Pasar kripto satu minggu pengamatan (06.30~07.06): konflik tarif menuju akhir, BTC berfluktuasi tinggi menunggu terobosan.

Penulis: 0xBrooker

Minggu ini BTC dibuka pada 108386,44 dolar AS dan ditutup pada 109217,98, naik 0,77%, tertinggi 110590 dolar AS, terendah 105119,70 dolar AS, dengan volatilitas 5,05%, volume perdagangan terus menyusut.

Minggu lalu adalah minggu yang relatif membosankan, peristiwa makroekonomi masih menjadi faktor penentu pergerakan harga BTC, tetapi baik data ketenagakerjaan, RUU "Besar dan Indah", maupun perang tarif yang setara tidak menunjukkan perubahan yang melebihi ekspektasi pasar.

Seekor paus purba yang memiliki posisi lebih dari 80 ribu dan telah diam selama lebih dari 14 tahun, mulai memindahkan aset minggu ini, memberikan tekanan psikologis tertentu pada pasar. Seiring harga BTC kembali mendekati titik tertinggi dalam sejarah, tren pengurangan kepemilikan oleh pemegang besar mungkin akan muncul kembali.

Beberapa perubahan positif juga sedang terjadi, setelah lebih dari sebulan sepi, aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat. Peningkatan ini mungkin akan beresonansi dengan dana di luar pasar, mendorong BTC untuk memulai gelombang keempat kenaikan dalam bullish market kali ini.

Kebijakan, makro keuangan dan data ekonomi

Interaksi dari tiga peristiwa makro besar minggu ini mempengaruhi pasar kripto.

Salah satunya adalah data pekerjaan Amerika yang lebih baik dari yang diperkirakan. Data yang dirilis pada 3 Juli menunjukkan bahwa tingkat pengangguran Amerika pada bulan Juni adalah 4,1%, yang jelas lebih rendah dari ekspektasi 4,3%, dan juga lebih rendah dari nilai sebelumnya 4,2%. Dengan menelusuri data lebih dalam, dapat ditemukan bahwa meskipun jumlah pekerjaan di sektor swasta menurun, namun jumlah pekerjaan di pemerintah negara bagian meningkat pesat. Jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran pada minggu yang berakhir pada 28 Juni dilaporkan sebanyak 233.000, juga lebih rendah dari ekspektasi 240.000 dan nilai sebelumnya. Data pekerjaan terbaru ini di satu sisi menghilangkan kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi Amerika, di sisi lain juga menurunkan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juli menjadi 4,7%. Akhirnya, dampaknya terhadap pasar terlihat relatif netral.

Kedua, Presiden Amerika Serikat secara resmi menandatangani "Undang-Undang Besar dan Indah" pada 4 Juli, yang menjadi pencapaian politik terbesar dalam masa jabatannya hingga saat ini. Undang-undang ini mencakup pemotongan pajak besar-besaran, peningkatan anggaran pemerintah yang signifikan, dan pengurangan pengeluaran, yang dalam jangka panjang dapat lebih lanjut mengurangi kredit dolar, meningkatkan utang, dan mengurangi pendapatan pemerintah. Namun, dalam jangka menengah hingga pendek, ini pasti akan memberikan dorongan yang jelas terhadap ekonomi. Oleh karena itu, meskipun ada banyak perdebatan publik, pasar keuangan secara keseluruhan memberikan interpretasi positif, yang langsung mendorong indeks S&P 500 untuk terus mencetak rekor tertinggi baru minggu ini.

Yang ketiga adalah "perang tarif setara" sepenuhnya masuk ke fase ketiga—Trump pada 5 Juli mengumumkan telah menandatangani "surat tarif" untuk 12 negara, yang berisi tarif negara dengan "harga tetap", dan rentang tarif akhir diubah menjadi 10%–70%. Surat tersebut akan dikirim pada 7 Juli. Tariff ini kemungkinan besar akan berlaku pada 1 Agustus, membawa ketidakpastian baru bagi perdagangan global, inflasi, dan sentimen pasar. Karena kenaikan maksimum melebihi yang diperkirakan sebesar 50%, pasar bereaksi negatif terhadap hal ini, tetapi karena penetapan harga cukup mencerminkan, reaksi pasar relatif kecil.

Dalam kerangka pengamatan kami, saat ini ekonomi AS menunjukkan karakteristik pendaratan lembut atau tidak mendarat, pemangkasan suku bunga akan dimulai pada bulan September, "Undang-Undang Besar dan Indah" akan memberikan dampak positif pada pasar saham AS dalam jangka menengah hingga pendek, dan dampak tarif yang setara akan segera berakhir, sehingga pasar saham AS akan mencapai rekor tertinggi baru. Dalam jangka menengah hingga pendek di bawah ekspektasi pemangkasan suku bunga, pasar saham mungkin akan mempertahankan tren kenaikan. Namun, valuasi pasar saham AS saat ini tidak rendah, sehingga perlu memperhatikan perubahan kemampuan laba perusahaan dan dampak tarif terhadap ekonomi dan data ketenagakerjaan.

pasar kripto

Dibandingkan dengan beberapa minggu yang lalu, karena keberlanjutan informasi pasar makro, pasar BTC minggu ini cukup tenang, tetapi di dalamnya sedang mempersiapkan perubahan.

Pada 2 Juli, BTC sekali lagi menguji "garis tren naik pertama bull market", tetapi sebagian besar waktu selama seminggu beroperasi di sekitar garis $108000, dan melakukan serangan ketiga terhadap puncak sejarah $110000 dalam 8 bulan terakhir.

Pasar ritel BTC menunjukkan perbedaan yang jelas, semangat perdagangan dana di dalam pasar menurun, sementara aktivitas di blockchain dan alamat baru menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Namun, pasar perdagangan ETF Spot BTC sangat aktif dan mencatat aliran dana yang terus-menerus.

Hanya untuk saat ini, harga dan pergerakan BTC sepenuhnya dikendalikan oleh dana saluran BTC Spot ETF, dan hubungan pergerakan BTC dengan indeks Nasdaq juga meningkat menjadi 0,94.

Beberapa variabel mungkin sedang terjadi, suku bunga pinjaman di pasar mulai rebound setelah turun ke posisi terendah, sementara rata-rata premium 30 hari di pasar kontrak juga mulai rebound setelah mencapai posisi terendah. Tentu saja, kedua hal ini perlu diamati keberlanjutannya. Dalam laporan bulanan bulan Juni, kami memperkirakan pasar akan naik ke tingkat yang lebih tinggi di kuartal ketiga. Jika aliran dana ke saluran ETF Spot BTC terus berlanjut, dan dana di pasar mulai melakukan pembelian secara bersamaan, maka gelombang kenaikan keempat mungkin segera terwujud.

Pengeluaran dan Pemasukan Dana

Setelah rebound besar pada bulan April dan Mei, aliran dana menunjukkan perbedaan, dana dari saluran stablecoin mulai melemah, sementara dana dari saluran ETF Spot BTC relatif kuat dan stabil.

Minggu ini, aliran dana ke dalam BTC Spot ETF mencapai 790 juta USD, mengalami penurunan yang signifikan dibandingkan minggu lalu, tetapi tetap berada pada level yang tinggi.

Statistik Masuknya Dana Pasar Kripto (Mingguan)

Aliran masuk stablecoin mencapai 1,574 juta dolar, mendekati minggu lalu.

Tekanan jual dan penjualan

Dengan harga kembali menantang 110000 dolar, tampaknya tangan panjang sedang memulai pengurangan lagi.

Dari segi skala masuk ke bursa, total penjualan oleh posisi panjang dan pendek minggu ini masih menyusut, yang memberikan dukungan kuat untuk kenaikan harga BTC.

Namun, minggu ini ada pergerakan dari dompet kuno yang memiliki lebih dari 80.000 BTC. Pergerakan besar dari dompet yang telah tenang selama 14 tahun ini menyebabkan nilai realisasi di blockchain meningkat secara signifikan.

Statistik Realisasi Nilai di Blockchain

Melihat tren saat ini, begitu BTC menembus 110000 dolar AS, gelombang kenaikan keempat akan dimulai, dan penjualan BTC oleh pemegang jangka panjang dan pemilik BTC berusia lama seharusnya akan dimulai lagi. Penjualan ini akan bersama-sama dengan kekuatan beli menemukan harga baru BTC dan menentukan puncaknya.

Indikator Periode

Menurut eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0,625, berada dalam periode kenaikan.