Analisis Pengaruh Faktor Ekonomi Makro terhadap Harga Bull Run Bitcoin

Artikel ini membahas bagaimana faktor ekonomi makro seperti likuiditas global, suku bunga, inflasi, dan pengumuman Federal Reserve mempengaruhi harga Bitcoin selama bull run. Dengan menganalisis data historis dari 2014 hingga sekarang, kami mengidentifikasi tren dan keterkaitan yang relevan, memberikan wawasan untuk strategi investasi.

Likuiditas Pasar Global

Likuiditas sangat penting bagi ekonomi yang sehat. Likuiditas yang meningkat mendorong harga aset naik, karena lebih banyak dana masuk ke pasar. Periode likuiditas tinggi biasanya disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan harga. Memahami tren ini membantu investor menangkap peluang pasar, membuat keputusan yang bijak untuk memaksimalkan pengembalian.

Indikator likuiditas utama termasuk:

• dana pasar uang
• Cadangan bank
• Rasio Likuiditas
• Tingkat perputaran

Artikel ini terutama berfokus pada jumlah pasokan M2. M2 mencakup uang tunai fisik, rekening cek, rekening tabungan, dan aset uang dekat lainnya, mencerminkan tingkat likuiditas keseluruhan ekonomi.

Dalam sejarah, puncak pertumbuhan M2 global sangat sesuai dengan puncak bull run Bitcoin. Tidak hanya jumlah uang, tetapi juga laju perubahan sangat penting. Fluktuasi Bitcoin sering kali sejalan dengan perubahan momentum M2. Hal ini terutama berlaku selama bull run, karena likuiditas yang meningkat biasanya mendorong pasar naik.

Tinjauan Sejarah Bull Run

Dalam sejarah cryptocurrency, telah terjadi beberapa bull run yang signifikan:

1. Bull run pertama 2011-2013:

   • Pertumbuhan M2 meningkat secara signifikan dipengaruhi oleh krisis utang Eropa
   • Bitcoin dari 2.93 dolar AS naik menjadi 329 dolar AS

2. 2015-2017 tahun pasar bull arus utama:

   • Tingkat suku bunga rendah dan peningkatan pasokan uang berlanjut
   • Bitcoin naik dari 200 koin menjadi 19,000 koin

3. Bull run era baru 2020-2021:

   • Pandemi memicu kebijakan moneter yang sangat longgar
   • Bitcoin dari 10.000 dolar AS naik menjadi 64.000 dolar AS

4. Pemulihan dan Inovasi 2024:

   • Likuiditas keseluruhan cenderung menurun, sedikit meningkat
   • Bitcoin mencapai rekor baru di 85.000 dolar AS, untuk pertama kalinya mencapai rekor baru tanpa peningkatan likuiditas yang signifikan.

Perlu dicatat bahwa koin alternatif memiliki kinerja yang berbeda dibandingkan dengan Bitcoin. Rasio koin alternatif/Bitcoin tampaknya lebih erat mengikuti likuiditas bersih global. Koin alternatif mungkin memerlukan peningkatan likuiditas keseluruhan untuk memasuki fase pertumbuhan.

Pengaruh Suku Bunga dan Inflasi

Meskipun Bitcoin dirancang untuk terdesentralisasi, ia menunjukkan volatilitas yang jelas terhadap peristiwa kebijakan moneter. Seiring berjalannya waktu, sensitivitas Bitcoin terhadap keputusan bank sentral telah berubah:

• Sebelum tahun 2013, guncangan moneter Federal Reserve secara signifikan menurunkan harga Bitcoin
• Setelah tahun 2013, guncangan ini mulai mendorong harga Bitcoin.
• Guncangan de-inflasi dari Bank Sentral Eropa terus menurunkan harga Bitcoin

Sejak 2020, volatilitas Bitcoin di sekitar pengumuman Federal Reserve meningkat secara signifikan, hampir segera bereaksi terhadap kebijakan pengetatan. Ini menunjukkan bahwa relevansi Bitcoin dengan keputusan kebijakan moneter semakin erat dan langsung.

Data inflasi terbaru juga memicu reaksi instan terhadap harga Bitcoin. Misalnya, ketika inflasi AS pada bulan Mei secara mengejutkan menjadi 0, harga Bitcoin segera naik, tetapi setelah Federal Reserve mencoba menekan ekspektasi likuiditas, harga tersebut cepat kembali turun.

Kesimpulan

Hubungan antara Bitcoin dan inflasi kompleks dan terus berkembang, dipengaruhi oleh tingkat kematangan pasar dan kondisi ekonomi secara keseluruhan. Dinamika harganya sangat terkait dengan kondisi likuiditas global, didorong oleh kebijakan bank sentral, perilaku investor, dan tren investasi institusional.

Penelitian menunjukkan bahwa permintaan awal Bitcoin lebih banyak berasal dari sifatnya sebagai uang digital terdesentralisasi, bukan sebagai alat lindung nilai inflasi. Namun, penurunan besar yang disebabkan oleh pengetatan Federal Reserve setelah 2020 menyoroti faktor spekulatif serta basis investor yang lebih luas.

Untuk data inflasi yang akan dirilis, pasar tidak mengharapkan perubahan signifikan. Jika hasil aktual sekali lagi lebih rendah dari yang diperkirakan, mungkin akan memiliki dampak terkait. Investor harus memperhatikan indikator ekonomi makro ini dengan cermat untuk lebih baik menangkap arah pasar Bitcoin.