Pandangan: Keuangan Desentralisasi kembali ke sumber transaksi P2P untuk dapat mencapai penyebaran skala besar

Menurut Cointelegraph, protokol DeFi arus utama saat ini secara bertahap menyimpang dari niat awal perdagangan peer-to-peer (P2P) dan beralih untuk mengandalkan kumpulan likuiditas, oracle eksternal, dan pembuat pasar otomatis (AMM). Sementara pergeseran ini telah meningkatkan efisiensi modal, hal ini telah menyebabkan hilangnya opsi jaminan dan kemampuan untuk mengelola risiko, serta peningkatan kerentanan sistem karena manipulasi oracle terpusat – total nilai terkunci (TVL) bursa Hyperliquid anjlok dari $540 juta menjadi $150 juta karena krisis kepercayaan baru-baru ini yang dipicu oleh intervensi manusia dalam penetapan harga oracle. Analis industri menunjukkan bahwa desain kumpulan likuiditas membuat DeFi secara bertahap menyatu dengan sistem keuangan tradisional, yang melanggar prinsip inti keterbukaan, transparansi, dan interaksi tanpa izin. Pada masa-masa awal, model pinjaman P2P menggunakan kontrak pintar untuk memungkinkan peminjam dan peminjam menegosiasikan jenis hipotek dan suku bunga secara mandiri, yang merupakan mekanisme yang digerakkan oleh pengguna yang lebih sejalan dengan semangat desentralisasi. Meskipun data terbaru menunjukkan hasil yang menggembirakan (TVL Aave melampaui 40 miliar dolar, total volume transaksi Uniswap mencapai 30 triliun dolar), pasar sangat membutuhkan untuk membangun kembali sistem P2P yang nyata: pengguna harus memiliki hak memilih aset, menetapkan syarat perdagangan secara mandiri, dan terbebas dari ketergantungan pada Mesin Oracle terpusat. Hanya dengan kembali ke esensi yang transparan, fleksibel, dan dipimpin oleh pengguna, DeFi dapat mencapai adopsi massal.