Les données non agricoles cachent-elles un « tonnerre géant » ? Une baisse de taux « inattendue » de la Réserve fédérale américaine pourrait se produire !
2024-06-05 10:39
Les traders de Goldman Sachs affirment que la réduction des taux de la Fed à court terme est plus probable en raison de la détérioration du marché du travail aux États-Unis que de la déflation.
Dans son dernier rapport, le trader de Goldman Sachs, Cosimo Codacci-Pisanelli, a écrit : "À court terme, la baisse des taux de la Fed est plus probable en raison de la confusion sur le marché de l'énergie aux États-Unis que de la déflation."
Pisani is not the only one who holds this view: Federal Reserve Chairman Powell himself agrees. After the FOMC meeting on May 1 for consideration, Powell was asked about the factors that could prompt us to cut interest rates early and mentioned the 'unexpected' turmoil in the power market. Regulatory agencies also indicated that Federal Reserve Chairman Powell himself agrees. He admitted that the possibility of issuing under such circumstances is minimal.
Mais après l’annonce inattendue de JOLTS d’hier et l’annonce fanée du mois dernier sur les non-agriculteurs, cette « surprise » ou nomination est sur le point d’être émise, et il y a une raison très spécifique.
Malgré les récentes déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale américaine selon lesquelles le marché du travail reste tendu, en mars, des analystes du marché avaient averti que les données sur l'emploi aux États-Unis pourraient avoir été surestimées d'au moins 800 000 l'année dernière (selon les calculs de Capital City Associates). Les nouvelles données du Bureau of Labor Statistics montrent actuellement que le nombre d'emplois non agricoles créés l'année dernière a été surestimé d'au moins 730 000, ce qui est nettement supérieur à l'estimation de la Réserve fédérale de Philadelphie. Le rapport sur l'emploi non agricole montre également que le taux de fermeture des entreprises est plus élevé que ce que le rapport sur l'emploi non agricole indique, mais ces facteurs n'ont pas été pris en compte.
Selon nos statistiques, le taux de croissance moyen de l'emploi aux États-Unis en 2023 est de 130 000, inférieur à la moyenne de 230 000 indiquée dans le rapport sur l'emploi non agricole. Le pire, si nous n'utilisons pas l'enquête QCEW, le taux de croissance réel de l'emploi est encore pire, avec une augmentation mensuelle de l'emploi non agricole potentiellement inférieure à 100 000. Comme l'a souligné Anna Wang, si l'on prend les transports en commun, les données sur l'emploi non agricole de 2024 pourraient surestimer d'au moins 1 million d'ici la fin de l'année - plus de la moitié des erreurs du modèle du Bureau of Labor Statistics concernent la création et la fermeture d'entreprises !
Of course, the highly politicized Labor Statistics Bureau may not dare to boldly revise the data before the selection. However, according to Anna Wang's point of view, "we will get the first clues to the wage revision based on August, covering the period from April 2023 to March 2024. This is likely to become a catalyst for the Fed's rate cut in September."
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Les données non agricoles cachent-elles un « tonnerre géant » ? Une baisse de taux « inattendue » de la Réserve fédérale américaine pourrait se produire !
2024-06-05 10:39
Les traders de Goldman Sachs affirment que la réduction des taux de la Fed à court terme est plus probable en raison de la détérioration du marché du travail aux États-Unis que de la déflation.
Dans son dernier rapport, le trader de Goldman Sachs, Cosimo Codacci-Pisanelli, a écrit : "À court terme, la baisse des taux de la Fed est plus probable en raison de la confusion sur le marché de l'énergie aux États-Unis que de la déflation."
Pisani is not the only one who holds this view: Federal Reserve Chairman Powell himself agrees. After the FOMC meeting on May 1 for consideration, Powell was asked about the factors that could prompt us to cut interest rates early and mentioned the 'unexpected' turmoil in the power market. Regulatory agencies also indicated that Federal Reserve Chairman Powell himself agrees. He admitted that the possibility of issuing under such circumstances is minimal.
Mais après l’annonce inattendue de JOLTS d’hier et l’annonce fanée du mois dernier sur les non-agriculteurs, cette « surprise » ou nomination est sur le point d’être émise, et il y a une raison très spécifique.
Malgré les récentes déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale américaine selon lesquelles le marché du travail reste tendu, en mars, des analystes du marché avaient averti que les données sur l'emploi aux États-Unis pourraient avoir été surestimées d'au moins 800 000 l'année dernière (selon les calculs de Capital City Associates). Les nouvelles données du Bureau of Labor Statistics montrent actuellement que le nombre d'emplois non agricoles créés l'année dernière a été surestimé d'au moins 730 000, ce qui est nettement supérieur à l'estimation de la Réserve fédérale de Philadelphie. Le rapport sur l'emploi non agricole montre également que le taux de fermeture des entreprises est plus élevé que ce que le rapport sur l'emploi non agricole indique, mais ces facteurs n'ont pas été pris en compte.
Selon nos statistiques, le taux de croissance moyen de l'emploi aux États-Unis en 2023 est de 130 000, inférieur à la moyenne de 230 000 indiquée dans le rapport sur l'emploi non agricole. Le pire, si nous n'utilisons pas l'enquête QCEW, le taux de croissance réel de l'emploi est encore pire, avec une augmentation mensuelle de l'emploi non agricole potentiellement inférieure à 100 000. Comme l'a souligné Anna Wang, si l'on prend les transports en commun, les données sur l'emploi non agricole de 2024 pourraient surestimer d'au moins 1 million d'ici la fin de l'année - plus de la moitié des erreurs du modèle du Bureau of Labor Statistics concernent la création et la fermeture d'entreprises !
Of course, the highly politicized Labor Statistics Bureau may not dare to boldly revise the data before the selection. However, according to Anna Wang's point of view, "we will get the first clues to the wage revision based on August, covering the period from April 2023 to March 2024. This is likely to become a catalyst for the Fed's rate cut in September."