Sistem niat mungkin akan menjadi kunci untuk menyelesaikan kompleksitas Keuangan Desentralisasi

Sebelum Luna runtuh, saya sedang mengelola strategi penghasilan stablecoin untuk seorang teman yang tidak akrab dengan cryptocurrency. Cara kerja sama kami sangat sederhana: dia menyimpan dana di dompet perangkat keras, kami bertemu melalui Zoom satu atau dua kali seminggu, dan saya secara bertahap membimbingnya tentang tindakan yang perlu dia lakukan.

Kami menyebarkan dana ke hampir semua protokol DeFi yang tersedia di berbagai rantai. Dalam sesi 2-4 jam, kami melakukan puluhan transaksi persetujuan, transfer, pertukaran, setoran, permintaan, dan penarikan dana. Dana disebarkan ke dalam berbagai bentuk seperti pasangan perdagangan LP yang disesuaikan, penguncian suara, dll., untuk mendapatkan insentif. Kami hampir menggunakan semua jembatan lintas rantai, DEX, dan agregator hasil utama untuk memindahkan portofolio stablecoin kami, untuk mendapatkan berbagai tingkat pengembalian di bidang cryptocurrency.

Bagian tersulit dari proses ini adalah menjelaskan setiap langkah dengan rinci. Saya akan memberikan instruksi, dan dia perlu memahami antarmuka berbagai alat Keuangan Desentralisasi yang kompleks dan melaksanakan operasi. Pertemuan kami dipenuhi dengan instruksi seperti "klik di sini", "pergi ke sana", "tukar ini". Sebagai contoh, untuk menukar USDC menjadi LP FRAX/DAI di Polygon dan mempertaruhkan, langkah-langkah berikut perlu dilakukan:

1. Menukar USDC menjadi DAI di DEX tertentu 2 transaksi: Persetujuan + Pertukaran (
2. Melakukan transaksi lintas rantai USDC dan DAI ke Polygon)4: persetujuan + lintas rantai(
3. Penggabungan DEX USDC dan DAI di Polygon ) transaksi: persetujuan + pertukaran (
4. Menyimpan token LP ke dalam kolam imbalan untuk mendapatkan hadiah )2 transaksi: persetujuan + penyetoran (

Hanya satu aliran dana sederhana ini memerlukan 12 transaksi! Kami harus mendapatkan informasi melalui antarmuka spesifik protokol, mencari, membuat, dan mengeksekusi transaksi tunggal langsung di EVM. Proses ini manual, memakan waktu, dan sulit, terutama untuk portofolio yang lebih besar. Jika diingat, tugas-tugas ini hanya meniru beberapa aplikasi pertanian hasil, tetapi operasi manualnya sangat rumit.

Dari sudut pandang yang lebih tinggi, semua proses yang kami jalankan memiliki hasil yang diharapkan dengan jelas. Kami memiliki aset tertentu dan berharap untuk menyelesaikan tugas X, Y, Z dengan itu. Seperti contoh di atas, niat kami adalah "mengubah USDC di Ethereum menjadi likuiditas dalam bentuk FRAX/DAI di Polygon, dan menyimpannya di kolam staking". Inilah "isi" dari operasi kami, dan 12 transaksi yang harus kami lakukan adalah "metode" yang spesifik. Dari titik awal hingga akhir, diperlukan serangkaian langkah yang jelas dan logis, yang semuanya dapat diukur.

Algoritma rute transaksi yang kuat dapat sangat menyederhanakan proses ini, mengurangi langkah-langkah menjadi 1-2 langkah. Pengguna hanya perlu mendeskripsikan hasil yang diinginkan, algoritma akan mengembalikan jalur terbaik, bahkan dapat langsung menangani transaksi. Struktur pemetaan jalur ini disebut "niat", yang merupakan bagian dari masa depan middleware yang sedang berkembang pesat di Ethereum. Meskipun industri memiliki pemahaman umum tentang niat, belum ada konsensus definisi yang jelas. Saat ini ada beberapa pandangan umum, misalnya niat adalah deklaratif, yaitu mencari bantuan eksternal melalui berbagi data antara pengguna dan "penyelesai". Pengguna menyatakan hasil yang diinginkan, penyelesai memberikan metode untuk mencapainya. Berbeda dengan transaksi yang memiliki parameter tertentu, niat harus dipetakan oleh pihak ketiga. Selain itu, ada beberapa kondisi pembatas yang membantu memfokuskan kemungkinan ke dalam jangkauan yang lebih kecil dan dapat disaring untuk dipilih pengguna.

Dengan mengambil contoh teman saya, sistem niat memungkinkan kita untuk menyebarkan tujuan akhir kepada sekelompok pemecah masalah, yang kemudian menghitung jalur terbaik. Kemudian kita dapat memilih opsi dengan harga paling optimal dan melakukan transaksi. Semua langkah perantara diproses oleh rute yang disediakan oleh pemecah masalah, pengguna hanya perlu mengonfirmasi 1-2 transaksi.

Arsitektur dasar yang "berbasis niat" sudah ada di EVM. Ketika Anda menggunakan DEX mana pun, ia akan menemukan rute terbaik untuk mengeksekusi transaksi. Di beberapa antarmuka DEX, setelah memilih aset untuk dibeli atau dijual, UI secara otomatis akan menemukan kolam likuiditas terbaik untuk routing. Jika tidak ada pasangan perdagangan langsung, pesanan akan melalui beberapa kolam likuiditas untuk mendapatkan jalur eksekusi terbaik, semuanya diselesaikan dalam satu transaksi. Ini juga akan memberikan perkiraan dampak harga, serta langkah-langkah yang dapat diambil pengguna untuk membatasi slippage. Setelah parameter ditentukan, UI juga dapat membantu membangun data EVM mentah yang akan disiarkan.

![Mengapa Intensi (Intents) Mungkin Menjadi Jawaban atas Masalah Kompleksitas DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cb7471082b5b193378e0c9ad50873d5.webp(

Niat perdagangan di DEX ini hanya merupakan contoh yang sangat dasar. UI hanyalah alat yang berguna, digunakan untuk membangun perdagangan pertukaran melalui logika tertentu. Sebaliknya, niat berbagi hasil yang diharapkan ) seperti mendapatkan jumlah maksimum dari suatu token ( dan kondisi batas ) seperti hanya menjual jumlah tertentu dari token lain (. Solver yang akan menentukan tarif pertukaran terbaik.

Jika Anda pernah menggunakan beberapa agregator DEX, Anda akan melihat sistem niat yang digunakan untuk membangun perdagangan pertukaran. Pengguna tetap harus menyediakan semua parameter eksekusi, kemudian mendapatkan serangkaian opsi perantara perdagangan yang potensial. Opsi-opsi ini dapat dieksekusi di DEX yang berbeda, tergantung pada perantara yang berbeda, mereka memiliki biaya dan biaya gas yang berbeda. Akhirnya, pengguna memilih kombinasi harga/biaya terbaik.

Selain agregator perdagangan, ada beberapa jenis "niat" lain yang ada di Ethereum:

1. Order Limit: Jika memenuhi syarat, diizinkan untuk menarik aset dari akun.
2. Beberapa lelang berbasis protokol: Eksekusi pesanan pihak ketiga berdasarkan likuiditas non-DEX.
3. Gas Sponsorship: Memungkinkan penggunaan token tertentu untuk melakukan transaksi pihak ketiga, berlaku untuk dompet abstraksi akun.
4. Penunjukan: Daftar putih termasuk dalam situasi ini, melakukan pemeriksaan database sebelum melakukan transaksi.
5. Pemrosesan batch transaksi: Mengizinkan pemrosesan batch untuk niat efisiensi Gas.
6. Pertukaran lintas rantai: Lihat beberapa protokol lintas rantai.

Meskipun jenis pesanan semakin beragam, cara paling sederhana untuk menggambarkan niat mungkin adalah "pesanan batas", hanya menggunakan istilah pemasaran baru. Pesanan batas mengacu pada keinginan untuk membeli jumlah aset tertentu pada harga tertentu, dan akan dieksekusi hanya setelah pihak lain menerima pesanan tersebut.

Mirip dengan order harga tetap, niat terdiri dari dua bagian transaksi. Bagian pertama adalah status akhir yang diharapkan oleh pengguna. Bagian kedua adalah transaksi yang dimulai oleh solver. Menggabungkan keduanya akan menghasilkan konten lengkap yang diperlukan untuk mengeksekusi transaksi.

![Mengapa Intent (Intents) mungkin menjadi jawaban atas masalah kompleksitas DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-28f74939352b754f76dc827d62e0094c.webp(

Menjual MEV

Cara pembangunan yang berbasis arsitektur niat hampir tidak memiliki risiko. Pertama, penyelesai memiliki motivasi untuk tidak menyebarkan niat MEV yang bisa menguntungkan mereka. "Dalam banyak kasus, ekstraksi MEV memerlukan eksekusi pesanan pengguna di dalam rantai. Dalam kasus-kasus ini, eksekusi pesanan pengguna akan mengekspos status blockchain, dan ekstraktor dapat memanfaatkan status tersebut untuk mendapatkan keuntungan. Backtracking dan perdagangan sandwich adalah contoh umum."

Inti dari niat adalah pengungkapan data. Dengan menandatangani pesan niat, Anda menunjukkan bahwa Anda bersedia mengekstrak MEV dengan mengorbankan kenyamanan. Karena niat tidak dapat disiarkan langsung ke mempool Ethereum, mereka disimpan dalam kolam niat off-chain yang bersifat privat. Kolam niat ini dapat bersifat berizin, tanpa izin, atau kombinasi dari keduanya.

Kolam niat tanpa izin menggunakan API terdesentralisasi, memungkinkan node dalam sistem untuk berbagi niat secara bebas dan memberikan akses tidak terbatas kepada eksekutor. Misalnya, beberapa perantara protokol dan kolam memori bersama yang diusulkan. Kolam memori terbuka rentan terhadap serangan DDOS, dan tidak dapat memastikan pencegahan penyebaran niat eksekusi yang buruk.

Sebaliknya, kolam niat izin menggunakan API tepercaya, dapat tahan terhadap DDoS, dan tidak memerlukan penyebaran niat. Mereka bergantung pada lembaga perantara yang dapat dipercaya, selama kepercayaan dipertahankan, dapat menjamin kualitas eksekusi. Lembaga perantara semacam itu biasanya memiliki reputasi baik, yang mendorong mereka untuk memastikan kemampuan eksekusi yang unggul. Namun, mereka masih memiliki asumsi kepercayaan yang kuat, yang merugikan semangat inti dari blockchain terbuka.

Solusi hibrida menjembatani kesenjangan antara sistem tanpa izin dan sistem dengan izin. Mereka dapat mengadopsi penyebaran dengan izin yang dikombinasikan dengan eksekusi tanpa izin, atau sebaliknya. Beberapa protokol lelang aliran pesanan menggunakan pihak tepercaya ) untuk mencocokkan pesanan di luar rantai ( untuk mengoperasikan lelang, tetapi partisipasinya tidak memerlukan izin.

Saat ini, kolam niat yang paling populer adalah terpusat dan memerlukan izin, tanpa ada insentif untuk berbagi informasi dengan pesaing. Risiko di sini adalah, satu pihak menyerap sebagian besar transaksi berbasis niat, dan memanfaatkan posisi monopolinya untuk mulai mengenakan biaya dan tindakan rent-seeking lainnya, sementara pengguna yang memiliki daya tawar telah menghilang di tangan perantara yang mengeksploitasi.

![Mengapa Intents mungkin menjadi jawaban untuk masalah kompleksitas DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3db327fe5a421e6947dd89721ee21de.webp(

Risiko Middleware

Ketika menganggap niat sebagai pesanan limit, kita dapat membandingkannya dengan aliran pesanan dari beberapa perusahaan broker yang membayar )PFOF(.

Perusahaan pialang ini menawarkan perdagangan "gratis" kepada pengguna, yang dasarnya adalah pengguna dapat menjual aliran pesanan, alih-alih mengirimkannya ke bursa tradisional. Pembuat pasar adalah perusahaan yang membeli dan menjual sekuritas dalam jumlah besar, mereka memberikan pembayaran ini karena dapat memperoleh keuntungan dari selisih harga beli dan jual pesanan. Para kritikus secara luas menuduh bahwa beberapa perusahaan pialang memiliki konflik kepentingan. Meskipun perusahaan pialang berkewajiban untuk memberikan eksekusi terbaik untuk pesanan klien, insentif moneter PFOF diduga memengaruhi keputusan mereka tentang ke mana mengirim pesanan.

Niat adalah bentuk arbitrase PFOF, yang kita sebut sebagai MEV. Peluang arbitrase yang diciptakan oleh sebagian dari pesanan yang belum ditutup dalam jangka panjang ) mungkin lebih berharga dibandingkan transaksi yang ditambahkan secara manual ke mempool Ethereum, karena penyelesai dapat menentukan rute, alih-alih bersaing dengan transaksi sandwich untuk mendapatkan MEV sebelum atau setelah transaksi dalam blok yang diberikan.

Solvers yang tidak diperiksa dan tidak transparan sangat mungkin memberikan rute terburuk, karena margin keuntungan mereka berbanding terbalik dengan kemampuan eksekusi yang baik. Pengguna masih perlu memilih solver, mereka dapat memanfaatkan kemampuan negosiasi ini untuk memaksa solver saling bersaing dalam merebut aliran pesanan. Solver yang memberikan hasil tertinggi bagi pengguna di bawah kondisi pembatas memenangkan lelang.

Beberapa protokol menggunakan desain ini, menggunakan lelang batch untuk menemukan harga penyelesaian terbaik bagi para trader. Di protokol ini, pesanan tidak dieksekusi segera, melainkan dikumpulkan dan diselesaikan dalam batch. Sistem ini tidak menggunakan operator pusat, tetapi menggunakan kompetisi terbuka antara solver untuk mencocokkan pesanan. Setelah batch selesai, para solver akan mengajukan solusi untuk penyelesaian pesanan.

Lelang massal memungkinkan transaksi dalam satu kelompok memiliki harga yang sama, sehingga tidak perlu bagi penambang untuk menyusun ulang transaksi. Tidak ada eksekusi awal atau eksekusi akhir. Protokol ini menggunakan lelang aliran pesanan untuk memastikan bahwa para trader mendapatkan eksekusi harga terbaik. Namun, ada juga beberapa MEV dalam pesanan ini, karena pembuat pasar harus mampu melakukan perdagangan arbitrase di tempat lain untuk tetap menguntungkan.

Prospek Masa Depan

Saat ini, beberapa protokol sedang mengembangkan infrastruktur berbasis niat untuk memungkinkan sistem campuran. Beberapa proyek secara eksplisit membangun kolam memori privat dan jaringan pembangunan blok untuk mengarahkan lalu lintas ke L2 dan Ethereum. Ada juga beberapa proyek yang mencoba membangun infrastruktur generasi berikutnya yang sepenuhnya tanpa izin, di samping beberapa perusahaan lain yang bergabung dalam bidang ini.

Meskipun belum ada konsensus tentang siapa yang akan menjadi pemenang akhir dari niat tersebut, ini merupakan bagian yang terus berkembang dari revolusi lapisan middleware baru yang terjadi di bidang kripto saat ini, yang diperlukan untuk meningkatkan pengalaman pengguna. UI kripto saat ini tidak cukup ramah bagi pengguna biasa, sehingga sulit untuk mencapai adopsi yang lebih luas. Niat saat ini biasanya digunakan untuk pertukaran token dan pemrosesan batch pesanan, tetapi tujuan di masa depan adalah agar mereka dapat diterapkan pada data umum dan pemrosesan data sembarang.

Ini membuka kemungkinan baru untuk pengembangan aplikasi di beberapa blockchain publik yang baru muncul, karena semua dompet mungkin secara default menganggap abstraksi akun. Lapisan niat yang kuat dapat membuka kasus penggunaan baru untuk produk dalam ekosistem ini dan menyederhanakan aplikasi yang dibangun di atasnya.

![Mengapa Intensi (Intents) dapat