Pada April 2025, Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran sempit antara $83,000 dan $85,200, berkali-kali menguji namun gagal untuk menembus resistensi kritis $86,000. Konsolidasi harga ini erat kaitannya dengan pergeseran halus dalam indikator makroekonomi.

Data Klaim Pengangguran AS

Pada tanggal 17 April, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan klaim pengangguran awal sebanyak 215.000, di bawah ekspektasi pasar sebesar 225.000, menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan di pasar tenaga kerja. Sementara hal ini memperkuat kepercayaan pada ekonomi AS, hal ini juga menurunkan harapan akan pemangkasan suku bunga Fed, yang mendinginkan minat spekulatif jangka pendek di seluruh aset risiko.

Pada 16 April, Ketua Fed Jerome Powell menekankan dampak yang sangat besar dari "tarif timbal balik" yang baru saja diperkenalkan, memperingatkan bahwa hal itu dapat secara bersamaan mendorong inflasi dan melambatkan pertumbuhan ekonomi.

Dalam konferensi pers, mantan Presiden Donald Trump mengatakan, “Saya pikir dia (Powell) buruk, tapi saya tidak bisa mengeluh,” mencatat ekonomi kuat selama masa jabatannya yang pertama. Trump lebih lanjut mengkritik Powell, menuduhnya “bermain politik,” dan menambahkan, “Saya sebenarnya tidak pernah suka orang itu.”
Trump kemudian menyimpulkan, "Saya pikir Powell akhirnya akan menurunkan suku bunga. Itulah satu-satunya hal yang dia kuasai."

Sementara Fed menunjukkan tidak ada niat untuk campur tangan atau menurunkan suku bunga, Bank Sentral Eropa memimpin dengan menurunkan suku bunga dari 2,50% menjadi 2,25%—terendah sejak akhir 2022—dalam upaya untuk menanggulangi tekanan ekonomi dari tarif. Perbedaan kebijakan moneter global ini telah memicu ketidakpastian pasar, mendorong investor untuk mengevaluasi kembali peran Bitcoin sebagai lindung nilai.

Dalam pengaturan teknis, Bitcoin berada pada saat penting. Menurut pedagang anonim Titan dari Kripto, BTC sedang menyusut dalam pembentukan segitiga, dengan RSI bertahan di atas 50 dan mendekati resistensi—mengisyaratkan gerakan arah yang segera terjadi.

Analisis aliran pesanan Magus memperingatkan bahwa jika Bitcoin gagal mendapatkan kembali level $85,000 segera, grafik jangka panjang bisa berubah menjadi bearish. Pertempuran di sekitar rentang harga ini mungkin tidak hanya menentukan tren jangka pendek tetapi juga menentukan apakah Bitcoin dapat mempertahankan momentum bullishnya dari tahun 2024.

Paralel Sejarah: Rekor Tertinggi Emas dan Respons Bitcoin yang Tertunda

Pada 17 April, emas melonjak ke rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $3,357 per ons, menarik perhatian yang lebih besar pada langkah selanjutnya Bitcoin.

Korelasi Historis Antara Emas dan Bitcoin

Data menunjukkan hubungan yang tertinggal antara emas dan Bitcoin: secara historis, ketika harga emas mencapai level tertinggi baru, Bitcoin cenderung mengikuti dalam 100-150 hari, melewati puncak sebelumnya.

Sebagai contoh: Pada tahun 2017, harga emas melonjak 30%, dan Bitcoin mencapai $19,120 pada bulan Desember. Pada tahun 2020, harga emas tembus $2,075, dan Bitcoin mencapai $69,000 pada bulan November 2021.

Pola ini mencerminkan peran komplementer mereka dalam situasi ketidakpastian ekonomi. Emas, sebagai aset tempat perlindungan tradisional, biasanya bereaksi terlebih dahulu terhadap harapan inflasi dan sinyal moneter dovish, sementara Bitcoin—karena pasokannya yang tetap dan sifat terdesentralisasi—bertindak sebagai “emas digital” dengan momentum yang tertinggal.

Korelasi harga Bitcoin-gold

Joe Consorti, Kepala Pertumbuhan di Theya, mencatat bahwa respons tertunda Bitcoin terhadap emas terkait dengan kematangan pasar relatifnya, karena alokasi ulang institusional dari aset tradisional ke aset digital membutuhkan lebih banyak waktu.

Sekarang, terobosan emas sejalan dengan ketidakpastian kebijakan Fed.

CEO Galaxy Digital Mike Novogratz menyebut periode ini sebagai "Minsky Moment" Amerika - sebuah titik balik yang ditandai oleh utang yang tidak dapat dipertahankan dan kepercayaan yang runtuh. Dia berpendapat bahwa kenaikan Bitcoin dan emas secara bersamaan mencerminkan ketakutan yang semakin meningkat atas pelemahan dolar AS dan utang nasional yang mencapai $35 triliun, yang lebih diperparah oleh kekacauan tarif global.

Model Siklus dan Ramalan Jangka Panjang: Hukum Daya Bitcoin dan Target $400K

Meskipun volatilitas jangka pendek, proyeksi jangka panjang untuk Bitcoin tetap bullish.
Analisis anonim apsk32, menggunakan model "kontur waktu hukum daya", memprediksi Bitcoin bisa memasuki fase pertumbuhan parabolik di H2 2025, dengan potensi puncak di $400,000.

Model ini menormalkan kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap emas, mengukur nilai BTC dalam ons emas untuk merangkai narasi valuasinya dalam tesis 'emas digital'.

Grafik Harga BTC vs. Hash Rate

Siklus pengurangan historis mendukung pandangan ini. Pengurangan kuartalan Bitcoin seringkali memicu pasar bullish 12-18 bulan kemudian. Setelah pengurangan terbaru pada April 2024, efeknya diharapkan akan terjadi pada Q3-Q4 2025.

Sementara itu, permintaan institusional terus tumbuh. Pada Februari 2025, total aset bersih dalam ETF Bitcoin telah mencapai $93.6 miliar, memperkuat peran Bitcoin sebagai kelas aset utama.

Namun, pasar juga harus berhati-hati terhadap risiko ekspektasi yang terlalu dibesar-besarkan. Peningkatan saat ini sebagian besar didorong oleh akumulasi institusional dan aliran dana ETF, sementara partisipasi ritel tetap rendah. Saldo pertukaran BTC telah turun ke level terendah sejak 2018, menimbulkan kekhawatiran tentang perangkap likuiditas. Kecuali Bitcoin memperluas kasus penggunaannya—seperti pembayaran atau kontrak pintar—maka dapat menghadapi tekanan valuasi akibat ekspektasi yang terlalu dibesar-besarkan.

Variabel Kebijakan: Tarif, Krisis Likuiditas, dan Restrukturisasi Pasar

Pada April 2025, tarif AS terhadap barang-barang Tiongkok melonjak menjadi 104%, dengan negara-negara seperti Jepang dan Kanada juga menghadapi dampak dari hambatan perdagangan yang lebih tinggi. Gelombang proteksionisme ini tidak hanya meningkatkan ekspektasi inflasi global tetapi juga mengubah arus modal. Menurut data Bloomberg, tarif ini telah mendorong harga konsumen AS naik sekitar 2,5%, menambahkan hampir $4,000 dalam pengeluaran rumah tangga tahunan.
Di bawah tekanan ekonomi yang meningkat, Federal Reserve mungkin terpaksa memulai kembali pelonggaran kuantitatif, yang berpotensi meningkatkan likuiditas berlebih dan memperkuat narasi Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi.

Kebijakan tarif juga menekankan keuntungan terdesentralisasi Bitcoin. Saat rel pembayaran lintas batas tradisional semakin terbatas, stablecoin seperti USDT telah muncul sebagai alat kritis untuk menghindari kontrol modal di pasar-pasar yang sedang berkembang. Di negara-negara seperti Argentina dan Turki, stablecoin sering diperdagangkan dengan premi 5-8%, mencerminkan permintaan mendesak di tengah melemahnya kepercayaan fiat.

Namun, volatilitas jangka pendek yang dipicu oleh tarif tidak boleh diabaikan. Pada 9 April, Bitcoin sempat turun ke $80,000—penurunan intraday sebesar 7%—yang mengakibatkan likuidasi lebih dari $1 miliar di pasar derivatif. Jenis aksi harga ini menunjukkan bahwa Bitcoin belum sepenuhnya melepaskan klasifikasi sebagai “aset berisiko”, tetap sangat sensitif terhadap sentimen makro dan likuidasi leverage.

Kesimpulan: Alokasi Aset dalam Paradigma Ekonomi Baru

Pasar saat ini menghadapi dilema inti: ketidakcocokan antara harapan kebijakan yang terlalu diperpanjang dan momentum endogen yang tidak mencukupi. Nilai jangka panjang Bitcoin bergantung pada kemampuannya untuk bertahan dari pemeriksaan regulasi dan batasan teknologi.

Investor harus bermata jernih: 2025-2026 dapat mewakili "reli besar terakhir" Bitcoin.
Dalam lanskap yang berubah ini, saling melengkapi antara emas dan Bitcoin menjadi semakin jelas. Emas, dengan konsensus historis dan likuiditas superior, tetap menjadi tempat perlindungan terbaik selama krisis. Di sisi lain, Bitcoin membuktikan nilainya sebagai 'Emas Digital 2.0' melalui korelasi rendah, menjadikannya komponen kunci dari portofolio yang terdiversifikasi.

Bagi investor sehari-hari, portofolio yang seimbang antara emas fisik dan kripto terkemuka, sambil juga memperhatikan peluang yang salah harga dalam obligasi pasar emerging, mungkin menjadi strategi paling efektif untuk menavigasi volatilitas.

Sejarah mungkin tidak akan berulang dengan tepat, tetapi sering kali berirama. Baik itu titik pivot Bitcoin $85,000 atau rekor tinggi emas $3,357, angka-angka ini melambangkan pergeseran struktural yang lebih dalam dalam tatanan ekonomi global. Hanya dengan pemikiran rasional dan visi jangka panjanglah investor dapat menangkap peluang-peluang baru di tengah ketidakpastian.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [MarsBit]. Hak cipta milik penulis asli [Lawrence]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, harap hubungi Gate Belajartim. Tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Tim Gate Learn menerjemahkan versi bahasa lain dari artikel tersebut. Artikel terjemahan tidak boleh disalin, didistribusikan, atau diplagiatkan tanpa menyebutkan Gate.io.