JPMorgan Mengadopsi Enkripsi: Raksasa Keuangan Menyediakan Layanan Perbankan untuk Pertukaran

Meskipun JPMorgan masih menyarankan investor untuk tidak memasukkan Bitcoin atau enkripsi lainnya ke dalam portofolio investasi mereka dalam laporan tahun ini, raksasa keuangan ini telah mengambil langkah penting menuju dunia enkripsi.

Baru-baru ini dilaporkan bahwa sebagai salah satu lembaga keuangan terbesar di Amerika Serikat, JPMorgan Chase akan mulai menawarkan layanan perbankan untuk pertukaran enkripsi. Diketahui bahwa dua pertukaran tersebut telah disetujui untuk membuka rekening bank di JPMorgan pada bulan April. Pada tahap awal kerja sama, JPMorgan akan menyediakan layanan manajemen kas untuk pelanggan Amerika dari pertukaran ini, termasuk transfer kawat dan layanan setoran dan penarikan, tetapi tidak akan terlibat langsung dalam penyelesaian enkripsi.

Berita ini menarik perhatian luas di Wall Street. Beberapa orang dalam industri perbankan percaya bahwa langkah JPMorgan ini, selain pertimbangan pendapatan langsung, juga dapat memberikan peluang bagi mereka untuk menjadi underwriter bagi IPO pertukaran ini, serta mempertimbangkan untuk mencantumkan mata uang digital mereka di platform tersebut.

Seorang pejabat pengawas senior berkomentar: "Seiring dengan semakin matangnya pasar enkripsi, semakin banyak perusahaan blockchain yang memiliki sistem manajemen risiko dan tingkat kepatuhan yang baik, perusahaan semacam itu seharusnya tidak terhambat dalam layanan perbankan."

Tanpa diragukan lagi, kolaborasi ini adalah tonggak penting lainnya bagi dunia enkripsi untuk berintegrasi ke arus utama. Memahami logika di baliknya sangat penting, tetapi pada saat yang sama, kita juga harus menyadari bahwa masih ada waktu yang cukup jauh sebelum seluruh industri enkripsi mencapai kerjasama yang stabil dan jangka panjang dengan lembaga keuangan tradisional.

Kerjasama yang saling menguntungkan

Kerja sama JPMorgan dengan pertukaran ini jelas merupakan hasil dari "kesepakatan yang saling menguntungkan". Pihak pertama perlu mengunci peluang di bidang yang muncul secepatnya dengan syarat kepatuhan, sedangkan pihak kedua membutuhkan dukungan dari lembaga keuangan tradisional yang bersahabat dengan enkripsi untuk berharap menjadi platform layanan keuangan yang lebih profesional dan membantu mereka masuk ke pasar yang lebih luas dan terinstitusi.

Kepatuhan tinggi dan penyelesaian berdasarkan mata uang fiat adalah ciri umum dari pertukaran ini, yang sangat sesuai dengan kebutuhan perbankan untuk mematuhi regulasi. Dalam hal keuangan, pertukaran ini telah diaudit oleh firma akuntansi utama. Di industri ini, secara umum dianggap bahwa investasi dalam kepatuhan adalah salah satu alasan mengapa pertukaran ini mendapatkan valuasi tinggi.

Dari segi aliran dana, fiat mendominasi secara absolut di pertukaran ini, yang jelas memberikan ruang keuntungan yang signifikan bagi bank. Menurut statistik dari suatu platform data, sebagian besar nilai transaksi di pertukaran ini dalam 24 jam terakhir dilakukan dengan menggunakan fiat utama.

Perlu dicatat bahwa bisnis di bawah pertukaran ini kaya, selain perdagangan, ada juga permintaan layanan fiat yang cukup untuk layanan seperti kustodian, stablecoin, dan dompet. Sebagai contoh stablecoin, stablecoin yang dijamin dengan fiat yang diluncurkan oleh pertukaran ini memiliki total nilai pasar sekitar 800 juta dolar AS, dan biaya kustodian serta biaya deposit dan penarikan fiat yang dihasilkan juga merupakan pendapatan yang cukup besar.

Namun dari sisi JPMorgan, meskipun CEO-nya telah lama memiliki sikap negatif terhadap Bitcoin, institusi ini telah menjelajahi bidang blockchain dengan mendalam dan sejak awal. Tindakan nyata mereka juga menunjukkan minat yang besar terhadap enkripsi mata uang:

Pada tahun 2016, JPMorgan meluncurkan protokol blockchain sumber terbuka untuk memenuhi kebutuhan interaksi dana antara perusahaan dan lembaga keuangan. Selain itu, bank tersebut juga bekerja sama dengan beberapa perusahaan teknologi dan lembaga dalam hal autentikasi identitas blockchain, pertukaran informasi keuangan, dan lainnya.

Pada tahun 2017, JPMorgan meluncurkan jaringan informasi antar bank berdasarkan blockchain-nya, yang bertujuan untuk mengatasi tantangan jangka panjang dalam berbagi informasi antar bank. Saat ini, jaringan tersebut telah menarik hampir 400 lembaga perbankan untuk bergabung.

Pada tahun 2019, JPMorgan Chase mengumumkan peluncuran mata uang digital mereka sendiri, menjadi bank besar pertama di dunia yang "mengeluarkan koin"; pada tahun 2018, bank tersebut menyelesaikan tokenisasi obligasi senilai 1,5 miliar dolar AS berdasarkan blockchain.

Namun, sebelum kolaborasi besar ini terwujud, hubungan kerja sama antara industri enkripsi dan bank tetap sangat tidak pasti.

Industri enkripsi dan "cinta benci" bank

Bahkan platform pertukaran terkemuka yang hati-hati pun pernah mengalami beberapa kendala: Tahun lalu, mereka terpaksa menghentikan kerja sama dengan salah satu bank besar karena alasan kepatuhan, sehingga tidak dapat mengakses jaringan pembayaran cepat di Inggris; pada waktu yang sama, mereka juga menghapus salah satu jenis enkripsi anonim, yang konon disebabkan oleh permintaan bank mitra mereka di Inggris terkait kepatuhan.

Di antara semua kisah yang tidak menentu, pengalaman suatu penerbit stablecoin dan pertukaran terkaitnya adalah yang paling menarik.

Seperti yang kita ketahui, penerbit stablecoin ini memiliki hubungan erat dengan pertukaran, dan menerbitkan stablecoin berlebih dalam keadaan cadangan yang tidak mencukupi adalah rahasia umum: setelah terlibat dalam gugatan oleh suatu lembaga yudikatif tahun lalu, penerbit tersebut mengakui bahwa rata-rata 1 stablecoin hanya didukung oleh 0,74 dolar, dan gugatan tersebut juga menunjukkan bahwa cadangan senilai 860 juta dolar telah disalahgunakan oleh pihak terkait.

Sebelum gugatan ini terjadi, penerbit stablecoin ini dan pertukaran terkaitnya telah lama berusaha untuk menjalin kerja sama dengan bank-bank mainstream, tetapi hasilnya selalu sulit untuk dipertahankan.

Dari garis waktu, tidak sulit untuk melihat bahwa lembaga-lembaga ini telah berhubungan dengan banyak bank-bank utama, tetapi tanpa kecuali, kerjasama tersebut semuanya terputus. Dan saat ini, apakah mereka mendapatkan dukungan dari bank-bank utama, bagaimana status kerjasama tersebut, pertanyaan-pertanyaan ini masih belum diketahui.

Pengalaman penuh liku ini sebenarnya adalah gambaran dari keadaan kerjasama antara industri enkripsi dan bank-bank mainstream: meskipun bank mengincar tambang emas di dunia enkripsi, banyak ketidakpastian dalam kepatuhan dari perusahaan-perusahaan asal industri membuat kedua belah pihak sulit untuk mencapai kerjasama yang stabil, bahkan seringkali memperlihatkan keadaan tarik-ulur, dengan tingkat ketidakpastian yang sangat tinggi.

Namun, nasib yang penuh rintangan tidak menghentikan beberapa lembaga dari semakin menonjol di dunia enkripsi. Hingga baru-baru ini, sebuah stablecoin terkemuka dengan nilai pasar sekitar 9 miliar USD dan volume perdagangan harian 59 miliar USD, tetap berada di posisi ketiga dalam nilai pasar mata uang enkripsi global dan posisi pertama dalam volume perdagangan. Penerbitan tambahan masih memiliki dampak signifikan terhadap harga aset enkripsi, tetapi perubahan harga yang drastis ini sering kali membuat orang meragukan.

Jika kita melihat lebih jauh, mungkin beberapa pertukaran berhasil membuka rekening di institusi keuangan mainstream, sementara institusi lainnya masih "melarikan diri di tengah hutan" namun "menikmati" keadaan yang ada, merupakan titik belok dalam dunia enkripsi: institusi industri yang berusaha mendekat ke arus utama pada akhirnya akan berhasil "naik ke darat", bersaing di panggung yang sama dengan raksasa industri keuangan; sementara institusi lainnya mungkin dapat terus berkembang dengan bebas di dunia enkripsi yang "aneh dan fantastis", tetapi pertanyaannya adalah, apakah cerita mereka dapat terus diceritakan?