Pemikiran Kembali tentang Risiko Sentralisasi Lido

Dengan Ethereum beralih dari mekanisme POW ke POS, pertumbuhan cepat Lido sebagai salah satu penerima manfaat utama menarik perhatian komunitas. Terutama setelah Lido menolak "pembatasan diri" dan merencanakan ekspansi lebih lanjut, diskusi tentang potensi ancamannya menjadi topik hangat.

Beberapa anggota komunitas khawatir bahwa kebangkitan Lido dapat mengurangi sifat desentralisasi Ethereum. Mereka percaya bahwa dominasi pasar Lido dapat menyebabkan sentralisasi node, mengancam keamanan dan stabilitas jaringan. Di sisi lain, ada juga pandangan bahwa kekhawatiran ini lebih merupakan strategi pemasaran, yang bertujuan untuk memperlambat laju pertumbuhan Lido. Terlepas dari pandangan yang dipegang, masing-masing memiliki alasan yang valid.

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam pangsa pasar Lido dan risiko sentralisasi, serta mengevaluasi secara objektif dampaknya terhadap desentralisasi Ethereum dan keamanan jaringan.

Lido Memimpin Pasar Staking Ethereum Menimbulkan Kekhawatiran

Lido adalah sebuah proyek yang menyelesaikan masalah kekurangan likuiditas token staking di blockchain PoS. Dalam staking tradisional, token terkunci, sedangkan Lido memungkinkan pengguna untuk mendapatkan versi token yang terwakili dari dana yang disetorkan melalui staking likuid, meningkatkan likuiditas staking.

Sejak diluncurkan pada tahun 2020, Lido telah menjadi platform staking likuid yang paling diunggulkan untuk Ethereum 2.0 dan blockchain PoS utama lainnya. Berbeda dengan ambang batas minimum 32ETH yang digunakan dalam metode tradisional, Lido memungkinkan pengguna untuk melakukan staking dengan jumlah berapa pun, mengurangi hambatan untuk berpartisipasi. Namun, dengan pertumbuhan cepat Lido, orang mulai khawatir tentang potensi ancamannya terhadap desentralisasi Ethereum. Saat ini, Lido telah melakukan staking 8,813,670 ETH, menguasai 31,8% pangsa pasar.

Pangsa pasar Lido yang tinggi menarik perhatian pendiri Ethereum. Dia sebelumnya menyarankan semua penyedia layanan staking untuk membatasi pangsa pasar mereka di bawah 15%, sementara Lido saat ini telah melampaui batas tersebut.

Ada pandangan yang menyatakan bahwa Lido mengendalikan lebih dari 38% validator, jauh melebihi proporsi yang seharusnya dimiliki oleh entitas tunggal. Fenomena sentralisasi ini memicu kekhawatiran tentang sentralisasi Ethereum. Beberapa peneliti menunjukkan bahwa Lido mengendalikan sejumlah besar Ether yang dipertaruhkan dan menguasai lebih dari 90% pangsa pasar staking likuid, yang mungkin menghadapi risiko pemotongan validator, serangan tata kelola, dan kerentanan kontrak pintar. Mengatasi masalah pangsa pasar Lido yang terlalu besar sangat penting untuk memastikan desentralisasi dan keamanan Ethereum.

Risiko sentralisasi Lido mungkin telah terlalu diperhitungkan

Meskipun Lido akan segera mendekati batas keamanan pertama 33%, risiko sentralisasinya mungkin telah terlalu diperhitungkan.

Pertama, Lido sebagai protokol on-chain sepenuhnya transparan, datanya adalah nyata. Sementara itu, data dari platform bursa terpusat yang berada di belakangnya mungkin memiliki ketidaktransparanan, klaim Lido yang mendekati 33% mungkin tidak sepenuhnya akurat.

Kedua, bahkan jika datanya akurat, risiko Lido tidak sebesar yang dibayangkan. Lido mendistribusikan dana kepada 29 operator untuk melakukan staking, sehingga risikonya terdiversifikasi. Selain itu, operator node tidak memiliki motivasi untuk berbuat jahat, karena hal ini akan menyebabkan mereka "dipotong" dan kehilangan sumber pendapatan.

Risiko terbesar saat ini adalah operator node yang ditunjuk oleh Lido, ada kemungkinan terbentuknya aliansi kepentingan. Namun, Lido memiliki standar ketat dalam memilih operator untuk menjamin keberagaman. Bahkan jika terjadi masalah, lapisan sosial dapat campur tangan untuk mengeluarkan node jahat.

Lido Menyoroti Masalah Sentralisasi Ethereum

Situasi Lido mungkin akan terulang di proyek lain. Di bawah otonomi komunitas, anggota mungkin lebih cenderung memilih arah yang menguntungkan diri mereka sendiri daripada yang menguntungkan ekosistem secara keseluruhan.

Komunitas Lido menolak batasan dengan suara tinggi 99,81%, yang mencerminkan ketidakberdayaan yang sepenuhnya terdesentralisasi. Faktanya, setelah Ethereum beralih ke POS, ada kekhawatiran tentang sentralisasi, di mana penyetor besar dapat mendominasi jaringan.

Sebagai perbandingan, Lido sebagai "aliansi" justru bukan yang paling serius. Yang lebih perlu diwaspadai adalah bursa terpusat, karena sebagai entitas tunggal mereka mungkin terpengaruh oleh pemerintah, yang merupakan ancaman lebih besar terhadap desentralisasi Ethereum.

Masalah Lido memberikan kesempatan untuk mendiskusikan isu sentralisasi Ethereum, semua pihak harus bekerja sama untuk mencapai keseimbangan antara keuntungan POS dan risiko sentralisasi.

Solusi Masalah Lido yang Mungkin

Desainer Ethereum telah menyadari risiko titik tunggal yang dibawa oleh Lido. Baru-baru ini ada usulan untuk mendukung token LSD non-mainstream sebagai jaminan, untuk mendiversifikasi pangsa pasar.

Lido juga dapat mengambil serangkaian langkah:

1. Membatasi pangsa pasar diri sendiri dalam waktu yang ditentukan
2. Meningkatkan tingkat desentralisasi internal
3. Mencegah penipuan harga sistem
4. Meningkatkan jumlah operator node
5. Membangun pagar sistem yang tepat
6. Pertimbangkan untuk secara otomatis meningkatkan biaya pengguna ketika pangsa pasar melebihi batas.

Dengan langkah-langkah ini, Lido dapat mengurangi dampaknya terhadap desentralisasi Ethereum, sambil mengurangi kekhawatiran pasar.

Kesimpulan

Diskusi tentang pembatasan pangsa pasar Lido perlu dipertimbangkan secara menyeluruh. Tanpa protokol terdesentralisasi seperti Lido, pasar staking mungkin akan dimonopoli oleh bursa terpusat, lalu bagaimana cara membatasi pada saat itu? Kita perlu memastikan perkembangan jangka panjang ekosistem, serta menjaga persaingan pasar yang adil. Ini memerlukan upaya dan kebijaksanaan dari semua pihak.