Pasar Kapital Internet ICM: Tren Baru atau Sekali Lagi Sebuah Spekulasi?

Pasar Kapital internet ( ICM ) adalah alternatif asli kripto dari pasar modal tradisional, memungkinkan pengusaha untuk mengumpulkan dana langsung dari komunitas online melalui tokenisasi, melewati proses modal ventura dan IPO yang rumit. Platform yang dipimpin oleh Believe App di rantai Solana menjadi yang pertama mendorong perubahan ini, pengguna hanya perlu @ akun platform di media sosial untuk dengan mudah menerbitkan proyek dan berinvestasi.

Meskipun ada masalah seperti kurangnya regulasi dan ambang batas proyek yang terlalu rendah, ICM tetap memiliki potensi adopsi massal yang kuat, terutama dalam menyederhanakan pengalaman pengguna dan menyediakan akses pembayaran fiat. Untuk mencapai perkembangan jangka panjang, platform ICM perlu mendorong mekanisme akuntabilitas pendiri, mengoptimalkan model ekonomi token, membangun tata kelola DAO, dan mewujudkan utilitas yang nyata, sehingga dapat melampaui spekulasi jangka pendek dan menjadi paradigma pembentukan modal yang baru.

Keterbatasan Pasar Kapital Tradisional

Dalam pasar modal tradisional, para pengusaha sering kali bergantung pada IPO yang mahal dan memakan waktu atau pendanaan modal ventura. Model ini memiliki banyak tantangan:

• Pembiayaan menghadapi proses pengajuan yang panjang dan prosedur hukum yang rumit, sulit untuk fokus pada pengembangan produk dan pembangunan komunitas
• Kesempatan investasi awal didominasi oleh lembaga besar, investor biasa sulit untuk berpartisipasi
• Efisiensi rendah dan kurangnya keterbukaan, insentif antara pencipta dan pendukung tidak sejalan.

Masalah struktural ini mencerminkan kebutuhan pasar akan cara pembiayaan yang lebih terbuka, langsung, dan partisipatif, yang merupakan masalah inti yang ingin diatasi oleh ICM.

Esensi ICM

ICM adalah narasi baru di industri kripto, memungkinkan pengusaha untuk mengumpulkan dana untuk produk mereka secara langsung melalui internet, hanya dengan men-tokenisasi ide mereka untuk mendapatkan dukungan investor. Berbeda dengan pasar tradisional:

• Investor memiliki aset secara langsung melalui dompet yang dikelola sendiri, sepenuhnya mengendalikan kepemilikan dan likuiditas
• Secara signifikan menurunkan ambang batas partisipasi investasi bagi orang biasa
• Tim proyek dapat memperoleh dana awal dengan lebih efisien

Status Ekosistem ICM

Yayasan Solana mengajukan visi untuk membangun "Nasdaq versi asli Internet", di mana siapa pun dapat berpartisipasi secara bebas di Pasar Kapital. Saat ini, pemimpin ekosistem ICM adalah Believe App di Solana, yang memungkinkan pendiri untuk menerbitkan token melalui platform media sosial.

Perkembangan Believe telah melalui beberapa tahap:

1. Pada bulan Januari, pengusaha Web2 Ben Pasternak meluncurkan token pribadinya $Pasternak, dengan kapitalisasi pasar yang pernah mencapai 77 juta USD, tetapi karena masalah teknis akhirnya runtuh.

2. Akhir April, platform berganti nama menjadi Believe, berfokus pada kreativitas dan proyek, meluncurkan token inti baru $launchcoin

3. Beberapa proyek seperti $GOON dan $NOODLE berhasil diluncurkan di Believe dan mencapai nilai pasar yang tinggi, nilai pasar keseluruhan platform pernah mencapai 314 juta dolar.

Faktor keberhasilan Believe

dibandingkan dengan platform penerbitan token lainnya seperti Clanker, Believe memiliki keunggulan di beberapa aspek:

1. Dampak Ekologis: Volume transaksi dan aktivitas di rantai Solana jauh melebihi rantai Base, memberikan lebih banyak momentum pertumbuhan bagi Believe.

2. Pengalaman Pengguna:

   • Proses penerbitan sederhana, cukup isi singkatan token dan @akun platform
   • Antarmuka intuitif dan sederhana, memiliki aplikasi seluler
   • Mendukung pembelian langsung dengan kartu kredit, tanpa perlu pengetahuan Web3

3. Narasi dan Visi: menekankan dukungan terhadap pengembangan proyek yang nyata, bukan hanya mempromosikan meme, lebih mudah untuk membangkitkan resonansi.

Tantangan yang Dihadapi ICM

Meskipun konsepnya menarik, ICM memiliki trade-off antara efisiensi dan keamanan:

1. Kekurangan tanggung jawab pendiri: tidak perlu berjanji untuk menyerahkan atau menanggung kewajiban hukum, kurangnya mekanisme perlindungan

2. Narasi disalahgunakan: Banyak proyek menggunakan "mendukung inovasi" sebagai pembungkus, namun pada dasarnya tetap merupakan spekulasi meme.

3. token dan proyek terputus: token lebih mirip dengan barang koleksi digital, tidak mewakili kepemilikan saham atau keuntungan

Arah Pengembangan ICM

Untuk mengatasi tantangan saat ini dan mencapai perkembangan jangka panjang, platform ICM dapat mempertimbangkan:

1. Optimalkan model ekonomi: Tetapkan mekanisme hukuman untuk mendorong pendiri terus memperbarui proyek

2. Membangun mekanisme DAO: meningkatkan hak suara dan hak umpan balik komunitas, meningkatkan transparansi

3. Memperdalam nilai praktis:

   • Mendorong tata kelola komunitas yang bermakna
   • Membangun sistem tanggung jawab berkelanjutan bagi pendiri
   • Proyek Skenario Aplikasi Nyata

4. Mempertahankan keunggulan kompetitif: terus memimpin dalam persaingan dengan platform penerbitan token tradisional

Jika ICM dapat berkembang di sekitar arah-arah ini, diharapkan dapat beralih dari spekulasi jangka pendek menjadi platform inovasi yang mendorong penyebaran Web3, dan mencapai pengaruh yang lebih tahan lama.