Penjualan pribadi tokenisasi: Membuka pintu Pasar Primer

Di luar antusiasme stablecoin, tokenisasi ekuitas sedang menjadi fokus baru di pasar. Baru-baru ini, sebuah perusahaan rintisan Web3 menyelesaikan pendanaan sebesar 5 juta dolar AS, dengan tujuan untuk menyelesaikan masalah yang telah ada lama: bagaimana agar investor biasa juga dapat berpartisipasi dalam pertumbuhan awal perusahaan swasta terkemuka. Solusi yang diajukan perusahaan tersebut adalah mengubah ekuitas swasta perusahaan yang belum terdaftar menjadi Token berbasis aset, sehingga investor biasa dapat berinvestasi di perusahaan-perusahaan bintang seperti SpaceX, Stripe dengan ambang batas yang lebih rendah.

Tindakan ini memicu perhatian luas di pasar terhadap topik "tokenisasi penjualan pribadi". Kategori aset alternatif yang sebelumnya terbatas pada investasi risiko dan kelompok individu bernilai tinggi ini, kini dibuka untuk kelompok investor yang lebih luas melalui teknologi blockchain.

Penjualan pribadi Token: Arah baru untuk aset yang diunggah ke blockchain

Pasar penjualan pribadi telah lama menjadi salah satu bagian paling tertutup dalam bidang keuangan. Sebuah perusahaan telah membangun indeks yang mencakup 30 perusahaan teratas yang belum terdaftar, digunakan untuk mengukur kinerja keseluruhan perusahaan Pre-IPO ini. Data menunjukkan bahwa tingkat pengembalian perusahaan-perusahaan ini cukup mengesankan.

Dari awal tahun 2021 hingga kuartal pertama 2025, indeks ini telah naik 81% secara kumulatif, jauh melampaui indeks Nasdaq 100 yang sebesar 51% selama periode yang sama. Meskipun pada kuartal pertama 2025 pasar secara keseluruhan mengalami penurunan, perusahaan-perusahaan terkemuka yang belum terdaftar ini masih mencatatkan kenaikan 13%. Ini tidak hanya mencerminkan keunggulan fundamental perusahaan-perusahaan ini, tetapi juga menunjukkan potensi pertumbuhan besar mereka sebelum IPO.

Namun, "jendela penangkapan nilai" ini telah lama terbuka hanya untuk beberapa orang. Investor biasa menghadapi berbagai hambatan seperti ambang batas yang tinggi, likuiditas rendah, dan struktur yang kompleks, sehingga sulit untuk berpartisipasi. Selain itu, jalur keluar perusahaan-perusahaan ini tidak terbatas pada IPO, akuisisi telah menjadi pilihan yang semakin umum, yang lebih lanjut meningkatkan kesulitan bagi investor biasa untuk terlibat.

"Tokenisasi Penjualan Pribadi"正是为了打破这种结构性不平等。它将原本高门槛、低流动性、结构复杂的 penjualan pribadi 转化为链上原生资产，大幅降低了准入门槛，提高了流动性，并通过智能合约简化了投资流程。

Platform Investasi Ekuitas Swasta di Blockchain

platform A

Ini adalah platform tokenisasi aset berbasis blockchain, yang bertujuan untuk memungkinkan pengguna di seluruh dunia mengakses aset Pre-IPO yang sebelumnya hanya dapat diakses oleh kelompok orang dengan kekayaan tinggi. Platform ini terlebih dahulu menyelesaikan akuisisi ekuitas aktual dari perusahaan target, kemudian mengubah bagian hak ini menjadi token di blockchain dengan rasio 1:1. Jumlah total penerbitan semua token, jalur peredaran, dan informasi kepemilikan semuanya terbuka dan transparan di blockchain.

Platform ini menangani proses kompleks seperti due diligence, desain struktur, dan pengawasan hukum, sehingga pengguna hanya perlu berinvestasi mulai dari 10 dolar dengan menggunakan kartu kredit atau USDC. Harga token sangat terkait dengan valuasi perusahaan, dan imbal hasil investor berasal langsung dari pertumbuhan perusahaan yang sebenarnya.

platform B

Platform ini baru-baru ini meluncurkan produk baru, produk pertama adalah token yang terikat pada perusahaan luar angkasa terkenal. Setiap token terhubung dengan tren nilai yang diharapkan dari perusahaan luar angkasa yang bernilai 3500 miliar dolar AS, dengan batas investasi minimum hanya 50 dolar AS, mendukung pembayaran Apple Pay dan stablecoin.

Token ini menggunakan mekanisme "pelacak" khusus: pada dasarnya, ini adalah instrumen utang yang terikat secara dinamis dengan valuasi perusahaan target. Ketika perusahaan target melakukan IPO, diakuisisi, atau terjadi "peristiwa likuiditas" lainnya, platform akan mengembalikan hasil stablecoin yang sesuai kepada investor berdasarkan proporsi kepemilikan token, bahkan mungkin termasuk dividen.

platform C

Ini adalah penyedia solusi tokenisasi aset RWA yang berbasis di Eropa, yang sedang memasuki bidang sekuritisasi pasar pribadi. Platform ini bekerja sama dengan platform sekuritas digital lokal, bertujuan untuk memanfaatkan infrastruktur blockchain untuk merombak cara investor profesional di Eropa berpartisipasi di pasar pribadi.

Keunggulan inti terletak pada standarisasi struktur produk, logika kepatuhan penerbitan yang terintegrasi, dan kemampuan untuk mereplikasi serta memperluas dengan cepat di berbagai yurisdiksi. Standar teknis khusus yang digunakan oleh platform memungkinkan Token untuk menyematkan logika kontrol KYC, batas transfer, dan lainnya sepanjang proses dari pembuatan hingga transfer, memastikan produk yang sah dan transparan, sehingga investor tidak perlu bergantung pada dukungan platform untuk membuktikan keamanan mereka di blockchain.

Kesimpulan

Kebangkitan tokenisasi ekuitas swasta menandakan bahwa pasar primer sedang memasuki fase perubahan struktural baru di bawah dorongan teknologi blockchain. Namun, proses ini masih menghadapi banyak tantangan nyata. Meskipun ini mengubah aturan akses, untuk sepenuhnya memecahkan hambatan struktural yang mendalam antara ritel dan institusi masih memerlukan waktu. Ini bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga tentang kepercayaan, transparansi, dan rekonstruksi institusi, ujian sebenarnya baru saja dimulai.