Risiko Sentralisasi Lido: Realitas dan Salah Paham

Seiring dengan transisi Ethereum ke mekanisme POS, Lido sebagai salah satu penerima manfaat terbesar, pertumbuhan cepat pangsa pasarnya menarik perhatian luas dari komunitas. Terutama setelah Lido menolak untuk membatasi diri dan merencanakan ekspansi lebih lanjut, diskusi tentang ancaman potensialnya menjadi topik fokus.

Beberapa orang khawatir bahwa kebangkitan Lido dapat melemahkan karakter desentralisasi Ethereum, menyebabkan konsentrasi node dan mengancam keamanan jaringan. Di sisi lain, ada juga pandangan yang beranggapan bahwa kekhawatiran ini lebih merupakan taktik pemasaran, yang bertujuan untuk memperlambat laju pertumbuhan Lido. Terlepas dari posisi yang dipegang, masing-masing pihak memiliki argumennya.

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam posisi pasar Lido dan potensi risiko sentralisasi, serta mengevaluasi secara objektif dampaknya terhadap desentralisasi Ethereum dan keamanan jaringan.

Dominasi Lido di Pasar Staking Menimbulkan Kekhawatiran

Lido adalah proyek yang menyelesaikan masalah likuiditas staking di blockchain PoS. Ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan versi token dari dana yang disimpan melalui staking likuid, meningkatkan fleksibilitas staking.

Sejak diluncurkan pada 2020, Lido telah menjadi platform staking likuid pilihan untuk Ethereum 2.0 dan blockchain PoS lainnya. Dibandingkan dengan ambang batas tradisional 32ETH, Lido mendukung staking dalam jumlah berapa pun, sehingga secara signifikan mengurangi hambatan untuk berpartisipasi. Namun, dengan ekspansi cepat Lido, potensi ancamannya terhadap desentralisasi Ethereum telah memicu perhatian. Saat ini, Lido telah melakukan staking 8.813.670ETH, menguasai 31,8% dari pasar staking.

Tingginya pangsa pasar ini menarik perhatian pendiri Ethereum. Dia sebelumnya menyarankan agar semua layanan staking membatasi pangsa pasar mereka di bawah 15%, sedangkan Lido telah jauh melampaui batas ini.

Beberapa orang dalam industri menunjukkan bahwa Lido mengendalikan lebih dari 38% validator, dua kali lipat dari yang bisa dikendalikan oleh entitas tunggal mana pun. Fenomena sentralisasi ini memicu kekhawatiran tentang sentralisasi Ethereum. Beberapa peneliti menekankan bahwa Lido menguasai lebih dari 90% pasar staking likuid, yang mungkin menghadapi risiko pemotongan validator, serangan tata kelola, dan kerentanan kontrak pintar. Oleh karena itu, menjadi sangat penting untuk mengatasi masalah pangsa pasar Lido yang terlalu besar.

Risiko sentralisasi Lido mungkin dibesar-besarkan

Meskipun Lido akan mendekati batas keamanan pertama sebesar 33%, keputusan mereka untuk menolak pembatasan diri telah menimbulkan keraguan. Namun, kekhawatiran ini mungkin mengabaikan beberapa faktor kunci.

Pertama, keaslian data pangsa pasar perlu dipertanyakan. Lido sebagai protokol on-chain sepenuhnya transparan, sementara bursa terpusat yang berada di peringkat atas mungkin tidak mengungkapkan beberapa data yang merugikan. Oleh karena itu, klaim bahwa Lido mendekati 33% mungkin tidak akurat.

Kedua, bahkan jika data akurat, risiko Lido juga dilebih-lebihkan. Lido mendistribusikan dana kepada 29 operator untuk melakukan staking, sehingga risiko sebenarnya terdistribusi. Selain itu, operator node tidak memiliki motivasi untuk berbuat jahat, karena itu akan mengakibatkan mereka "dipotong" dan kehilangan sumber pendapatan.

Risiko terbesar mungkin terletak pada operator node yang ditunjuk oleh Lido, yang dapat menyebabkan konflik kepentingan. Namun, Lido memiliki standar ketat dalam memilih operator, memastikan keberagaman untuk menghindari sentralisasi. Bahkan dalam situasi ekstrem, lapisan sosial dapat campur tangan untuk mengeluarkan node jahat.

Lido mencerminkan tren sentralisasi yang lebih luas

Situasi Lido dapat dilihat sebagai salah satu manifestasi dari masalah sentralisasi Ethereum, yang mungkin akan muncul di proyek lain di masa depan. Di bawah otonomi komunitas, anggota mungkin lebih cenderung memilih arah yang menguntungkan diri mereka sendiri daripada yang menguntungkan ekosistem.

Lido menolak proposal yang membatasi desentralisasinya melalui pemungutan suara komunitas, yang pada suatu tingkat menunjukkan bahwa desentralisasi yang sepenuhnya sulit untuk dikendalikan. Faktanya, kekhawatiran tentang tren sentralisasinya sudah muncul sejak Ethereum beralih ke POS.

Dibandingkan dengan itu, Lido bukanlah risiko sentralisasi yang paling serius. Ini adalah "aliansi" yang terdiri dari 29 operator node, bukan entitas tunggal. LidoDAO memastikan keberagaman dengan menyaring operator untuk menghindari risiko sentralisasi.

Yang lebih perlu diwaspadai adalah platform staking terpusat seperti Coinbase dan Binance. Tanpa Lido, mereka mungkin dengan cepat menguasai sebagian besar pasar, yang akan menjadi ancaman lebih besar terhadap desentralisasi Ethereum. Bursa terpusat sebagai entitas tunggal, jika pangsa pasar mereka melebihi 50%, dapat menarik perhatian regulasi dan berdampak langsung pada Ethereum.

Transisi Ethereum ke POS membawa banyak keuntungan, tetapi juga menimbulkan masalah sentralisasi. Kontroversi Lido mungkin menjadi kesempatan untuk mendorong semua pihak untuk bersama-sama membahas bagaimana mencapai keseimbangan antara keuntungan POS dan risiko sentralisasi.

Solusi Potensial untuk Masalah Lido

Pengembang inti Ethereum telah mulai memperhatikan masalah ini. Dari segi stabilitas ekosistem, membatasi pangsa pasar Lido yang terlalu tinggi menjadi sebuah tujuan.

Baru-baru ini ada usulan untuk mendukung token staking likuid non-mainstream sebagai jaminan, untuk mengurangi ketergantungan pada Lido. Jika di masa depan lebih banyak aplikasi menghindari stETH, pangsa pasar Lido mungkin akan secara alami menurun.

Selain itu, Lido juga dapat mengambil langkah-langkah berikut untuk memperbaiki situasi:

1. Pertimbangkan untuk membatasi pangsa pasar diri sendiri dalam jangka waktu tertentu
2. Meningkatkan tingkat desentralisasi internal, memperkuat mekanisme keamanan dari kegagalan
3. Membangun mekanisme pencegahan penipuan harga yang adil
4. Terus meningkatkan jumlah operator node, meningkatkan keragaman
5. Membangun penghalang sistem yang tepat, menjalankan tanggung jawab sebagai pemimpin pasar
6. Pertimbangkan untuk secara otomatis meningkatkan biaya pengguna saat pangsa pasar melebihi batas.

Melalui langkah-langkah ini, Lido dapat mengurangi dampaknya terhadap desentralisasi Ethereum, sekaligus mengurangi kekhawatiran pasar tentang pangsa yang terlalu tinggi. Ini akan membantu menjaga stabilitas dan keamanan seluruh ekosistem Ethereum.

Kesimpulan

Mengenai kontroversi yang dipicu oleh Lido, satu pandangan menarik adalah: jika tidak ada protokol terdesentralisasi seperti Lido, pasar staking mungkin akan didominasi oleh bursa terpusat. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat membatasi bursa terpusat?

Ini mengingatkan kita untuk mempertimbangkan berbagai aspek pasar secara menyeluruh, sambil memastikan pengembangan jangka panjang ekosistem, kita juga harus menjaga lingkungan kompetisi pasar yang adil. Menyeimbangkan konsep desentralisasi dengan tantangan operasional nyata akan menjadi isu penting yang dihadapi oleh Ethereum dan seluruh industri crypto di masa depan.