Récemment, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a avancé un point de vue intéressant : le cycle traditionnel de quatre ans de Bitcoin pourrait ne plus être applicable, et la prochaine véritable grande bull run pourrait être retardée jusqu'en 2026. Bien que ce point de vue puisse sembler contre-intuitif, les arguments qui le sous-tendent sont assez convaincants.
Tout d'abord, les fonds structurels apportés par les ETF ne sont pas encore entièrement entrés sur le marché. Ce que nous voyons actuellement en termes de flux de fonds des ETF n'est qu'un aperçu. Les véritables fonds de grande taille, tels que les fonds de pension, les fonds souverains et autres grands investisseurs institutionnels, attendent toujours un environnement réglementaire plus complet et le bon moment pour entrer. Le rythme d'investissement de ce type de fonds n'est généralement pas influencé par le cycle de réduction de moitié de Bitcoin, mais tend à adopter des stratégies de détention à long terme et de rééquilibrage périodique, augmentant progressivement leurs positions.
Deuxièmement, les données on-chain montrent de nouveaux comportements. Au cours du mois dernier, bien que l'activité on-chain de Bitcoin, les flux de capitaux entrant sur les échanges et le volume des transactions au comptant aient tous diminué, le prix est resté stable, voire a légèrement augmenté. Ce phénomène anormal indique qu'un grand nombre de détenteurs de jetons choisissent de les conserver, ce qui est très probablement le résultat de l'entrée des ETF et des fonds à long terme. Ce schéma de marché diffère fondamentalement de la situation passée, où le marché était entraîné par des particuliers avec des fluctuations de prix violentes.
D'un point de vue macroéconomique, le rythme actuel du bull run a effectivement changé. Nous traversons une situation similaire à une inflation structurelle des actifs financiers : les actions américaines, l'or et le Bitcoin atteignent tour à tour des sommets historiques, tandis que le dollar n'a pas connu de dévaluation significative. Cela reflète des problèmes profonds de pénurie d'actifs mondiaux et d'expansion continue des bilans des banques centrales dans le monde entier, des problèmes qui sont difficiles à résoudre à court terme. Par conséquent, la logique de tarification des actifs dans les prochaines années pourrait présenter des caractéristiques de hausse lente et d'accent sur la rareté.
En résumé, le marché du Bitcoin connaît une transformation structurelle. La théorie des cycles traditionnels pourrait nécessiter une réévaluation, et les investisseurs devraient se préparer à un bull run qui pourrait être plus durable et stable mais dont la croissance sera relativement lente. Quelles que soient la précision des prévisions pour 2026, il sera essentiel de suivre de près les évolutions du marché et de maintenir une stratégie d'investissement flexible pour faire face à ce nouveau schéma.
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StopLossMaster
· 07-28 15:45
2026 ? Je peux récupérer l'investissement en moins d'une minute.
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ChainChef
· 07-28 15:45
cuisson lente szn... laissant ce marché mijoter jusqu'en 2026
Récemment, le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a avancé un point de vue intéressant : le cycle traditionnel de quatre ans de Bitcoin pourrait ne plus être applicable, et la prochaine véritable grande bull run pourrait être retardée jusqu'en 2026. Bien que ce point de vue puisse sembler contre-intuitif, les arguments qui le sous-tendent sont assez convaincants.
Tout d'abord, les fonds structurels apportés par les ETF ne sont pas encore entièrement entrés sur le marché. Ce que nous voyons actuellement en termes de flux de fonds des ETF n'est qu'un aperçu. Les véritables fonds de grande taille, tels que les fonds de pension, les fonds souverains et autres grands investisseurs institutionnels, attendent toujours un environnement réglementaire plus complet et le bon moment pour entrer. Le rythme d'investissement de ce type de fonds n'est généralement pas influencé par le cycle de réduction de moitié de Bitcoin, mais tend à adopter des stratégies de détention à long terme et de rééquilibrage périodique, augmentant progressivement leurs positions.
Deuxièmement, les données on-chain montrent de nouveaux comportements. Au cours du mois dernier, bien que l'activité on-chain de Bitcoin, les flux de capitaux entrant sur les échanges et le volume des transactions au comptant aient tous diminué, le prix est resté stable, voire a légèrement augmenté. Ce phénomène anormal indique qu'un grand nombre de détenteurs de jetons choisissent de les conserver, ce qui est très probablement le résultat de l'entrée des ETF et des fonds à long terme. Ce schéma de marché diffère fondamentalement de la situation passée, où le marché était entraîné par des particuliers avec des fluctuations de prix violentes.
D'un point de vue macroéconomique, le rythme actuel du bull run a effectivement changé. Nous traversons une situation similaire à une inflation structurelle des actifs financiers : les actions américaines, l'or et le Bitcoin atteignent tour à tour des sommets historiques, tandis que le dollar n'a pas connu de dévaluation significative. Cela reflète des problèmes profonds de pénurie d'actifs mondiaux et d'expansion continue des bilans des banques centrales dans le monde entier, des problèmes qui sont difficiles à résoudre à court terme. Par conséquent, la logique de tarification des actifs dans les prochaines années pourrait présenter des caractéristiques de hausse lente et d'accent sur la rareté.
En résumé, le marché du Bitcoin connaît une transformation structurelle. La théorie des cycles traditionnels pourrait nécessiter une réévaluation, et les investisseurs devraient se préparer à un bull run qui pourrait être plus durable et stable mais dont la croissance sera relativement lente. Quelles que soient la précision des prévisions pour 2026, il sera essentiel de suivre de près les évolutions du marché et de maintenir une stratégie d'investissement flexible pour faire face à ce nouveau schéma.