Revolusi Keuangan di Balik Kontroversi Stablecoin

Dalam bidang stablecoin yang terus berkembang tetapi sering diragukan, tren perkembangan yang sebenarnya seringkali tertutupi oleh hiruk pikuk pasar. Untuk mengungkap gambaran nyata di bidang ini, sebuah program video berbahasa Inggris baru-baru ini berfokus pada pergerakan global stablecoin, mendalami berbagai aspek mulai dari suara skeptis eksekutif perusahaan teknologi hingga langkah proaktif raksasa keuangan.

Dalam program tersebut disebutkan bahwa seorang eksekutif dari perusahaan fintech yang bernilai 6 miliar dolar AS pernah secara terbuka menyatakan "stablecoin tidak ada artinya". Sementara itu, beberapa perusahaan terkenal telah menginvestasikan sejumlah besar uang di bidang stablecoin: seorang raksasa pembayaran menginvestasikan lebih dari 1 miliar dolar AS untuk membangun infrastruktur stablecoin, sebuah platform e-commerce telah mengintegrasikan solusi pembayaran stablecoin, dan raksasa pembayaran lainnya bersaing untuk mendapatkan lisensi stablecoin di berbagai yurisdiksi.

Lebih menarik lagi, sebuah proyek sidechain Bitcoin menarik hampir 3.000 dompet yang menginvestasikan 1 miliar dolar dalam bentuk stablecoin hanya dalam waktu 30 menit. Apakah fenomena ini menandakan datangnya tatanan keuangan baru, atau hanya sekadar gelombang spekulasi yang sesaat?

Edisi kali ini mengupas secara mendalam perbedaan pandangan seputar stablecoin: satu sisi adalah sikap hati-hati dari raksasa teknologi finansial, sementara sisi lainnya adalah antusiasme perusahaan Web3 dan pengguna global terhadap digital dollar. Ini bukan hanya pertarungan jalur di dalam industri kripto, tetapi juga merupakan permainan global yang berkaitan dengan dominasi infrastruktur keuangan generasi berikutnya.

Keraguan Terhadap Stablecoin

Seorang co-founder dari perusahaan fintech memiliki sikap skeptis yang kuat terhadap stablecoin. Dia menyatakan di media sosial bahwa dalam 15 tahun terakhir, dia belum melihat satu pun kasus penggunaan cryptocurrency yang benar-benar menyelesaikan masalah nyata.

Dia berpendapat bahwa dalam pembayaran mata uang utama, stablecoin tidak hanya tidak mengurangi biaya, tetapi malah meningkatkan biaya transaksi, terutama dalam transaksi di blockchain dan pertukaran dengan mata uang fiat, dan tidak dapat memberikan perbaikan yang substansial untuk pembayaran B2B dalam skala besar.

Pendiri ini menunjukkan bahwa sektor fintech telah mencapai pembayaran lintas batas yang hampir instan dan biaya rendah melalui pembangunan jaringan bank eksklusif dan jembatan valuta asing, dan stablecoin tidak membawa keuntungan yang signifikan. Dia percaya stablecoin mungkin memiliki aplikasi di pasar yang sedang berkembang dan di antara populasi tanpa rekening bank, tetapi secara keseluruhan lebih merupakan "arbitrase regulasi" daripada manfaat bagi pengguna akhir dan perusahaan.

Pelukan Cepat oleh Institusi

Kontras yang jelas dengan sikap hati-hati di atas adalah sekelompok raksasa teknologi dan institusi yang justru secara besar-besaran menyambut stablecoin:

• Sebuah raksasa pembayaran telah mengakuisisi perusahaan infrastruktur dompet dan perusahaan infrastruktur stablecoin, berkomitmen untuk membangun ekosistem stablecoin dan dompet kripto yang lengkap. Perusahaan tersebut sedang meluncurkan produk stablecoin di AS, Inggris, dan Eropa, dan berencana untuk menjangkau semua merchantnya pada akhir tahun.

• Perusahaan Penitipan dan Penyelesaian Sekuritas Amerika Serikat (DTCC) sebagai lembaga penyelesaian di belakang hampir semua transaksi sekuritas di Amerika, dengan volume transaksi tahunan mencapai dua puluh triliun dolar, sedang menguji coba stablecoin yang didukung oleh dolar untuk modernisasi penyelesaian. Ini berarti potensi dari T+2 ke penyelesaian instan, mengambil langkah pertama untuk mengalihkan saham ke blockchain.

• Sebuah bank besar Eropa telah meluncurkan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi MiCA, yang disimpan oleh Bank Mellon New York, diterbitkan di jaringan Ethereum dan Solana, menandai masuknya lembaga keuangan tradisional Eropa ke dalam bidang stablecoin.

• Raksasa pembayaran China sedang bersiap untuk mengajukan lisensi penerbitan stablecoin, dengan tujuan mencakup Hong Kong, Singapura, Luksemburg, dan area terdepan regulasi aset digital. Hong Kong akan segera memberlakukan sistem izin penerbitan stablecoin pada bulan Agustus, dan perusahaan tersebut bermaksud untuk merebut pasar dengan keunggulan pertama. Sebagai raksasa pembayaran yang sangat berpengaruh di China dan luar negeri, peluncuran stablecoin mereka akan lebih mendorong inovasi dalam pembayaran lintas batas, manajemen dana, dan penyelesaian.

Ledakan Permintaan Pasar: Kasus Proyek Sidechain

Meskipun beberapa pendiri fintech memiliki sikap hati-hati terhadap prospek stablecoin, di sisi lain pasar menunjukkan gambaran yang sama sekali berbeda: investor ritel dan eksperimen inovatif di blockchain yang baru muncul maju dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Sebuah proyek sidechain Bitcoin baru-baru ini mengadakan aktivitas terkait koin dengan batas penyetoran mencapai 1 miliar dolar. Diketahui, acara ini menarik sekitar 3000 dompet untuk berpartisipasi, dengan median penyetoran masing-masing sebesar 24895 dolar dan 6939 dolar. Sebanyak 58% dari dana berasal dari USDC, dan 40% berasal dari USDT. Selain itu, ada pengguna yang membayar biaya transaksi hingga 100 ribu dolar untuk memastikan kecepatan transaksi. Perlu dicatat bahwa setoran ini tidak langsung digunakan untuk penjualan koin, tetapi untuk mendapatkan akses prioritas untuk penjualan koin di masa depan.

Tingginya partisipasi dan cepatnya penjualan habis dari acara ini mungkin terkait dengan dukungan institusi yang diperoleh proyek tersebut sebelumnya, tetapi ada juga yang berpendapat bahwa beberapa investor mungkin memiliki pemahaman yang salah tentang situasi nyata proyek ini. Meskipun demikian, para pelaku industri masih bersikap wait and see terhadap kebutuhan proyek ini untuk meluncurkan rantai independen, dan berpendapat bahwa mungkin ada tingkat spekulasi yang berlebihan di pasar saat ini.

Arti stablecoin: Perebutan kendali atas infrastruktur keuangan

Saat ini, kami sedang menyaksikan perubahan penting mengenai masa depan infrastruktur keuangan. Meskipun masih ada perusahaan teknologi keuangan tradisional yang skeptis, semakin banyak raksasa keuangan yang aktif berinvestasi di bidang stablecoin. Ini bukan hanya sebuah debat tentang mata uang kripto, tetapi juga sebuah pertempuran kunci yang akan menentukan arah infrastruktur keuangan generasi berikutnya. Dalam perubahan ini, stablecoin perlahan-lahan bertransformasi dari sebuah konsep yang sangat kontroversial menjadi infrastruktur inti yang membentuk kembali sistem pembayaran global.