HTX DeepThink: Ekspansi fiskal dan penundaan tarif mendorong kekuatan jangka pendek BTC dan ETH, jendela risiko masih perlu diamati.

Berita dari TechFlow, pada 10 Juli, penulis kolom DeepThink HTX, peneliti HTX Chloe (@ChloeTalk1) menganalisis bahwa Amerika Serikat pada hari libur panjang 4 Juli mengumumkan akan menunda tarif yang seharusnya berlaku pada 1 Agustus, memberikan kesempatan terakhir untuk negosiasi; penambahan pekerjaan non-pertanian untuk bulan Juni mencapai 147.000 (nilai sebelumnya direvisi naik 16.000), tingkat pengangguran turun menjadi 4,12%, dan upah per jam meningkat 0,2% dari bulan ke bulan, yang menyebabkan ekspektasi pemotongan suku bunga untuk bulan Juli turun dari 24% menjadi sekitar 5%, dengan perkiraan suku bunga terminal pada akhir 2025 sebesar 3,8% dan pada akhir 2026 sebesar 3,15%. Di bawah dorongan ganda dari reformasi pajak besar-besaran pemerintah Trump dan peningkatan pengeluaran pertahanan NATO, S&P 500 terus mencetak rekor tertinggi, Bitcoin hari ini melanjutkan lonjakan awal, arus masuk dana ETF ETH dalam sehari mencetak rekor tertinggi kuartal ini, Fundstrat di bawah BMNR mengumpulkan 250 juta USD untuk meningkatkan kepemilikan ETH, yang juga mendorong harga sahamnya melonjak lebih dari 30 kali lipat.

Notulensi rapat Federal Reserve bulan Juni yang dirilis semalam menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang signifikan di dalam mengenai dampak tarif terhadap inflasi, hanya sejumlah kecil pejabat yang mendukung penurunan suku bunga pada bulan Juli, sementara mayoritas memilih untuk terus memantau; titik belok kunci berikutnya adalah CPI pada tanggal 15 Juli dan musim laporan keuangan minggu ini. Dalam periode jendela musim panas yang dipenuhi dengan "penundaan tarif + ekspansi fiskal + ketahanan pekerjaan + perbedaan pendapat Federal Reserve", BTC dan SPX memiliki kondisi untuk melanjutkan performa yang kuat dalam jangka pendek, tetapi pergerakannya sebagian besar masih akan dipengaruhi oleh data makro dan risiko geografis serta kebijakan.

Dinamika on-chain juga membuktikan ketahanan pasar: cadangan BTC di bursa terpusat turun menjadi sekitar 2,4 juta koin (kurang dari 11% dari total sirkulasi); di sisi derivatif, posisi nominal opsi Bitcoin di Deribit melewati 40 miliar USD, rasio Put/Call 0,75, titik sakit maksimum 102.000 USD, OI opsi ETH melebihi 20 miliar USD, rasio Put/Call 0,52, titik sakit terkunci di 2.200 USD, menunjukkan adanya resonansi antara pengetatan likuiditas dan daya beli stablecoin, pasar bersikap hati-hati optimis, menunjukkan bahwa aset kripto masih memiliki peluang untuk rebound dan membentuk dasar di jendela musim panas, tetapi jika BTC jatuh di bawah 102.000 USD atau ETH kehilangan 2.200 USD, mungkin akan memicu risiko likuidasi titik sakit.