Senat AS Melalui RUU GENIUS, Membuka Jalan untuk Regulasi Stablecoin

Senat Amerika Serikat pada 17 Juni mengesahkan undang-undang GENIUS, yang merupakan tonggak penting dalam regulasi stablecoin di Amerika Serikat. Undang-undang ini bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal yang jelas untuk koin kripto yang didukung oleh dolar AS. Selanjutnya, undang-undang ini akan diajukan ke Dewan Perwakilan Rakyat dan presiden untuk disetujui, dan jika disetujui dengan lancar, akan resmi berlaku.

Ketentuan Inti RUU GENIUS

1. Dukungan aset 1:1: Setiap stablecoin harus didukung penuh oleh aset cadangan yang berkualitas tinggi dan likuid. Penerbit harus memiliki cadangan yang memenuhi syarat setidaknya satu dolar untuk setiap stablecoin yang diterbitkan. Penerbit besar juga harus melakukan pengungkapan dan audit cadangan setiap bulan.

2. Pengaturan bertingkat: Mengadopsi strategi pengaturan bertingkat berdasarkan skala penerbit. Penerbit besar (yang menerbitkan lebih dari 10 miliar stablecoin) akan menerima pengaturan federal, sementara penerbit kecil dapat memilih pengaturan tingkat negara.

3. Melarang stablecoin algoritma: Undang-undang secara tegas melarang "stablecoin algoritma" yang bergantung pada program atau aset kripto internal untuk mempertahankan nilai.

4. Tidak boleh memberikan keuntungan: stablecoin yang berbasis pembayaran tidak boleh membayar bunga, dividen, atau bentuk keuntungan lainnya kepada pemegangnya.

5. Bukan sekuritas atau barang: Stablecoin berbasis pembayaran yang memenuhi syarat tidak termasuk dalam kategori sekuritas atau barang, menyelesaikan ketidakpastian dalam klasifikasi regulasi.

6. Perlindungan Kebangkrutan: Dalam kejadian kebangkrutan, hak kredit pemegang stablecoin diprioritaskan di atas kreditor lainnya.

Pentingnya stablecoin

Stablecoin telah menjadi infrastruktur kunci dalam aktivitas keuangan global. Saat ini, total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2500 miliar dolar AS, dengan volume transaksi tahunan lebih dari 30 triliun dolar AS, dan jumlah alamat aktif mencapai 261 juta.

Survei menunjukkan bahwa 81% usaha kecil dan menengah yang memahami cryptocurrency tertarik untuk menggunakan stablecoin. Jumlah perusahaan besar yang berencana untuk mengadopsi atau mengeksplorasi stablecoin meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan tahun lalu.

Di pasar yang sedang berkembang, adopsi stablecoin sedang mempercepat. Di daerah dengan fluktuasi mata uang yang tajam, stablecoin menyediakan alternatif. Amerika Latin dan Afrika Sub-Sahara menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dalam transfer stablecoin, diikuti oleh Asia Timur dan Eropa Timur.

Uni Eropa, Singapura, dan Hong Kong telah mencapai kemajuan dalam regulasi stablecoin. Amerika Serikat sebelumnya terhambat oleh perbedaan politik, tetapi melalui disahkannya undang-undang GENIUS, kemungkinan akan memecahkan kebuntuan.

Dampak terhadap industri

1. Penerbit stablecoin yang diatur akan mendapatkan manfaat dari legalitas regulasi, membuka pintu bagi aliran dana institusional yang patuh ke dalam bidang pembayaran berbasis blockchain.

2. Era arbitrase regulasi koin stabil offshore mungkin akan berakhir. Penerbit luar negeri yang tidak diatur mungkin menghadapi tantangan besar.

3. Perusahaan teknologi keuangan akan menghadapi peluang pengembangan baru. Stablecoin sedang menuju status sebagai alat keuangan yang sah, ini tidak hanya akan mendorong adopsi oleh pengguna ritel, tetapi juga akan menarik lebih banyak modal masuk.

Langkah Selanjutnya

1. Pembahasan dan kemungkinan revisi di DPR: DPR mungkin mengajukan amandemen, yang dapat mempengaruhi pola stablecoin di masa depan.

2. Peraturan dan Pelaksanaan: Otoritas pengatur perlu menetapkan aturan spesifik lebih lanjut, seperti kecukupan modal, likuiditas, manajemen risiko, dan sebagainya. Tindakan masing-masing negara bagian di bawah peraturan ini juga patut diperhatikan.

Melalui pengesahan undang-undang GENIUS, legislasi kripto di Amerika Serikat secara bertahap keluar dari fase "hanya mengandalkan penegakan hukum" dan beralih ke pembuatan kebijakan yang terstruktur. Ini akan membawa lebih banyak kepastian bagi pasar stablecoin, mendorong perkembangan industri, dan juga memberikan referensi untuk regulasi stablecoin di negara dan wilayah lain di seluruh dunia.