stablecoin réaccéléré : épargne, paiements et rendements de Finance décentralisée favorisant l'adoption
La taille des actifs en stablecoins à l'échelle mondiale a connu une forte baisse pendant 18 mois, et elle entre actuellement dans une phase de croissance rapide. On estime qu'à la fin de 2025, l'offre de stablecoins atteindra 300 milliards de dollars, et qu'en 2030, elle pourrait atteindre 1 billion de dollars. Cette croissance est principalement tirée par trois facteurs de long terme : l'adoption des stablecoins en tant qu'outil d'épargne, leur utilisation en tant qu'outil de paiement, et les rendements supérieurs au marché offerts par la Finance décentralisée.
La taille des actifs en stablecoin a atteint 1 trillion de dollars, ce qui apportera de nouvelles opportunités et transformations sur le marché financier. Parmi les changements prévisibles, on peut noter le transfert des dépôts bancaires des marchés émergents vers les marchés développés, et la transformation des banques régionales en banques d'importance systémique mondiale (GSIB). Cependant, il y a encore de nombreux changements actuellement imprévisibles. Les stablecoins et la Finance décentralisée, en tant qu'innovations fondamentales, pourraient fondamentalement changer la manière dont l'intermédiation de crédit se déroule à l'avenir.
Trois grandes tendances qui favorisent l'adoption
stablecoin comme outil d'épargne
Les stablecoins sont de plus en plus utilisés comme outils d'épargne, en particulier sur les marchés émergents. Dans des économies comme l'Argentine, la Turquie et le Nigeria, la faiblesse structurelle de la monnaie nationale, l'inflation et la pression de dévaluation ont conduit à une demande organique pour le dollar. Les stablecoins contournent les restrictions traditionnelles de circulation du dollar, permettant aux particuliers et aux entreprises d'accéder facilement à la liquidité adossée au dollar par Internet.
Une enquête auprès des consommateurs montre que l'obtention de dollars est l'une des principales raisons pour lesquelles les utilisateurs des marchés émergents utilisent des crypto-monnaies. Une étude de Castle Island Ventures révèle que 47 % des utilisateurs citent "épargner en dollars" comme raison d'utiliser des stablecoins, tandis que 39 % mentionnent "échanger la monnaie locale contre des dollars" comme raison.
Bien qu'il soit difficile d'estimer avec précision l'échelle des économies basées sur les stablecoins dans les marchés émergents, cette tendance connaît une forte croissance. Les services de cartes de règlement en stablecoins tels que Rain, Reap et RedotPay s'inscrivent dans cette tendance, permettant aux consommateurs de dépenser leurs économies chez des commerçants locaux via les réseaux Visa et Mastercard.
Prenons l'Argentine comme exemple, l'application fintech Lemoncash a rapporté en 2024 que ses "dépôts" de 125 millions de dollars représentent 30 % de la part de marché des applications cryptographiques centralisées en Argentine. Cela signifie que la taille de la gestion d'actifs des applications cryptographiques en Argentine est d'environ 417 millions de dollars, mais l'AUM réel des stablecoins pourrait être 2 à 3 fois ce chiffre. Bien que la taille puisse sembler petite, 416 millions de dollars représentent déjà 1,1 % de l'offre monétaire M1 de l'Argentine et continue de croître. Ce phénomène pourrait se répandre dans davantage de marchés émergents.
( stablecoin comme outil de paiement
Les stablecoins sont devenus une alternative de paiement viable, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers où ils rivalisent avec SWIFT. Par rapport aux transactions transfrontalières traditionnelles qui nécessitent plus d'un jour ouvrable, les stablecoins présentent des avantages évidents. À long terme, les stablecoins pourraient évoluer pour devenir une plateforme principale reliant tous les systèmes de paiement.
Le rapport d'Artemis montre que les cas d'utilisation des paiements B2B ont contribué à un volume de paiements mensuels de 3 milliards de dollars parmi 31 entreprises interrogées, soit un montant annualisé de 36 milliards de dollars. En communiquant avec des institutions de garde clés, il est estimé que ce chiffre a dépassé 100 milliards de dollars en annualisé parmi tous les participants au marché non crypto. Plus important encore, entre février 2024 et février 2025, le volume des paiements B2B a augmenté de 4 fois d'une année sur l'autre, montrant une forte dynamique de croissance.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd46b5d9e31c8a36654b2905d38a0b18.webp###
( La Finance décentralisée devient une source de rendement élevé
Au cours des cinq dernières années, la Finance décentralisée a généré des rendements en dollars structurés supérieurs au marché, permettant aux utilisateurs ayant un niveau technique élevé d'obtenir des retours de 5 % à 10 % avec un risque relativement faible. Cela a déjà et continuera à favoriser la popularité des stablecoins.
La Finance décentralisée est un écosystème capitalistique unique, dont l'une des caractéristiques est que les taux d'intérêt "sans risque" sous-jacents, comme Aave et Maker, reflètent la demande du marché des capitaux cryptographiques plus large. Tant que la blockchain continue de générer de nouveaux projets d'innovation et des cas d'application, les rendements fondamentaux de la Finance décentralisée devraient rester supérieurs aux rendements des obligations du gouvernement américain.
Étant donné que la "langue maternelle" de la Finance décentralisée est le stablecoin et non le dollar américain, toute tentative de fournir des capitaux en dollars à faible coût pour répondre à cette demande de marché spécifique entraînera une expansion de l'offre de stablecoins. Les données montrent que lorsque l'écart de taux entre Aave et les obligations d'État américaines est positif, la valeur totale verrouillée de la Finance décentralisée )TVL( augmente, tandis que lorsque l'écart est négatif, le TVL diminue, montrant une relation positive.
![Galaxy Digital étude : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5574bde2763e9110f85b02b6c25781ae.webp###
Problèmes de dépôts bancaires
L'adoption généralisée des stablecoins pourrait entraîner une désintermédiation des banques traditionnelles, car elle permet aux consommateurs de contourner l'infrastructure bancaire pour utiliser directement des comptes d'épargne libellés en dollars et des paiements transfrontaliers, réduisant ainsi la base de dépôts des banques traditionnelles utilisée pour stimuler la création de crédit et générer des marges d'intérêt nettes.
( alternative de dépôt bancaire
Actuellement, chaque stablecoin d'une valeur de 1 dollar est généralement soutenu par 0,80 dollar en bons du Trésor et 0,20 dollar en dépôts bancaires. Prenons Circle comme exemple, ses 61 milliards de dollars USDC sont soutenus par 8 milliards de dollars en espèces ) 0,125 dollar ( et 53 milliards de dollars en bons du Trésor américain à très court terme ) UST ### ou des accords de rachat de bons du Trésor ( 0,875 dollar ).
Cela signifie que lorsque les utilisateurs convertissent leurs dépôts bancaires traditionnels en stablecoin, ils transfèrent en réalité des fonds d'une banque régionale/ commerciale vers des dépôts dans des obligations du Trésor américain et des institutions financières majeures. Ce transfert rendra les dépôts bancaires plus concentrés, réduisant ainsi la base de dépôts que les banques commerciales et régionales peuvent utiliser pour prêter, tout en faisant des émetteurs de stablecoin des acteurs importants sur le marché de la dette publique.
( resserrement de crédit forcé
Une fonction sociale clé des dépôts bancaires est de prêter à l'économie. Le système de réserves fractionnaires permet aux banques de créer des prêts plusieurs fois supérieurs à leur base de dépôts. Lorsque d'importants dépôts sont transférés vers des stablecoins, cela réduit les fonds que les banques locales peuvent utiliser pour prêter, limitant ainsi leur capacité à créer du crédit.
Prenons l'Argentine comme exemple, convertir un dépôt de 20 000 dollars en USDC transformerait le potentiel de création de crédit local de 24 000 dollars en 17 500 dollars d'UST/obligations de rachat et 8 250 dollars de création de crédit américain. Lorsque ce transfert atteint une certaine échelle, il pourrait avoir un impact significatif sur la création de crédit local et la stabilité financière.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25e1142230bb12450c0e21e887768a39.webp(
) sur la surallocation de crédit par le gouvernement américain
Pour le gouvernement américain, c'est sans aucun doute une bonne nouvelle. Actuellement, les émetteurs de stablecoins sont le douzième plus grand acheteur de la dette publique américaine, et leur taille croît à un rythme correspondant à la gestion d'actifs en stablecoins. Dans un avenir proche, les stablecoins pourraient devenir l'un des cinq plus grands acheteurs de la dette publique américaine ###UST(.
Le nouveau projet de loi exige que tous les bons du Trésor soient soutenus soit sous la forme d'accords de rachat de bons du Trésor, soit sous la forme de bons du Trésor à court terme d'une durée inférieure à 90 jours. Cela augmentera considérablement la liquidité des éléments clés du système financier américain. Lorsque la taille est suffisamment grande, par exemple 1 trillion de dollars, cela pourrait avoir un impact significatif sur la courbe des rendements, car les bons du Trésor à court terme auront un grand acheteur peu sensible aux prix.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb6cca716e8103ef08ebc88390770a7b.webp###
( Nouveau canal de gestion d'actifs
Cette tendance a créé de nouveaux canaux de gestion d'actifs. Les stablecoins siphonnent des fonds du système bancaire, en réalité, ils siphonnent des fonds de domaines spécifiques ) tels que les banques des marchés émergents et les banques régionales des marchés développés (. Avec le temps, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir des institutions de prêt non bancaires importantes. S'ils décident d'externaliser les investissements en crédit à des entreprises spécialisées, ils deviendront immédiatement des LP de grands fonds et ouvriront de nouveaux canaux de répartition d'actifs.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54216a225152d11b8a23b57ad2b87dcc.webp(
) frontière efficace des rendements on-chain
Chaque stablecoin est à la fois une créance sur le dollar de base et une unité de valeur sur la chaîne. Des stablecoins comme USDC peuvent être utilisés pour emprunter sur la chaîne, et les consommateurs auront besoin de rendements libellés en USDC, tels que Aave-USDC, Morpho-USDC, Ethena USDe, etc.
"Coffre" offrira aux consommateurs des opportunités de rendement en chaîne, ouvrant ainsi un autre canal de gestion d'actifs. De nouveaux coffres apparaîtront à l'avenir, traçant différentes stratégies d'investissement en chaîne et hors chaîne. Cela créera un "avant-garde efficace des rendements en chaîne", où certains coffres en chaîne pourraient être spécifiquement destinés à fournir des crédits à des régions comme l'Argentine et la Turquie, qui risquent de perdre cette capacité pour leurs banques.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5e7a40c01037a0003b42978beb1a807f.webp(
Conclusion
La fusion des stablecoins, de la Finance décentralisée et de la finance traditionnelle représente la restructuration des intermédiaires de crédit mondiaux, accélérant la transition des prêts bancaires vers les prêts non bancaires après 2008. D'ici 2030, la taille de la gestion d'actifs des stablecoins pourrait atteindre près de 1 trillion de dollars, grâce à leur utilisation comme outil d'épargne sur les marchés émergents, à des canaux de paiement transfrontaliers efficaces et à des rendements DeFi supérieurs à ceux du marché.
Cette transformation apporte à la fois des opportunités et des risques : les émetteurs de stablecoins deviendront des acteurs importants du marché de la dette publique et pourraient devenir de nouveaux intermédiaires de crédit ; tandis que les banques régionales ), en particulier sur les marchés émergents (, seront confrontées à un resserrement du crédit, car les dépôts seront transférés vers des comptes de stablecoins. En fin de compte, cela pourrait conduire à l'émergence d'un nouveau modèle de gestion d'actifs et de banque, où les stablecoins serviront de pont vers l'avant-garde d'investissement en dollars numériques efficaces.
Tout comme les banques fantômes ont comblé le vide laissé par les banques réglementées après la crise financière, les stablecoins et les protocoles de Finance décentralisée se positionnent comme des intermédiaires de crédit dominants à l'ère numérique. Cela aura un impact profond sur la politique monétaire, la stabilité financière et l'architecture future de la finance mondiale.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d80b9c0b762a6b2a961011b7b5eb469.webp###
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probably_nothing_anon
· 07-25 15:56
Maintenant, la hausse est vraiment absurde, la Finance décentralisée est vraiment agréable.
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LeekCutter
· 07-25 15:53
prendre les gens pour des idiots就完事了
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NeverVoteOnDAO
· 07-25 15:37
L'univers de la cryptomonnaie a enfin appris à être des pigeons.
Les stablecoins redéfinissent le paysage financier : l'épargne, les paiements et la Finance décentralisée propulsent la hausse future.
stablecoin réaccéléré : épargne, paiements et rendements de Finance décentralisée favorisant l'adoption
La taille des actifs en stablecoins à l'échelle mondiale a connu une forte baisse pendant 18 mois, et elle entre actuellement dans une phase de croissance rapide. On estime qu'à la fin de 2025, l'offre de stablecoins atteindra 300 milliards de dollars, et qu'en 2030, elle pourrait atteindre 1 billion de dollars. Cette croissance est principalement tirée par trois facteurs de long terme : l'adoption des stablecoins en tant qu'outil d'épargne, leur utilisation en tant qu'outil de paiement, et les rendements supérieurs au marché offerts par la Finance décentralisée.
La taille des actifs en stablecoin a atteint 1 trillion de dollars, ce qui apportera de nouvelles opportunités et transformations sur le marché financier. Parmi les changements prévisibles, on peut noter le transfert des dépôts bancaires des marchés émergents vers les marchés développés, et la transformation des banques régionales en banques d'importance systémique mondiale (GSIB). Cependant, il y a encore de nombreux changements actuellement imprévisibles. Les stablecoins et la Finance décentralisée, en tant qu'innovations fondamentales, pourraient fondamentalement changer la manière dont l'intermédiation de crédit se déroule à l'avenir.
Trois grandes tendances qui favorisent l'adoption
stablecoin comme outil d'épargne
Les stablecoins sont de plus en plus utilisés comme outils d'épargne, en particulier sur les marchés émergents. Dans des économies comme l'Argentine, la Turquie et le Nigeria, la faiblesse structurelle de la monnaie nationale, l'inflation et la pression de dévaluation ont conduit à une demande organique pour le dollar. Les stablecoins contournent les restrictions traditionnelles de circulation du dollar, permettant aux particuliers et aux entreprises d'accéder facilement à la liquidité adossée au dollar par Internet.
Une enquête auprès des consommateurs montre que l'obtention de dollars est l'une des principales raisons pour lesquelles les utilisateurs des marchés émergents utilisent des crypto-monnaies. Une étude de Castle Island Ventures révèle que 47 % des utilisateurs citent "épargner en dollars" comme raison d'utiliser des stablecoins, tandis que 39 % mentionnent "échanger la monnaie locale contre des dollars" comme raison.
Bien qu'il soit difficile d'estimer avec précision l'échelle des économies basées sur les stablecoins dans les marchés émergents, cette tendance connaît une forte croissance. Les services de cartes de règlement en stablecoins tels que Rain, Reap et RedotPay s'inscrivent dans cette tendance, permettant aux consommateurs de dépenser leurs économies chez des commerçants locaux via les réseaux Visa et Mastercard.
Prenons l'Argentine comme exemple, l'application fintech Lemoncash a rapporté en 2024 que ses "dépôts" de 125 millions de dollars représentent 30 % de la part de marché des applications cryptographiques centralisées en Argentine. Cela signifie que la taille de la gestion d'actifs des applications cryptographiques en Argentine est d'environ 417 millions de dollars, mais l'AUM réel des stablecoins pourrait être 2 à 3 fois ce chiffre. Bien que la taille puisse sembler petite, 416 millions de dollars représentent déjà 1,1 % de l'offre monétaire M1 de l'Argentine et continue de croître. Ce phénomène pourrait se répandre dans davantage de marchés émergents.
( stablecoin comme outil de paiement
Les stablecoins sont devenus une alternative de paiement viable, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers où ils rivalisent avec SWIFT. Par rapport aux transactions transfrontalières traditionnelles qui nécessitent plus d'un jour ouvrable, les stablecoins présentent des avantages évidents. À long terme, les stablecoins pourraient évoluer pour devenir une plateforme principale reliant tous les systèmes de paiement.
Le rapport d'Artemis montre que les cas d'utilisation des paiements B2B ont contribué à un volume de paiements mensuels de 3 milliards de dollars parmi 31 entreprises interrogées, soit un montant annualisé de 36 milliards de dollars. En communiquant avec des institutions de garde clés, il est estimé que ce chiffre a dépassé 100 milliards de dollars en annualisé parmi tous les participants au marché non crypto. Plus important encore, entre février 2024 et février 2025, le volume des paiements B2B a augmenté de 4 fois d'une année sur l'autre, montrant une forte dynamique de croissance.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd46b5d9e31c8a36654b2905d38a0b18.webp###
( La Finance décentralisée devient une source de rendement élevé
Au cours des cinq dernières années, la Finance décentralisée a généré des rendements en dollars structurés supérieurs au marché, permettant aux utilisateurs ayant un niveau technique élevé d'obtenir des retours de 5 % à 10 % avec un risque relativement faible. Cela a déjà et continuera à favoriser la popularité des stablecoins.
La Finance décentralisée est un écosystème capitalistique unique, dont l'une des caractéristiques est que les taux d'intérêt "sans risque" sous-jacents, comme Aave et Maker, reflètent la demande du marché des capitaux cryptographiques plus large. Tant que la blockchain continue de générer de nouveaux projets d'innovation et des cas d'application, les rendements fondamentaux de la Finance décentralisée devraient rester supérieurs aux rendements des obligations du gouvernement américain.
Étant donné que la "langue maternelle" de la Finance décentralisée est le stablecoin et non le dollar américain, toute tentative de fournir des capitaux en dollars à faible coût pour répondre à cette demande de marché spécifique entraînera une expansion de l'offre de stablecoins. Les données montrent que lorsque l'écart de taux entre Aave et les obligations d'État américaines est positif, la valeur totale verrouillée de la Finance décentralisée )TVL( augmente, tandis que lorsque l'écart est négatif, le TVL diminue, montrant une relation positive.
![Galaxy Digital étude : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5574bde2763e9110f85b02b6c25781ae.webp###
Problèmes de dépôts bancaires
L'adoption généralisée des stablecoins pourrait entraîner une désintermédiation des banques traditionnelles, car elle permet aux consommateurs de contourner l'infrastructure bancaire pour utiliser directement des comptes d'épargne libellés en dollars et des paiements transfrontaliers, réduisant ainsi la base de dépôts des banques traditionnelles utilisée pour stimuler la création de crédit et générer des marges d'intérêt nettes.
( alternative de dépôt bancaire
Actuellement, chaque stablecoin d'une valeur de 1 dollar est généralement soutenu par 0,80 dollar en bons du Trésor et 0,20 dollar en dépôts bancaires. Prenons Circle comme exemple, ses 61 milliards de dollars USDC sont soutenus par 8 milliards de dollars en espèces ) 0,125 dollar ( et 53 milliards de dollars en bons du Trésor américain à très court terme ) UST ### ou des accords de rachat de bons du Trésor ( 0,875 dollar ).
Cela signifie que lorsque les utilisateurs convertissent leurs dépôts bancaires traditionnels en stablecoin, ils transfèrent en réalité des fonds d'une banque régionale/ commerciale vers des dépôts dans des obligations du Trésor américain et des institutions financières majeures. Ce transfert rendra les dépôts bancaires plus concentrés, réduisant ainsi la base de dépôts que les banques commerciales et régionales peuvent utiliser pour prêter, tout en faisant des émetteurs de stablecoin des acteurs importants sur le marché de la dette publique.
( resserrement de crédit forcé
Une fonction sociale clé des dépôts bancaires est de prêter à l'économie. Le système de réserves fractionnaires permet aux banques de créer des prêts plusieurs fois supérieurs à leur base de dépôts. Lorsque d'importants dépôts sont transférés vers des stablecoins, cela réduit les fonds que les banques locales peuvent utiliser pour prêter, limitant ainsi leur capacité à créer du crédit.
Prenons l'Argentine comme exemple, convertir un dépôt de 20 000 dollars en USDC transformerait le potentiel de création de crédit local de 24 000 dollars en 17 500 dollars d'UST/obligations de rachat et 8 250 dollars de création de crédit américain. Lorsque ce transfert atteint une certaine échelle, il pourrait avoir un impact significatif sur la création de crédit local et la stabilité financière.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25e1142230bb12450c0e21e887768a39.webp(
) sur la surallocation de crédit par le gouvernement américain
Pour le gouvernement américain, c'est sans aucun doute une bonne nouvelle. Actuellement, les émetteurs de stablecoins sont le douzième plus grand acheteur de la dette publique américaine, et leur taille croît à un rythme correspondant à la gestion d'actifs en stablecoins. Dans un avenir proche, les stablecoins pourraient devenir l'un des cinq plus grands acheteurs de la dette publique américaine ###UST(.
Le nouveau projet de loi exige que tous les bons du Trésor soient soutenus soit sous la forme d'accords de rachat de bons du Trésor, soit sous la forme de bons du Trésor à court terme d'une durée inférieure à 90 jours. Cela augmentera considérablement la liquidité des éléments clés du système financier américain. Lorsque la taille est suffisamment grande, par exemple 1 trillion de dollars, cela pourrait avoir un impact significatif sur la courbe des rendements, car les bons du Trésor à court terme auront un grand acheteur peu sensible aux prix.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fb6cca716e8103ef08ebc88390770a7b.webp###
( Nouveau canal de gestion d'actifs
Cette tendance a créé de nouveaux canaux de gestion d'actifs. Les stablecoins siphonnent des fonds du système bancaire, en réalité, ils siphonnent des fonds de domaines spécifiques ) tels que les banques des marchés émergents et les banques régionales des marchés développés (. Avec le temps, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir des institutions de prêt non bancaires importantes. S'ils décident d'externaliser les investissements en crédit à des entreprises spécialisées, ils deviendront immédiatement des LP de grands fonds et ouvriront de nouveaux canaux de répartition d'actifs.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54216a225152d11b8a23b57ad2b87dcc.webp(
) frontière efficace des rendements on-chain
Chaque stablecoin est à la fois une créance sur le dollar de base et une unité de valeur sur la chaîne. Des stablecoins comme USDC peuvent être utilisés pour emprunter sur la chaîne, et les consommateurs auront besoin de rendements libellés en USDC, tels que Aave-USDC, Morpho-USDC, Ethena USDe, etc.
"Coffre" offrira aux consommateurs des opportunités de rendement en chaîne, ouvrant ainsi un autre canal de gestion d'actifs. De nouveaux coffres apparaîtront à l'avenir, traçant différentes stratégies d'investissement en chaîne et hors chaîne. Cela créera un "avant-garde efficace des rendements en chaîne", où certains coffres en chaîne pourraient être spécifiquement destinés à fournir des crédits à des régions comme l'Argentine et la Turquie, qui risquent de perdre cette capacité pour leurs banques.
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Conclusion
La fusion des stablecoins, de la Finance décentralisée et de la finance traditionnelle représente la restructuration des intermédiaires de crédit mondiaux, accélérant la transition des prêts bancaires vers les prêts non bancaires après 2008. D'ici 2030, la taille de la gestion d'actifs des stablecoins pourrait atteindre près de 1 trillion de dollars, grâce à leur utilisation comme outil d'épargne sur les marchés émergents, à des canaux de paiement transfrontaliers efficaces et à des rendements DeFi supérieurs à ceux du marché.
Cette transformation apporte à la fois des opportunités et des risques : les émetteurs de stablecoins deviendront des acteurs importants du marché de la dette publique et pourraient devenir de nouveaux intermédiaires de crédit ; tandis que les banques régionales ), en particulier sur les marchés émergents (, seront confrontées à un resserrement du crédit, car les dépôts seront transférés vers des comptes de stablecoins. En fin de compte, cela pourrait conduire à l'émergence d'un nouveau modèle de gestion d'actifs et de banque, où les stablecoins serviront de pont vers l'avant-garde d'investissement en dollars numériques efficaces.
Tout comme les banques fantômes ont comblé le vide laissé par les banques réglementées après la crise financière, les stablecoins et les protocoles de Finance décentralisée se positionnent comme des intermédiaires de crédit dominants à l'ère numérique. Cela aura un impact profond sur la politique monétaire, la stabilité financière et l'architecture future de la finance mondiale.
![Rapport de Galaxy Digital : stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d80b9c0b762a6b2a961011b7b5eb469.webp###