Setelah Meledaknya Gelembung AI Agent: Di Mana Nilai Sebenarnya Web3 AI?

Pada kuartal keempat tahun 2023, jalur agen AI tiba-tiba meledak, dengan nilai pasar melonjak dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar. Berbagai proyek "agen pintar" bermunculan, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Di pasar juga muncul "agen keuangan" yang secara otomatis memperdagangkan koin, DAO yang menginvestasikan pada agen lain, bahkan ada organisasi "kolaborasi antara manusia dan agen". Seketika, variasi cara bermain bermunculan, dan orang-orang kembali membakar fantasi untuk cepat kaya dalam semalam.

Namun, kesempatan datang dengan cepat dan pergi dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek yang berturut-turut tutup. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis mulai muncul ke permukaan. Nilai yang sebenarnya mulai terlihat, gelombang Web3 AI berikutnya sedang dipersiapkan, dan kali ini mungkin tidak hanya sekadar spekulasi, yang patut kita perhatikan dengan seksama.

Kita semua tahu, setiap kali ada jalur baru atau titik panas baru, pasar sering kali tidak peduli dengan fundamental. Selama proyek terlihat ramai, menarik perhatian, dan Demo terlihat bagus, terlepas dari seberapa besar kegunaan sebenarnya, nilai pasar dapat dengan mudah mencapai ratusan juta dolar.

Dalam gelombang ini, beberapa proyek mahir dalam bercerita, tepat menangkap pasar, menduduki pikiran pengguna, dan memiliki kemampuan narasi yang luar biasa. Oleh karena itu, para pengembang berlomba-lomba menerbitkan proyek di platform mereka, dan investor ritel juga ikut serta dalam spekulasi.

Kemudian muncul sebuah proyek yang mengambil jalur yang sepenuhnya berbeda, yaitu AI sumber terbuka, yang memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menciptakan nilai sendiri. Ide ini dengan cepat memicu resonansi yang luas, komunitas tumbuh dengan cepat, dan jumlah bintang dan fork di GitHub meningkat secara eksponensial.

Total valuasi beberapa ekosistem pernah melampaui 5 miliar USD, sementara beberapa proyek agen AI menarik lainnya juga pernah mencapai nilai pasar 1 miliar.

Namun, lingkungan pasar saat ini telah berubah secara signifikan. Proyek agen baru yang diluncurkan dan berkinerja baik, sebagian besar memiliki kapitalisasi pasar antara 3 juta hingga 10 juta dolar AS; kapitalisasi pasar proyek lama juga tertekan dalam kisaran 10 juta hingga 50 juta dolar AS. Seluruh sektor ini mengalami penurunan plafon valuasi, dengan total kapitalisasi pasar turun dari puncaknya sebesar 20 miliar dolar AS menjadi kisaran 4-6 miliar dolar AS saat ini.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi mempercayai proyek-proyek "yang tampak hebat" berbasis gelembung, tetapi mulai memperhatikan fundamental yang sebenarnya. Terutama dalam konteks perkembangan model AI Web2 yang semakin pesat, orang-orang semakin memperhatikan nilai jangka panjang dari infrastruktur dan AI terdesentralisasi.

Model AI yang diluncurkan oleh berbagai perusahaan teknologi hampir setiap bulan diperbarui, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Misalnya, fitur pembangkitan gambar yang baru-baru ini diluncurkan oleh suatu platform AI obrolan segera memicu gelombang gambar "Ghibli Style", dengan cepat menjadi viral di media sosial.

Produk konsumen Web2 juga sedang berevolusi dengan cepat. Dengan peningkatan kemampuan AI di dasar, banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin. Alat AI yang muncul telah meningkatkan efisiensi kerja pengembang secara signifikan, dengan pembaruan fitur yang cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas telah meresap ke berbagai sudut, dan ambang batas untuk memulai semakin rendah. Bagi pengguna, mengganti alat hampir tidak ada biayanya—apapun yang tidak berfungsi dengan baik atau mahal, segera dapat menemukan alternatif dengan UI yang lebih baik dan pengalaman yang lebih lancar. Persaingan di seluruh pasar semakin ketat, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar berharga untuk lebih cepat diluncurkan.

Kesadaran Kedaulatan Data: Siapa Pemilik Data yang Sebenarnya?

Di tengah semua perkembangan pesat ini, semakin banyak orang mulai menyadari sebuah masalah: sekarang di mana-mana ada berbagai aplikasi agen AI, tetapi sebagian besar dari mereka menggunakan teknologi terpusat—lalu siapa yang sebenarnya memiliki data saya? Ke mana catatan obrolan saya akan pergi? Jika saya membahas beberapa konten pribadi dengan AI, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau akan diunggah, dianalisis, digunakan untuk melatih model-model lain?

Masalah ini menjadi semakin mencolok setelah pembaruan terbaru dari sebuah perusahaan AI besar — "fungsi ingatan" dari AI chat mereka sekarang dapat merujuk pada semua percakapan masa lalu pengguna, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, bayangkan saja, di masa depan setiap orang memiliki asisten pribadi AI mereka sendiri, teman chat, dukungan emosional... tetapi ini juga berarti bahwa data pengguna akan "dimiliki dalam jangka panjang" oleh suatu platform, dan pengguna tidak lagi menjadi pemilik sejati dari data tersebut.

Begitu orang lain mengontrol percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidup Anda, konsekuensinya bisa jauh lebih dari sekadar "pengalaman yang lebih baik".

Inilah sebabnya mengapa topik "kedaulatan data" sedang menjadi fokus berikutnya dalam AI + Web3. Data yang benar-benar dimiliki oleh pengguna adalah yang paling berharga di masa depan.

Kebangkitan AI Terdistribusi (DeAI)

Tahun lalu sudah ada prediksi bahwa pada kuartal kedua tahun 2025, AI terdesentralisasi akan benar-benar memasuki pandangan publik. Terutama di tengah semakin tingginya perhatian orang terhadap keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat menyediakan kerahasiaan, dapat diverifikasi, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga tren utama yang muncul:

Tren investasi ventura AI Web2

• Beberapa perusahaan startup yang didukung oleh inkubator startup terkenal sedang meluncurkan agen AI vertikal (yang khusus menyelesaikan masalah di suatu bidang);
• Sebuah lembaga modal ventura terkenal mulai merencanakan tren produk AI konsumen tahap berikutnya dan mengajukan logika investasi mereka.
• Sebuah perusahaan AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi di AI.

Tren investasi ventura Web3 AI

• Mulai berinvestasi di infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi daya komputasi dan jalur lainnya semakin populer.

Tren ritel Web3 AI

• Ekosistem AI Agent masih menjadi salah satu topik hangat;
• Aplikasi AI konsumen semakin beragam, mulai dari alat produktivitas hingga pendamping emosional sedang mencoba untuk diterapkan;
• Pengguna semakin memperhatikan "apakah produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, bukan mengambil data saya"

Tren-tren ini saling terkait, bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 vs Web3 AI: Ritme dan cara bermain yang sama sekali berbeda

Pasar Web2 jauh lebih besar daripada Web3. Banyak perusahaan tradisional sedang mencari cara untuk melakukan transformasi dengan memanfaatkan AI, mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan tingkat konversi, meningkatkan penjualan, dan sebagainya. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang jelas, banyak di antaranya terfokus pada bidang tertentu, sehingga mereka ingin menemukan alat AI yang dapat secara tepat menyelesaikan "titik sakit spesifik" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda, yang menargetkan kebutuhan spesifik ini untuk mengembangkan agen AI di bidang vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dapat diberikan oleh agen AI lebih langsung—baik menghemat biaya yang besar, atau langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk menciptakan pendapatan. Oleh karena itu, harga langganan alat AI semacam ini juga dapat dijual lebih tinggi, banyak startup dapat mencapai pendapatan tahunan jutaan, puluhan juta dolar dalam beberapa bulan setelah diluncurkan, ini bukan tanpa alasan.

Namun, cara bermain Web3 sangat berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di blockchain, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan tanpa kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Secara sederhana, Web3 AI di masa depan ingin membuat pengguna mengetahui bagaimana data mereka digunakan, memahami proses pengambilan keputusan AI, secara mandiri mengontrol model dan kasus penggunaan, serta dapat memperoleh keuntungan dari hal tersebut.

Lembaga modal ventura Web3 telah mulai merencanakan masa depan ini.

Mengapa Investor Ritel Lebih Suka Agen AI

Untuk investor ritel di Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang cukup sulit dipahami: sekumpulan kata dan konsep baru yang terdengar seperti kitab suci. Jadi, pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang mudah dipahami dan menyenangkan - seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita dan lucu. "Agen AI hiburan" ini memang sangat menarik, tetapi seiring waktu, investor ritel mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki kegunaan praktis. Ditambah lagi dengan kondisi pasar yang lesu baru-baru ini, banyak proyek yang tidak berguna perlahan-lahan tereliminasi, sementara agen yang memiliki nilai praktis dan dapat memberikan fungsi meskipun penilaiannya juga menurun, tetap bertahan.

Gelombang "pembersihan pasar" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah. Entah mengembangkan produk AI yang nyata secara mandiri untuk menyelesaikan masalah nyata; atau bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini membawa dua dampak positif: membuat orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang sebelumnya "sulit dipahami"; membuat agen AI tidak lagi hanya alat pertunjukan, tetapi produk yang dapat menyelesaikan masalah nyata. Beberapa proyek telah menjadi contoh klasik—tidak hanya kuat dalam fungsionalitas, tetapi juga secara tidak langsung memperkenalkan beberapa teknologi DeAI yang keren ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel tidak memahami teknologi, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk yang "benar-benar berguna".

Salah satu hal yang paling menarik dari beberapa proyek DeAI adalah bahwa mereka adalah ekosistem AI terdesentralisasi yang dapat diinvestasikan oleh orang biasa. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih berada di tahap awal, di mana hanya investasi dari modal ventura atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, bahkan banyak yang belum menerbitkan token. Namun, ada beberapa proyek yang berbeda. Pengguna dapat langsung menggunakan token untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, yang setara dengan "beralih" masuk ke sub-token dari proyek DeAI ini, melakukan penempatan lebih awal.

Meskipun sebelumnya ada yang mengeluh: jembatan lintas rantai dan pengalaman perdagangan sedikit merepotkan... tetapi teknologi dasar mereka, logika produk, serta suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan beberapa tim, membuat desain UX/UI seluruh ekosistem semakin berkembang ke arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme beberapa proyek, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak imbalan (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang hebat, hanya mereka yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Jadi, bagi subnet ini, "membuat pengguna memahami apa yang Anda lakukan" menjadi sangat penting. Beberapa tim sedang melakukan ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan UI/UX untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet praktis (seperti platform AutoML yang sangat nyaman, di mana pengguna dapat langsung melatih model dan menjalankannya hanya dengan menekan tombol. Dan produk unggulan terbaru mereka juga sangat keren: platform AI Agent, di mana pengguna dapat menyeret modul seperti blok gambar untuk membuat AI Agent, benar-benar mewujudkan "pembangunan agen AI tanpa kode". Pengalaman ini sedikit mirip dengan "pabrik AI bodoh versi Web3", yang sangat cocok untuk pengguna yang tidak memahami teknologi untuk memulai).

Secara keseluruhan, beberapa ekosistem DeAI tidak hanya merupakan salah satu proyek dengan teknologi paling canggih, tetapi juga menjadi yang terdepan dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim dengan produk yang logis dan ramah pengguna inilah yang menjadi peran kunci dalam menjadikan ekosistem ini populer.

Kita sedang berada di era perubahan besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang dulu mengandalkan spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar telah digantikan oleh infrastruktur yang nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang menggunakan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kemudahan agen baru di Web3, kedaulatan data dan partisipasi pengguna di masa depan akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari puncaknya. Permainan yang sebenarnya baru saja dimulai.