La hausse incroyable d'Ethena-USDe et la renaissance de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a montré une hausse significative, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, réalisant un taux de croissance mensuel de plus de 58 %. Cette hausse provient principalement de l'optimisme du marché après que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, entraînant une augmentation des taux de financement, ce qui a à son tour amélioré le rendement des staking de USDe. Bien qu'il ait légèrement reculé par rapport à la période précédente, le rendement annualisé de USDe reste à un niveau élevé d'environ 25 %.
Dans le même temps, MakerDAO, en tant qu'acteur important de l'écosystème de la Finance décentralisée, a également largement bénéficié de cette hausse. Son revenu quotidien a augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Le rendement élevé de la mise en gage de l'USDe a généré une énorme demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, en particulier sur la plateforme Morpho, où le volume des emprunts de DAI en utilisant sUSDe et PT comme garanties a atteint environ 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des prêts supérieur à 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %.
MakerDAO a accordé près de 2 milliards de dollars de prêts DAI via son module D3M à Morpho et Spark, représentant près de 40 % de ses actifs. Ces deux activités ont généré pour MakerDAO un revenu annualisé de 203 millions de dollars, soit environ 550 000 dollars par jour, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
Dans cette vague de renaissance de la Finance décentralisée, Ethena est devenue un moteur central. L'optimisme suscité par le nouveau record atteint par le Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite affecté le rendement de staking de l'USDe. MakerDAO, avec sa chaîne de flux de fonds complète et les propriétés "de banque centrale" de son module D3M, est devenu un soutien important pour l'écosystème de l'USDe. Morpho a joué un rôle clé en tant qu'intermédiaire dans ce processus. D'autres protocoles de Finance décentralisée tels qu'AAVE, Curve et Pendle ont également bénéficié, dans une certaine mesure, de la hausse de l'USDe.
La durabilité de ce modèle de croissance dépend principalement du maintien de l'écart de taux d'intérêt entre l'USDe et le DAI. Les facteurs d'influence comprennent la durabilité du sentiment de marché haussier, l'amélioration du modèle économique d'Ethena et l'expansion de la part de marché, ainsi que la concurrence des produits similaires lancés par d'autres plateformes de trading.
Bien que le fonctionnement du module D3M soulève certaines inquiétudes quant à la sécurité du DAI, du point de vue du bilan, le DAI émis par le D3M est en réalité garanti par du sDAI, qui se transforme finalement en positions synthétiques longues et courtes avec un LTV supérieur à 110 %. Cela signifie que le DAI ne se transforme pas directement en une stablecoin non garantie.
Cependant, l'utilisation généralisée du module D3M présente en effet certains risques potentiels, y compris le fait que DAI pourrait redevenir une "monnaie stable fantôme", que les risques opérationnels d'Ethena pourraient se transmettre à DAI, ainsi que la réduction globale du LTV. Ces facteurs nécessitent une attention et une gestion étroites de la part des participants de l'écosystème.
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BrokenDAO
· 07-25 23:42
Le cycle de profit sous un rendement élevé... attendez de voir qui va briser cet équilibre.
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ImpermanentPhobia
· 07-25 17:21
shorting已布好 等崩盘
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MEVHunterBearish
· 07-25 17:21
C'est tous des pigeons, quiconque entre est piégé.
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NFTDreamer
· 07-25 17:18
l'univers de la cryptomonnaie又要 big pump咯
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PessimisticOracle
· 07-25 17:12
Ceux qui n'entrent jamais manquent toujours le bull run.
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BlockTalk
· 07-25 16:56
Ce n'est pas surprenant que ce soit le blue chip de l'écosystème DeFi.
La hausse de 58% de l'USD a explosé l'écosystème de la Finance décentralisée, avec des revenus record pour MakerDAO.
La hausse incroyable d'Ethena-USDe et la renaissance de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a montré une hausse significative, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, réalisant un taux de croissance mensuel de plus de 58 %. Cette hausse provient principalement de l'optimisme du marché après que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, entraînant une augmentation des taux de financement, ce qui a à son tour amélioré le rendement des staking de USDe. Bien qu'il ait légèrement reculé par rapport à la période précédente, le rendement annualisé de USDe reste à un niveau élevé d'environ 25 %.
Dans le même temps, MakerDAO, en tant qu'acteur important de l'écosystème de la Finance décentralisée, a également largement bénéficié de cette hausse. Son revenu quotidien a augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette hausse est étroitement liée au développement d'Ethena. Le rendement élevé de la mise en gage de l'USDe a généré une énorme demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, en particulier sur la plateforme Morpho, où le volume des emprunts de DAI en utilisant sUSDe et PT comme garanties a atteint environ 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des prêts supérieur à 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %.
MakerDAO a accordé près de 2 milliards de dollars de prêts DAI via son module D3M à Morpho et Spark, représentant près de 40 % de ses actifs. Ces deux activités ont généré pour MakerDAO un revenu annualisé de 203 millions de dollars, soit environ 550 000 dollars par jour, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
Dans cette vague de renaissance de la Finance décentralisée, Ethena est devenue un moteur central. L'optimisme suscité par le nouveau record atteint par le Bitcoin a fait grimper les taux de financement, ce qui a ensuite affecté le rendement de staking de l'USDe. MakerDAO, avec sa chaîne de flux de fonds complète et les propriétés "de banque centrale" de son module D3M, est devenu un soutien important pour l'écosystème de l'USDe. Morpho a joué un rôle clé en tant qu'intermédiaire dans ce processus. D'autres protocoles de Finance décentralisée tels qu'AAVE, Curve et Pendle ont également bénéficié, dans une certaine mesure, de la hausse de l'USDe.
La durabilité de ce modèle de croissance dépend principalement du maintien de l'écart de taux d'intérêt entre l'USDe et le DAI. Les facteurs d'influence comprennent la durabilité du sentiment de marché haussier, l'amélioration du modèle économique d'Ethena et l'expansion de la part de marché, ainsi que la concurrence des produits similaires lancés par d'autres plateformes de trading.
Bien que le fonctionnement du module D3M soulève certaines inquiétudes quant à la sécurité du DAI, du point de vue du bilan, le DAI émis par le D3M est en réalité garanti par du sDAI, qui se transforme finalement en positions synthétiques longues et courtes avec un LTV supérieur à 110 %. Cela signifie que le DAI ne se transforme pas directement en une stablecoin non garantie.
Cependant, l'utilisation généralisée du module D3M présente en effet certains risques potentiels, y compris le fait que DAI pourrait redevenir une "monnaie stable fantôme", que les risques opérationnels d'Ethena pourraient se transmettre à DAI, ainsi que la réduction globale du LTV. Ces facteurs nécessitent une attention et une gestion étroites de la part des participants de l'écosystème.