencucian uang dan terorisme. Stablecoin sedang bersaing untuk posisi sebagai media transaksi BTC.

Keunggulan aset kripto terletak pada batasan di blockchain, sementara keunggulan dolar terletak pada pembayaran di luar rantai. Stablecoin dolar kripto menggabungkan kedua keunggulan tersebut. Melalui akun kripto dan tanda tangan, stablecoin dolar terpusat semua memiliki tanda tangan kripto dari penjamin. Dalam pembayaran nyata, lembaga keuangan AS telah siap.

Kartu penyimpanan aset digital yang paling umum saat ini biasanya menggunakan Mastercard atau Visa untuk menyelesaikan pembayaran terakhir. Kedua perusahaan ini seperti satpam di gerbang kompleks, mengontrol tiket masuk ke pasar pembayaran fisik global. Bahkan jika tidak menggunakan stablecoin untuk merebut posisi sebagai media transaksi di blockchain, semua pembayaran off-chain sulit untuk menghindari lembaga pembayaran berlisensi. Mastercard dan Visa memiliki antarmuka pembayaran terluas di dunia, memaksa penerbit kartu penyimpanan kripto untuk mematuhi aturan mereka: menyelesaikan transaksi dalam dolar. Selama penerbit kartu dapat memenuhi standar KYC dan AML, menggunakan lembaga keuangan AS dapat membantu pemegang aset melakukan pembayaran global.

Bagi sebagian besar orang yang bukan dari dunia kripto, menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran lebih intuitif dan praktis. Dalam bidang RWA, layanan keuangan di berbagai negara akan menghadapi persaingan tanpa jarak. Sistem uang tunai peer-to-peer BTC juga merupakan salah satu layanan keuangan. Untuk aset yang lebih dekat dengan fiat, stablecoin sebagai mata uang dasar menjadi lebih nyaman.

Salah satu fitur terbesar dari aset kripto adalah penetrasi terhadap regulasi keuangan. Ini terdesentralisasi dan anonim, membuatnya sulit bagi otoritas regulasi di berbagai negara untuk mengatasinya. Web3 adalah tanah tanpa tuan yang dijanjikan Satoshi Nakamoto kepada para penggemar kripto, di mana penerbit aset kripto dapat melakukan bisnis di blockchain tanpa perlu mendirikan lembaga secara fisik. Stablecoin dolar memiliki prediktabilitas yang lebih besar di bidang pembayaran, dan lebih mudah diterima oleh masyarakat.

Selain fungsi pembayaran, juga perlu memiliki fungsi investasi seperti Alipay. Wall Street dapat menyediakan kepada klien satu set lengkap produk keuangan yang sesuai, memenuhi berbagai kebutuhan dari berbagai kelompok orang. Ini memungkinkan publik untuk sekali lagi memberi dukungan kepada Wall Street setelah pemerintah AS mengambil alih.

Dibandingkan dengan bursa terdesentralisasi, bursa terpusat memiliki likuiditas yang lebih baik. Mengapa pasar saham dan saham kecil di bursa tradisional seperti NYSE, Nasdaq, dan London Stock Exchange tidak bisa menjadi sumber shell untuk token meme? Banyak saham kecil dan saham spekulatif hanya perlu mengganti nama dan cerita untuk dipetakan di blockchain, dan bisa menampung kekayaan yang sangat besar.

Dibandingkan dengan BTC, aset keuangan di Wall Street sebagian besar dihargakan dalam dolar AS, seperti surat berharga, komoditas, saham, aset tetap, dan lainnya. Membangun pasangan perdagangan yang terikat pada stablecoin dolar AS dan menyediakan leverage stablecoin dolar AS tidak hanya lebih sesuai dengan kebiasaan pengguna, tetapi juga dapat mengurangi risiko. Kami bahkan melihat bahwa, karena kepatuhan USDC lebih kuat dibandingkan USDT, banyak proyek RWA lebih memilih USDC.

RWA, saat mengeluarkan layanan keuangan AS ke seluruh dunia, juga telah membangun skenario aplikasi yang lebih sesuai untuk stablecoin dolar. Pemegang stablecoin dapat berbelanja sambil menikmati pembiayaan konsumsi.

Di bidang blockchain, selain BTC, ETH, Solana, Cosmos, Polkadot, dan berbagai jaringan lapisan kedua muncul dengan pesat: mereka dapat melakukan semua yang dapat dilakukan BTC, dan juga dapat melakukan hal-hal yang tidak bisa dilakukan BTC. Ini mengalihkan perhatian dari BTC, mengurangi sifat monopolinya.

Menghapus monopoli BTC dan meningkatkan persaingan di jalur blockchain pada dasarnya adalah hal yang baik. Namun, dalam pola persaingan antara mata uang fiat dan cryptocurrency asli, memecah pasar cryptocurrency dan mendispersikan konsensus nilai BTC lebih menguntungkan Wall Street dalam mengontrol penetapan harga BTC dan aset kripto asli lainnya, yang lebih menguntungkan untuk membentuk pola industri yang menguntungkan Wall Street, selanjutnya menguntungkan untuk membentuk sistem penetapan harga aset kripto yang berbasis pada dolar dan stablecoin dolar, memperkuat posisi dan bobot stablecoin dolar sebagai media transaksi di dunia crypto.

Dalam aspek pemikiran, Amerika Serikat berusaha untuk secara mendasar menggoyahkan dunia kripto. Pasar primer, pasar sekunder, semua yang diajarkan kepada kita adalah pemikiran yang terikat pada harga dalam dolar dan ekuivalen dolar. Kita sepertinya telah melupakan bahwa pendanaan ETH pernah dibayar dengan BTC, dan proyek-proyek awal seperti EOS, DAO, Near, 1inch, DANT, BNB menggunakan BTC dan ETH sebagai alat pendanaan. Kita telah melupakan masa-masa ketika proyek dinilai dengan harga BTC dan ETH. Penjara pemikiran adalah penyebab sebenarnya hilangnya likuiditas di dunia kripto.

Sepanjang sejarah manusia, inti kohesi suatu negara adalah pengakuan budaya. Saat ini sedang berlangsung penghancuran budaya dan idealisme kripto. Setelah tahun 2020, berapa banyak pendatang baru yang membaca buku putih Bitcoin? Berapa banyak yang telah melihat surat-surat Satoshi Nakamoto? Berapa banyak yang memahami sekolah ekonomi Austria, dan apakah mereka setuju atau merenungkan nilai dan kelayakannya? Beberapa orang mengatakan NFT dan token meme adalah adopsi skala besar, tetapi ini hanya adopsi di dunia koin, bukan pewarisan dari pemikiran Satoshi Nakamoto. Setelah beberapa putaran pasar bull, para tokoh kripto mungkin ditangkap atau pergi. Di dunia kripto, pemikiran kripto tidak lagi menjadi arus utama. Seperti yang diinginkan Amerika, telah terbentuk pemisahan budaya.

Ketika keyakinan sebuah organisasi runtuh, semua tatanan akan gagal, setiap individu berjuang mati-matian untuk kepentingan diri sendiri. Bukankah ini adalah cerminan nyata dari pasar dan industri saat ini?

Meskipun demikian, dolar AS menyapu dunia melalui jaringan kripto digital, yang merupakan berita buruk bagi banyak negara, tetapi mungkin merupakan kemajuan bagi umat manusia. Zona euro menghabiskan puluhan tahun untuk secara bertahap membentuk serikat mata uang yang didasarkan pada teori Mundell, dan masih menyisakan efek samping yang serius. Sementara dolar AS menembus keuangan global melalui jaringan mata uang kripto dengan "menghujani".