Tren Baru di Bidang Keuangan Desentralisasi: Manajemen Likuiditas Dinamis Sedang Mengubah Aturan Permainan

Baru-baru ini setelah menghadiri konferensi blockchain besar di Singapura, saya merasakan dengan mendalam bahwa bidang Keuangan Desentralisasi sedang mengalami peningkatan teknologi yang penting, terutama dalam manajemen likuiditas. Banyak proyek tampaknya telah menginvestasikan banyak energi dalam arah ini, di mana teknologi manajemen likuiditas dinamis (DLMM) sangat menarik perhatian.

Selama setengah tahun terakhir, aktivitas DeFi di suatu blockchain publik meningkat secara signifikan, dengan koin Meme di blockchain bermunculan satu demi satu, dan total nilai yang terkunci (TVL) juga terus pulih. Namun, tantangan baru muncul: lonjakan jumlah proyek menyebabkan likuiditas terdistribusi, banyak pasangan perdagangan yang kekurangan kedalaman, dan selip yang tinggi, yang mempengaruhi pengalaman pengguna, sekaligus membuat pendapatan penyedia likuiditas (LP) menghadapi persaingan yang lebih ketat.

Situasi ini memberikan ruang pengembangan bagi teknologi inovatif seperti DLMM. DLMM adalah optimasi lebih lanjut yang didasarkan pada likuiditas terpusat. Ini mewujudkan penyesuaian otomatis dinamis dari likuiditas, yang secara cerdas mengalokasikan dana berdasarkan kondisi pasar, secara signifikan menyederhanakan proses operasi LP.

Keunggulan DLMM terutama terletak pada beberapa poin berikut:

1. Dapat secara otomatis menghadapi fluktuasi pasar, efektif dalam menangani perubahan harga yang tajam
2. Meningkatkan efisiensi penggunaan dana, maximizing setiap sen dari keuntungan
3. Mengurangi selip transaksi, mengoptimalkan pengalaman transaksi pengguna

Di industri, DLMM telah menjadi topik hangat. Beberapa orang bahkan bercanda setengah serius bahwa di masa depan, dalam beberapa ekosistem, jika DLMM tidak diterapkan, pihak proyek akan merasa malu untuk meluncurkan token baru.

Saat ini, tantangan utama yang dihadapi oleh beberapa ekosistem blockchain publik adalah, meskipun nilai total yang terkunci telah meningkat, likuiditas menjadi terlalu terdistribusi akibat lonjakan jumlah proyek. Proyek baru sering menghadapi masalah slippage tinggi dan kedalaman yang tidak memadai saat diluncurkan. Untuk proyek Keuangan Desentralisasi yang sudah matang, jika tidak dapat meningkatkan efisiensi modal, akan sulit untuk menarik pengguna baru untuk menyediakan likuiditas.

Dalam hal ini, mekanisme penyesuaian dinamis DLMM berfungsi seperti sistem "mengemudi cerdas" yang dipasang pada pasar likuiditas. Ini dapat membuat dana secara otomatis "mencari posisi terbaik", selalu terfokus di area aktif pasar, menghindari pemborosan dan pengangguran dana, sehingga membantu seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi untuk memulihkan vitalitas.

Sebagai contoh proyek terkenal di suatu blockchain, mekanisme DLMM yang mereka terapkan baru-baru ini telah mencapai hasil yang signifikan:

• Penurunan yang signifikan dalam slippage transaksi pengguna, terutama pada pasangan perdagangan token populer tertentu.
• Peningkatan hasil LP, terutama berkat peningkatan signifikan dalam pemanfaatan dana
• Likuiditas yang terfokus meningkat, sehingga proyek baru dapat dengan cepat mendapatkan kedalaman yang cukup saat diluncurkan.

Tim proyek ini juga berencana untuk membuka model DLMM sebagai "Likuiditas sebagai Layanan" (LaaS) untuk lebih banyak proyek, bertujuan untuk mengatasi masalah likuiditas yang terdistribusi dalam ekosistem. Ini pada dasarnya adalah rencana peningkatan infrastruktur DeFi, dan DLMM merupakan mesin intinya.

Dari tren perkembangan saat ini, data on-chain, dan pengalaman pengguna yang sebenarnya, manajemen likuiditas dinamis, layanan likuiditas (LaaS), dan peningkatan efisiensi modal sedang menjadi faktor pendorong kunci untuk pertumbuhan putaran berikutnya di pasar Keuangan Desentralisasi.

Di masa depan, DLMM kemungkinan besar akan menjadi "konfigurasi standar" untuk semua proyek DeFi seperti versi AMM tertentu di masa lalu. Siapa pun yang dapat memanfaatkan teknologi baru ini dengan efektif, kemungkinan akan mendapatkan keuntungan di siklus pemulihan pasar yang akan datang.