Pasar kripto: Dominasi Bitcoin mungkin mencapai puncaknya, "alt season" akan datang?

Pasar global berfluktuasi di bawah dorongan likuiditas dan emosi. Bitcoin tampaknya sedang meraih puncak baru, dan seluruh pasar juga tampaknya dapat mencium aroma "alt season". Mari kita lihat lebih dekat dari sisi indikator data.

Kami selalu memperhatikan area dukungan kunci Bitcoin (BTC), berencana untuk keluar dari pasar ( yang diperkirakan akan turun lebih lanjut ), atau jika dana memungkinkan, untuk mendistribusikan kembali dana ke aset yang lebih berisiko, berharap kemungkinan "alt season" atau puncak pasar di akhir tahun ini.

Selanjutnya, kita akan membahas bagaimana mengelola risiko dalam konteks perbaikan tarif dan sentimen pasar.

Situasi Ekonomi Makro

perubahan kebijakan tarif

Pemerintahan Trump mengalami perubahan dramatis dalam kebijakan tarif terhadap China. Awalnya mengambil sikap keras terhadap China, menaikkan tarif menjadi 145%. Sekarang tarif dibatasi pada 30%, dengan periode penangguhan selama 90 hari. Pasar merespons berita ini dengan antusias. Namun, perlu dicatat bahwa tingkat tarif efektif global tetap 17,8%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 2,5% saat Trump menjabat.

Prospek Ekonomi

Meramalkan tren tarif dalam jangka pendek adalah sia-sia. Dalam jangka panjang:

• Tarif bea tidak akan kembali ke 2,5%
• Tarif utama bertujuan untuk menyeimbangkan kembali perdagangan dengan China, sekaligus memenuhi basis populisme Trump.

Risiko resesi ekonomi

Sebelum penangguhan tarif, data lunak menunjukkan peningkatan risiko resesi:

• Indeks Manufaktur ISM menurun
• Indeks kepercayaan konsumen lesu
• Ekspektasi inflasi meningkat
• Jumlah pemecatan tinggi
• Volume pengiriman menurun

Secara keseluruhan, probabilitas resesi sempat meningkat hingga 66%. Namun, penangguhan tarif selama 90 hari mungkin dapat meredakan kekhawatiran resesi jangka pendek.

Tren pasar kripto

Pasar kripto paling sensitif terhadap kondisi likuiditas, tampaknya mencium tren berikut:

• Pengeluaran fiskal pemerintah masih tinggi
• Pembiayaan kembali utang besar yang akan datang
• Mungkin akan ada pengurangan pajak dan pelonggaran regulasi
• Inflasi turun memberi lampu hijau untuk penurunan suku bunga

Faktor-faktor ini meningkatkan kemungkinan "alt season". Kami mengamati bahwa altcoin dan Meme koin terus meningkat, dominasi Bitcoin tampaknya telah mencapai puncaknya.

"alt season"特征

Konfirmasi faktor kunci dari "alt season":

• berada di tahun terakhir siklus
• Dominasi Bitcoin berada di 65-70%
• Kebijakan kuantitatif beralih ke pelonggaran
• Rasio ETH/BTC meningkat
• Kebangkitan minat investor ritel

Saat ini kita berada di tahap awal proses ini. ETH/BTC masih rendah, Federal Reserve masih mengetatkan. Namun lonjakan besar ETH minggu lalu mengingatkan pada bull market awal 2021.

Strategi Investasi

Kami cenderung percaya bahwa pasar akan rebound membentuk puncak baru, tetapi tidak sepenuhnya berusaha. Strategi adalah sebagai berikut:

• Tidak tertarik dengan harga BTC saat ini
• Mendistribusikan sedikit keuntungan kembali ke aset berisiko tinggi

Aset yang mungkin berkinerja baik:

• Aset yang berkinerja baik di awal
• Proyek yang muncul/menarik perhatian
• Memiliki komunitas yang kuat dan token dengan volume peredaran rendah
• Proyek DeFi dengan fundamental yang kuat
• Koin Meme "blue chip" teratas

Faktor Risiko

Risiko utama yang perlu dipertimbangkan:

• Apakah BTC bisa menembus titik tertinggi sejarah
• Musim panas mungkin mengalami fluktuasi/konolidasi
• Tingkat pengembalian obligasi jangka panjang mungkin akan meningkat
• Legalisasi stablecoin yang belum disetujui mungkin menjadi angin bertentangan

Kesimpulan

"alt season" mengacu pada lebih dari 50% aliran dana baru menuju aset non-BTC, tetapi tidak semua altcoin akan menunjukkan kinerja yang baik. Pemilihan aset dan waktu sangat penting.

Selain risiko pasar, risiko tambahan seperti serangan hacker, leverage tersembunyi, dan penipuan juga tidak boleh diabaikan. Kami percaya bahwa di masa depan akan ada kesempatan untuk membeli aset blue-chip seperti BTC dengan harga diskon, sekaligus ingin mencoba menangkap ruang kenaikan yang mungkin tersisa di siklus saat ini.