AI semakin mendorong kenaikan industri komunikasi, operator dan pemimpin perangkat keras diuntungkan

Industri telekomunikasi secara keseluruhan menunjukkan tren awal tinggi dan kemudian rendah pada tahun 2023. Kegiatan ekonomi yang pulih pada paruh pertama tahun mendorong pemulihan investasi di industri, tetapi ketidakpastian makro yang meningkat pada paruh kedua tahun menyebabkan perlambatan laju pertumbuhan. Secara keseluruhan, berkat basis yang rendah serta sektor-sektor yang berkembang seperti perangkat keras AI dan operator, skala pendapatan industri telekomunikasi tetap naik. Pada tahun 2023, industri telekomunikasi mencapai pendapatan sebesar 28637 miliar yuan, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 5,3%.

Memasuki kuartal pertama tahun 2024, seiring dengan membaiknya lingkungan makro, ditambah dengan pemimpin industri seperti modul cahaya, PCB, dan lainnya yang mengalami lonjakan kinerja akibat permintaan AI di luar negeri, sektor komunikasi menunjukkan pemulihan yang baik dalam laju pertumbuhannya. Pada kuartal pertama tahun 2024, sektor komunikasi mencapai pendapatan 7286 miliar yuan, naik 4,5% dibandingkan tahun sebelumnya.

Menghadapi tahun 2024, permintaan AI dan komputasi akan membawa peluang pertumbuhan baru bagi industri komunikasi:

1. Di bidang perangkat keras AI, modul optik, PCB, pendinginan, dan rantai industri lainnya diharapkan mengalami peningkatan secara bertahap. Konfirmasi "AI sedang berputar" dari raksasa cloud luar negeri, serta kinerja perusahaan-perusahaan inti rantai industri domestik yang terealisasi setiap kuartal, akan mendukung "perangkat keras AI" menjadi inti dari konfigurasi agresif industri.

2. Di sisi operator, sebagai kekuatan inti infrastruktur digital China, tiga operator besar akan memberikan kontribusi untuk membangun dasar komputasi yang dapat dikendalikan secara mandiri, dan diharapkan dapat mengeksplorasi kurva pertumbuhan baru berkat kemampuan komputasi yang sangat besar.

3. Saran strategi investasi berfokus pada konfigurasi dumbbell "perangkat keras AI" dan "operator", dengan target inti mencakup:

   • Modul cahaya: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication
   • Perangkat optik: Taicheng Guang, Tengjing Technology
   • PCB: Hu Dian Co., Ltd., Shen Nan Circuit
   • Pendinginan: Invec, Vertiv Technology
   • Operator: China Mobile, China Telecom, China Unicom

Secara keseluruhan, AI sedang mempercepat proses transformasi dari kondisi industri ke kinerja, dan akan menjadi pendorong penting untuk pertumbuhan industri komunikasi pada tahun 2024.