Masalah MEV di Solana: Menganalisis mekanisme perdagangan di balik gelombang koin Meme

Akhir-akhir ini, token meme dalam ekosistem Solana menjadi fokus pasar. Dari BONK hingga Dogewifhat, dan beberapa token meme selebriti yang sengaja salah eja, semuanya memicu kejaran gila-gilaan dari pengguna kripto. Di antara mereka, Dogewifhat bahkan telah terdaftar di platform perdagangan utama, dengan nilai pasar melebihi 3 miliar dolar. Pada 15 Maret, token BOME yang diprakarsai oleh seniman kripto Darkfarms mengalami lonjakan lebih dari 47 kali lipat dalam 24 jam, dengan volume perdagangan melebihi 300 juta dolar.

Namun, seiring dengan munculnya tren meme, beberapa masalah juga muncul. Pengguna yang membeli token meme di platform terdesentralisasi di rantai Solana sering kali mengalami serangan sandwich, yang menyebabkan harga pembelian menjadi terlalu tinggi dan mengalami kerugian. Serangan ini termasuk dalam kategori MEV (Maximum Extractable Value). Lalu, apa sebenarnya MEV itu? Apa dampaknya terhadap ekosistem blockchain? Bagaimana Solana menghadapi masalah yang ditimbulkan oleh MEV? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini.

MEV dan Kesempatan Trading

MEV, kepanjangan dari Maximal Extractable Value, yaitu nilai maksimum yang dapat diekstrak. Konsep ini awalnya berasal dari jaringan Bitcoin yang disebut Miner Extractable Value, yang merujuk pada tindakan di mana penambang mendapatkan hadiah tambahan dengan mengatur ulang transaksi dalam blok. Seiring dengan perkembangan teknologi blockchain, konsep MEV telah diperluas ke berbagai jaringan blockchain publik.

MEV dapat dianggap sebagai semacam "pajak" yang dikenakan oleh pemelihara jaringan blockchain kepada pengguna biasa. Meskipun ini tampak sebagai beban, MEV memainkan peran penting dalam pengembangan jaringan blockchain dan stabilitas ekonomi ekosistem.

Strategi MEV yang umum termasuk:

1. Arbitrase atom: Memanfaatkan perbedaan harga antara kolam likuiditas yang berbeda untuk melakukan arbitrase, membantu menyeimbangkan harga aset.

2. Likuidasi: Dalam bisnis pinjaman di blockchain, likuidasi posisi margin yang tidak sehat untuk menjaga stabilitas operasional protokol.

3. Serangan Sandwich: Mendapatkan keuntungan dengan membeli dan menjual terlebih dahulu dalam satu blok sebelum transaksi pengguna biasa.

Selain itu, perilaku pembelian awal dalam kegiatan seperti IDO, INO juga termasuk dalam kategori MEV.

Mekanisme MEV Solana

Solana menggunakan mekanisme konsensus PoS, tetapi karena persyaratan operasional nodenya yang sangat tinggi, sebagian besar nodus validasi terletak di pusat data besar. Nodus ini dapat memanfaatkan keuntungan jaringan dan desain paralel untuk memproses lebih banyak transaksi, sehingga mendapatkan lebih banyak imbalan blok.

Di jaringan Solana, 50% dari biaya transaksi yang diterima oleh validator akan dihancurkan, ini dilakukan untuk mendorong validator memproses sebanyak mungkin transaksi dalam waktu yang ditentukan. Waktu pembuatan blok Solana adalah sekitar 400 milidetik, yang berarti untuk memanfaatkan MEV, harus bersaing untuk latensi rendah dan bukan biaya tinggi.

Strategi MEV di Solana

1. Transaksi sampah: Ini adalah cara umum untuk melakukan front-running di awal, tetapi dapat menyebabkan kemacetan jaringan bahkan putusnya jaringan.

2. Biaya gas prioritas: Mekanisme baru yang diperkenalkan oleh Solana, dengan meningkatkan biaya gas untuk mendapatkan prioritas transaksi, bertujuan untuk mengurangi transaksi sampah.

3. Jito-Solana: Mirip dengan Flashbot di Ethereum, memperkenalkan mekanisme lelang mempool dan ruang blok. Pengguna dapat mengirimkan paket transaksi dan mengajukan tawaran kepada validator yang menjalankan Jito-Solana, transaksi dengan tawaran tertinggi akan diproses terlebih dahulu.

Saat ini, klien Jito-Solana telah menguasai pangsa pasar klien node validasi sebesar 66%, menjadi klien validasi utama untuk Solana. Namun, dalam gelombang meme koin yang baru-baru ini terjadi, serangan sandwich yang diluncurkan melalui Jito telah menyebabkan kebingungan yang cukup besar bagi pengguna biasa.

Pemahaman yang Benar tentang MEV

MEV bukanlah fenomena yang dapat sepenuhnya dihilangkan. Fokus penelitian harus pada bagaimana memanfaatkan MEV untuk memberikan manfaat kepada pengguna dan aplikasi biasa dalam ekosistem. Misalnya, Jito menggunakan MEV untuk mengarahkan validator Solana dalam memilih klien mereka, yang meningkatkan keberagaman klien; MEV juga dapat digunakan untuk menyelamatkan aset pengguna dan protokol, serta mendistribusikan kembali pendapatan yang dihasilkan oleh jaringan.

Secara keseluruhan, MEV adalah pedang bermata dua. Ini bisa membawa dampak negatif, tetapi juga bisa memberikan dorongan untuk perkembangan jaringan blockchain. Kuncinya adalah bagaimana menyeimbangkan kepentingan semua pihak, sehingga MEV dapat menjadi faktor positif dalam mendorong perkembangan ekosistem blockchain yang sehat.