Les fonds des institutions financières affluent vers le marché des cryptomonnaies à un rythme record. Cependant, des fissures commencent également à apparaître.
Les experts avertissent que le système financier traditionnel aura du mal à suivre la volatilité continue 24/7 de l'espace crypto. Cela pourrait entraîner une crise de liquidité si le marché se retourne et diminue.
Parallèlement, l'espoir que la Fed abaisse bientôt les taux d'intérêt soutient la tendance à la hausse. Cependant, lorsque les discussions sur les réseaux sociaux atteignent un niveau extrême, certains rapports considèrent cela comme un signal d'alerte concernant un sommet local.
Le risque de liquidité devient de plus en plus grand
Dans ce cycle, les institutions d'investissement jouent un rôle de leader. Cependant, leurs modèles de gestion des risques traditionnels ne correspondent pas à la vitesse de volatilité incessante du marché crypto.
Le PDG de Custodia Bank, Caitlin Long, note que dans la finance traditionnelle, les institutions ont toujours des mesures de protection telles que la fenêtre de décote (discount window) ou le mécanisme de tolérance aux erreurs. Mais dans la crypto, ces mécanismes n'existent absolument pas.
V vendredi, Long a déclaré à CNBC lors de la conférence sur la blockchain du Wyoming:
“Dans le système financier ancien, un certain délai était accepté car la technologie ne traitait pas en temps réel. Mais avec la crypto, tout se passe instantanément – c'est une ‘différence’ totalement différente.”
Le marché de la crypto-monnaie se caractérise par : des paiements immédiats, des fluctuations constantes et aucun espace pour l'erreur. Long avertit que le prochain marché baissier pourrait exposer un "décalage", rendant difficile l'adaptation des institutions fortement endettées.
Si ce scénario se produit, l'impact en chaîne pourrait s'étendre au marché financier traditionnel.
Les rumeurs sur une réduction des taux d'intérêt par la Fed nuisent-elles aux cryptomonnaies ?
En plus des risques du côté des organisations d'investissement, les facteurs macroéconomiques suscitent également des inquiétudes.
L'espoir que la Fed puisse réduire les taux d'intérêt en septembre a déclenché une nouvelle vague de croissance sur le marché des cryptomonnaies, notamment après les déclarations "modérées" du président Jerome Powell à Jackson Hole.
Cependant, les données de Santiment montrent que le nombre de discussions sur les mots-clés "réduction des taux d'intérêt" ou "Powell" sur les réseaux sociaux a grimpé à son plus haut niveau en près d'un an - ce qui est généralement un signe que le sentiment euphorique est devenu trop chaud, ce qui peut facilement conduire à la formation d'un sommet à court terme.
Source : SantimentD'habitude, lorsqu'une histoire optimiste domine, le marché atteint souvent son pic juste après.
Bien que de nombreux traders croient que la politique monétaire accommodante "alimentera" la crypto, un excès d'enthousiasme peut parfois être le catalyseur d'un ajustement.
La réduction des taux d'intérêt ne signifie pas que la crypto va immédiatement exploser
Tous les experts ne croient pas que la baisse des taux d'intérêt par la Fed aidera immédiatement le marché crypto à exploser.
Markus Thielen, Responsable de la recherche chez 10x Research, estime qu'il est trop tôt pour s'attendre à une croissance rapide. Bien qu'il voit toujours un potentiel à long terme avec Bitcoin (BTC), les craintes de récession pourraient freiner les prix à court terme.
Pendant ce temps, l'économiste en réseau Timothy Peterson souligne que si la Fed retarde la baisse des taux d'intérêt cette année, l'impact négatif sur la crypto sera d'autant plus important.
Actuellement, la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt est estimée à 75% par le CME Group.
Source : CME GroupCependant, les investisseurs sont conseillés de ne pas trop s'attendre. Même si la Fed abaisse les taux d'intérêt, l'impact positif sur le marché crypto pourrait nécessiter plus de temps pour vraiment se faire sentir.
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Les fonds des institutions financières affluent vers le marché des cryptomonnaies à un rythme record. Cependant, des fissures commencent également à apparaître.
Les experts avertissent que le système financier traditionnel aura du mal à suivre la volatilité continue 24/7 de l'espace crypto. Cela pourrait entraîner une crise de liquidité si le marché se retourne et diminue.
Parallèlement, l'espoir que la Fed abaisse bientôt les taux d'intérêt soutient la tendance à la hausse. Cependant, lorsque les discussions sur les réseaux sociaux atteignent un niveau extrême, certains rapports considèrent cela comme un signal d'alerte concernant un sommet local.
Le risque de liquidité devient de plus en plus grand
Dans ce cycle, les institutions d'investissement jouent un rôle de leader. Cependant, leurs modèles de gestion des risques traditionnels ne correspondent pas à la vitesse de volatilité incessante du marché crypto.
Le PDG de Custodia Bank, Caitlin Long, note que dans la finance traditionnelle, les institutions ont toujours des mesures de protection telles que la fenêtre de décote (discount window) ou le mécanisme de tolérance aux erreurs. Mais dans la crypto, ces mécanismes n'existent absolument pas.
V vendredi, Long a déclaré à CNBC lors de la conférence sur la blockchain du Wyoming:
“Dans le système financier ancien, un certain délai était accepté car la technologie ne traitait pas en temps réel. Mais avec la crypto, tout se passe instantanément – c'est une ‘différence’ totalement différente.”
Le marché de la crypto-monnaie se caractérise par : des paiements immédiats, des fluctuations constantes et aucun espace pour l'erreur. Long avertit que le prochain marché baissier pourrait exposer un "décalage", rendant difficile l'adaptation des institutions fortement endettées.
Si ce scénario se produit, l'impact en chaîne pourrait s'étendre au marché financier traditionnel.
Les rumeurs sur une réduction des taux d'intérêt par la Fed nuisent-elles aux cryptomonnaies ?
En plus des risques du côté des organisations d'investissement, les facteurs macroéconomiques suscitent également des inquiétudes.
L'espoir que la Fed puisse réduire les taux d'intérêt en septembre a déclenché une nouvelle vague de croissance sur le marché des cryptomonnaies, notamment après les déclarations "modérées" du président Jerome Powell à Jackson Hole.
Cependant, les données de Santiment montrent que le nombre de discussions sur les mots-clés "réduction des taux d'intérêt" ou "Powell" sur les réseaux sociaux a grimpé à son plus haut niveau en près d'un an - ce qui est généralement un signe que le sentiment euphorique est devenu trop chaud, ce qui peut facilement conduire à la formation d'un sommet à court terme.
Bien que de nombreux traders croient que la politique monétaire accommodante "alimentera" la crypto, un excès d'enthousiasme peut parfois être le catalyseur d'un ajustement.
La réduction des taux d'intérêt ne signifie pas que la crypto va immédiatement exploser
Tous les experts ne croient pas que la baisse des taux d'intérêt par la Fed aidera immédiatement le marché crypto à exploser.
Markus Thielen, Responsable de la recherche chez 10x Research, estime qu'il est trop tôt pour s'attendre à une croissance rapide. Bien qu'il voit toujours un potentiel à long terme avec Bitcoin (BTC), les craintes de récession pourraient freiner les prix à court terme.
Pendant ce temps, l'économiste en réseau Timothy Peterson souligne que si la Fed retarde la baisse des taux d'intérêt cette année, l'impact négatif sur la crypto sera d'autant plus important.
Actuellement, la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt est estimée à 75% par le CME Group.
Vincent