Konten Editorial yang Terpercaya, ditinjau oleh para ahli industri utama dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan
Pada Bitcoin for Corporations 2025, ketua eksekutif MicroStrategy Michael Saylor mengubah pidatonya menjadi tantangan langsung untuk salah satu raksasa teknologi yang paling kaya uang tunai. Berbicara di hadapan sekelompok kepala keuangan dan eksekutif perbendaharaan, ia berpendapat bahwa Microsoft harus mengalihkan puluhan miliar dolar dari pembelian kembali saham dan Obligasi Jangka Pendek ke Bitcoin, menyebut cryptocurrency sebagai "mitra merger universal, abadi, dan menguntungkan" yang mengungguli setiap aset perbendaharaan lainnya di era kecerdasan buatan.
Microsoft Membutuhkan Bitcoin: Saylor
Saylor membandingkan dengan jelas. "Microsoft naik 18% per tahun selama lima tahun terakhir. Bitcoin naik 62%," katanya, menambahkan bahwa tingkat pertumbuhan gabungan S&P 500 yang kira-kira 14% mendefinisikan tingkat hambatan di mana alokasi modal perusahaan dinilai. "Normalisasi semuanya terhadap biaya modal itu dan Anda akan menemukan bahwa kinerja nyata Microsoft adalah 4%. Bitcoin adalah 48%. Obligasi negatif. Mengapa Anda akan memegang hal yang menghancurkan modal ketika aset puncak mengakumulasi hampir 50% di atas biaya uang?"
Dia kemudian memfokuskan perhatian pada komposisi neraca Microsoft saat ini. “Jika Microsoft membeli obligasi, Anda menghancurkan 99,7% dari modal Anda selama sepuluh tahun,” katanya. “Membeli saham Anda sendiri hanya sedikit kurang bencana—Anda menguapkan 97%. Membeli Bitcoin akan sepuluh kali lebih baik daripada membeli kembali MSFT.”
Bacaan Terkait: Pertama di Negara: New Hampshire Mendirikan Cadangan Bitcoin StrategisArgumen Saylor didasarkan pada keyakinannya bahwa Bitcoin memulai epoch moneter ketiga. "Emas adalah uang abad kesembilan belas; utang kedaulatan adalah uang abad kedua puluh. Bitcoin adalah uang abad dua puluh satu—aset modal cair dan fungible pertama tanpa pihak lawan," katanya. Ia menetapkan "tahun nol" institusional untuk Bitcoin pada tahun 2024, "momen ketika SEC memberkati ETF spot dan FASB menandakan akuntansi nilai wajar." Dengan kronologi itu, 2025 adalah "tahun satu" dan jendela untuk keuntungan pelopor sudah menyempit.
Untuk mengukur potensi keuntungan, Saylor mengungkapkan bahwa timnya menjalankan Microsoft melalui alat pemodelan kas terbuka "Bitcoin 24". Empat skenario diuji tekanan: menyapu kelebihan kas ke dalam Bitcoin, mengganti dividen dengan pembelian koin, menggantikan pembelian kembali dengan akumulasi, dan menambahkan lapisan leverage tipis. "Tergantung pada campurannya, itu menambah antara $155 hingga $584 per saham—satu hingga lima triliun dolar dalam nilai perusahaan—sambil mengambil risiko yang lebih sedikit," katanya. "Saya meminta Anda untuk berhenti menyerahkan modal yang baru saja Anda habiskan selama lima tahun untuk dimenangkan."
Bacaan Terkait: Pendiri Binance CZ Memprediksi Bitcoin Bisa Mencapai $1 Juta di Siklus IniMomen-momen emosional dari keynote terjadi ketika Saylor mengaitkan kebijakan kas dengan tekanan operasional. "Ketika Anda melepaskan diri dari $200 miliar, Anda memperbesar setiap faktor risiko dalam prospektus Anda sendiri," ia memperingatkan. "Anda memberi tekanan besar pada karyawan Anda, kemudian pada pelanggan Anda—mengunci mereka dalam kontrak tiga tahun, memaksa mereka untuk membeli segalanya ketika mereka hanya menginginkan beberapa hal—kemudian pesaing Anda mengeluh dan regulator menggugat Anda. Semua itu karena Anda mengejar volatilitas triwulanan yang bisa Anda lindungi segera dengan memiliki aset keras yang tidak berkorelasi."
Dia menekankan poin tersebut dengan eksperimen pemikiran yang ditujukan langsung kepada dewan Microsoft. "Jika Anda bisa membeli perusahaan senilai seratus miliar dolar yang tumbuh 60% setahun dengan satu kali pendapatan, apakah Anda akan melakukannya? Bagaimana jika Anda bisa melakukannya setiap tahun, selamanya?" tanyanya. "Itu adalah Bitcoin. Ironinya adalah bahwa akuisisi yang paling tidak berisiko yang bisa dibayangkan dianggap berisiko oleh keuangan konsensus."
Saylor menghabiskan bagian terpanjangnya yang tidak terputus untuk sebuah seruan terakhir: “Orang kaya tidak kaya karena harapan aliran kas di masa depan; mereka kaya karena mereka memiliki aset nyata. Saya lebih suka berinvestasi di perusahaan kaya daripada di perusahaan yang membagikan uangnya dan berjanji untuk bekerja lebih keras dan menaikkan harga kepada pelanggan tanpa henti.”
Dia menambahkan: “Anda bisa berpegang pada modal abad kedua puluh—surat utang negara, pembelian kembali saham, dividen—atau Anda dapat merangkul masa depan, memanfaatkan Bitcoin, dan mengubah spiral dekapitalisasi menjadi pertumbuhan progresif. Ini baik untuk pelanggan Anda, karyawan Anda, pemegang saham Anda, negara Anda, dan warisan Anda. Adopsi Bitcoin.”
Taruhan singkat sebesar $75 miliar yang beredar di koridor konferensi mencerminkan pembelian kembali yang disetujui Microsoft dan dua tahun dividen mendatang yang digabungkan dalam satu alokasi aset digital. Secara khusus, pemegang saham Microsoft memberikan suara menolak proposal untuk menambahkan Bitcoin ke neraca perusahaan selama pertemuan firma pada 10 Desember.
Pada saat pers, BTC diperdagangkan pada $96,521.
Harga BTC, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dari YouTube, grafik dari TradingView.com
Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang diteliti dengan cermat, akurat, dan tidak bias. Kami menjunjung tinggi standar pengadaan yang ketat, dan setiap halaman menjalani tinjauan teliti oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman kami. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca kami.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Saylor Mendesak Microsoft Untuk Bertaruh $75 Miliar Pada Bitcoin
Microsoft Membutuhkan Bitcoin: Saylor
Saylor membandingkan dengan jelas. "Microsoft naik 18% per tahun selama lima tahun terakhir. Bitcoin naik 62%," katanya, menambahkan bahwa tingkat pertumbuhan gabungan S&P 500 yang kira-kira 14% mendefinisikan tingkat hambatan di mana alokasi modal perusahaan dinilai. "Normalisasi semuanya terhadap biaya modal itu dan Anda akan menemukan bahwa kinerja nyata Microsoft adalah 4%. Bitcoin adalah 48%. Obligasi negatif. Mengapa Anda akan memegang hal yang menghancurkan modal ketika aset puncak mengakumulasi hampir 50% di atas biaya uang?"
Dia kemudian memfokuskan perhatian pada komposisi neraca Microsoft saat ini. “Jika Microsoft membeli obligasi, Anda menghancurkan 99,7% dari modal Anda selama sepuluh tahun,” katanya. “Membeli saham Anda sendiri hanya sedikit kurang bencana—Anda menguapkan 97%. Membeli Bitcoin akan sepuluh kali lebih baik daripada membeli kembali MSFT.”
Bacaan Terkait: Pertama di Negara: New Hampshire Mendirikan Cadangan Bitcoin StrategisArgumen Saylor didasarkan pada keyakinannya bahwa Bitcoin memulai epoch moneter ketiga. "Emas adalah uang abad kesembilan belas; utang kedaulatan adalah uang abad kedua puluh. Bitcoin adalah uang abad dua puluh satu—aset modal cair dan fungible pertama tanpa pihak lawan," katanya. Ia menetapkan "tahun nol" institusional untuk Bitcoin pada tahun 2024, "momen ketika SEC memberkati ETF spot dan FASB menandakan akuntansi nilai wajar." Dengan kronologi itu, 2025 adalah "tahun satu" dan jendela untuk keuntungan pelopor sudah menyempit.
Untuk mengukur potensi keuntungan, Saylor mengungkapkan bahwa timnya menjalankan Microsoft melalui alat pemodelan kas terbuka "Bitcoin 24". Empat skenario diuji tekanan: menyapu kelebihan kas ke dalam Bitcoin, mengganti dividen dengan pembelian koin, menggantikan pembelian kembali dengan akumulasi, dan menambahkan lapisan leverage tipis. "Tergantung pada campurannya, itu menambah antara $155 hingga $584 per saham—satu hingga lima triliun dolar dalam nilai perusahaan—sambil mengambil risiko yang lebih sedikit," katanya. "Saya meminta Anda untuk berhenti menyerahkan modal yang baru saja Anda habiskan selama lima tahun untuk dimenangkan."
Bacaan Terkait: Pendiri Binance CZ Memprediksi Bitcoin Bisa Mencapai $1 Juta di Siklus IniMomen-momen emosional dari keynote terjadi ketika Saylor mengaitkan kebijakan kas dengan tekanan operasional. "Ketika Anda melepaskan diri dari $200 miliar, Anda memperbesar setiap faktor risiko dalam prospektus Anda sendiri," ia memperingatkan. "Anda memberi tekanan besar pada karyawan Anda, kemudian pada pelanggan Anda—mengunci mereka dalam kontrak tiga tahun, memaksa mereka untuk membeli segalanya ketika mereka hanya menginginkan beberapa hal—kemudian pesaing Anda mengeluh dan regulator menggugat Anda. Semua itu karena Anda mengejar volatilitas triwulanan yang bisa Anda lindungi segera dengan memiliki aset keras yang tidak berkorelasi."
Dia menekankan poin tersebut dengan eksperimen pemikiran yang ditujukan langsung kepada dewan Microsoft. "Jika Anda bisa membeli perusahaan senilai seratus miliar dolar yang tumbuh 60% setahun dengan satu kali pendapatan, apakah Anda akan melakukannya? Bagaimana jika Anda bisa melakukannya setiap tahun, selamanya?" tanyanya. "Itu adalah Bitcoin. Ironinya adalah bahwa akuisisi yang paling tidak berisiko yang bisa dibayangkan dianggap berisiko oleh keuangan konsensus."
Saylor menghabiskan bagian terpanjangnya yang tidak terputus untuk sebuah seruan terakhir: “Orang kaya tidak kaya karena harapan aliran kas di masa depan; mereka kaya karena mereka memiliki aset nyata. Saya lebih suka berinvestasi di perusahaan kaya daripada di perusahaan yang membagikan uangnya dan berjanji untuk bekerja lebih keras dan menaikkan harga kepada pelanggan tanpa henti.”
Dia menambahkan: “Anda bisa berpegang pada modal abad kedua puluh—surat utang negara, pembelian kembali saham, dividen—atau Anda dapat merangkul masa depan, memanfaatkan Bitcoin, dan mengubah spiral dekapitalisasi menjadi pertumbuhan progresif. Ini baik untuk pelanggan Anda, karyawan Anda, pemegang saham Anda, negara Anda, dan warisan Anda. Adopsi Bitcoin.”
Taruhan singkat sebesar $75 miliar yang beredar di koridor konferensi mencerminkan pembelian kembali yang disetujui Microsoft dan dua tahun dividen mendatang yang digabungkan dalam satu alokasi aset digital. Secara khusus, pemegang saham Microsoft memberikan suara menolak proposal untuk menambahkan Bitcoin ke neraca perusahaan selama pertemuan firma pada 10 Desember.
Pada saat pers, BTC diperdagangkan pada $96,521.