Analisis Status Pasar Keuangan Desentralisasi dan Indikator Penilaiannya

Pasar Keuangan Desentralisasi (DeFi) telah menunjukkan perkembangan yang pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan ruang lingkup aplikasinya telah meluas ke berbagai jaringan blockchain publik dan Layer2. Dalam ekosistem yang berkembang cepat ini, kita dapat melihat munculnya berbagai skenario aplikasi inovatif, termasuk bursa terdesentralisasi (DEX), platform pinjaman, layanan staking, perdagangan derivatif, serta jembatan lintas rantai. Aplikasi-aplikasi ini terus dioptimalkan, berusaha untuk memberikan pengalaman layanan yang lebih nyaman dan efisien bagi pengguna.

Di antara banyak aplikasi Keuangan Desentralisasi, DEX, staking, dan platform pinjaman bisa dibilang adalah tiga kategori yang paling matang dan memiliki permintaan yang jelas. Setiap kali ekosistem blockchain baru muncul, ketiga jenis protokol Keuangan Desentralisasi ini sering kali adalah yang pertama kali diterapkan dan digunakan. Fenomena ini mencerminkan permintaan pasar yang terus menerus terhadap layanan keuangan dasar ini.

Bagi para peserta yang mencari peluang investasi, ekosistem blockchain yang sedang berkembang mungkin mengandung peluang potensial. Terutama pada beberapa proyek DeFi yang berjalan di Alternative L1 yang baru muncul dan jaringan Layer2, yang mungkin mendapatkan peluang perkembangan yang cepat karena tekanan persaingan yang lebih rendah dan karakteristik teknologi yang inovatif.

Dalam menilai protokol Keuangan Desentralisasi, kita dapat merujuk pada beberapa indikator kunci berikut:

1. Total nilai terkunci (TVL): mencerminkan skala dana yang menarik bagi protokol
2. Jumlah pengguna: Mengukur tingkat popularitas dan penetrasi pasar dari protokol
3. Volume Transaksi: Menampilkan penggunaan aktual dan likuiditas protokol
4. Pendapatan Protokol: Mencerminkan profitabilitas proyek
5. Kapitalisasi Pasar (MV): Penilaian proyek di pasar sekunder
6. Valuasi Dilusi Penuh (FDV): Memperhitungkan nilai pasar dari semua token yang berpotensi beredar.
7. Rasio MV/TVL: Menilai kewajaran valuasi proyek terhadap dana yang terkunci
8. Rasio Penjualan (P/S): Proporsi valuasi proyek terhadap pendapatan
9. Rasio Harga terhadap Laba (P/E): Proporsi valuasi proyek terhadap laba
10. Inovasi: Keunikan proyek dalam aspek teknologi atau model bisnis

Dengan mempertimbangkan indikator-indikator ini secara komprehensif, investor dan analis dapat mengevaluasi nilai dan potensi protokol Keuangan Desentralisasi dengan lebih menyeluruh. Namun, perlu dicatat bahwa volatilitas tinggi di pasar cryptocurrency berarti bahwa indikator-indikator ini dapat berubah dengan cepat, sehingga saat membuat keputusan investasi, perlu juga mempertimbangkan kondisi pasar dan kemampuan individu dalam menanggung risiko.