Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs mondiale avertit : le Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar.
Le 31 mars, le PDG de l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, ce PDG a émis un avertissement rare : si les États-Unis ne parviennent pas à contrôler l'expansion continue de la dette et du déficit fiscal, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" depuis des décennies pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin ou affaiblir la position de la monnaie de réserve du dollar
Le PDG a soulevé une question pertinente à la page 20 du rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que, depuis des décennies, les États-Unis bénéficient de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du chronomètre du "compte à rebours de la dette" à Times Square en 1989, la croissance de la dette américaine est trois fois supérieure à celle du PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts devraient dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, ce PDG a également déclaré qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il est important de préciser que je ne suis manifestement pas contre les actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis — si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant les performances, il a souligné que l'ETF Bitcoin lancé par la société aux États-Unis est devenu le premier produit d'échange en bourse de la plus grande taille de l'histoire, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi ceux-ci, plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette société auparavant. Cette année, la société a élargi ses produits Bitcoin aux produits d'échange en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a souligné que les ETF ont non seulement connu un immense succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas grâce aux ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs individuels européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, un taux bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Cela leur fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions européennes établies et des plateformes émergentes pour abaisser les barrières à l'investissement et améliorer la culture financière locale.
Favoriser la tokenisation des actifs réels, la qualifiant d'"autoroute" vers l'avenir financier.
De l'ETF aux technologies cryptographiques populaires d'aujourd'hui, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit qu'aujourd'hui, la circulation des fonds mondiaux dépend encore de ce "canal financier" établi à l'époque où les ordres étaient criés dans une salle de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Société de télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) - elle soutient des transactions mondiales de milliers de milliards de dollars chaque jour, son fonctionnement ressemble plus à une course de relais : les banques transmettent les instructions l'une après l'autre, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque la taille du marché était plus petite et la fréquence des transactions plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est comme envoyer des courriels à un bureau de poste pour qu'ils soient réexpédiés, c'est aussi inefficace.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité est désormais difficile à soutenir face aux exigences financières de la mondialisation et de la numérisation.
Selon ce PDG, l'émergence de la tokenisation va radicalement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit en détail comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, ce qui témoigne sans aucun doute d'une vision optimiste du marché de la tokenisation des actifs physiques. "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant l'achat, la vente et le transfert instantanés, sans paperasse ni temps d'attente fastidieux. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, les transactions qui nécessitaient auparavant plusieurs jours pour être complétées pourront être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison des retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi une croissance supplémentaire."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "plus démocratique". La tokenisation permet la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée d'actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs à forte barrière, comme l'immobilier privé ou le capital-investissement, seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement le seuil de participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés numériquement, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles, depuis n'importe où.
La tokenisation peut également permettre la démocratisation des rendements. Certains investissements offrent un retour sur investissement bien supérieur à d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons est l'existence de "frictions" légales, opérationnelles et bureaucratiques. La tokenisation peut enlever ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, ce PDG a également reconnu que la généralisation de la tokenisation fait face à un défi technologique et réglementaire clé. "Je crois qu'un jour, les fonds tokenisés seront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF, mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Certains systèmes de paiement et cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Certaines plateformes de trading peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, nous avons donc besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde – l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transactions de manière sécurisée via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le CEO a également examiné l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux particuliers pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente néanmoins de rassurer les investisseurs en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - comme cela a été le cas dans l'histoire, l'économie finira par retrouver sa stabilité grâce à la résilience humaine et à la force des marchés financiers.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs avertit des risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la reconstruction des marchés de capitaux par la tokenisation à la rupture des goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique nécessaires, ce PDG révèle les absurdités du système actuel et souligne les nouvelles directions que pourraient apporter l'innovation technologique et institutionnelle.
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MetaDreamer
· 07-23 15:44
L'argent que je gagne en travaillant ne parvient même pas à rivaliser avec les obligations d'État.
Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs au monde met en garde : Bitcoin pourrait défier le statut de monnaie de réserve du dollar.
Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs mondiale avertit : le Bitcoin pourrait défier la position mondiale du dollar.
Le 31 mars, le PDG de l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, ce PDG a émis un avertissement rare : si les États-Unis ne parviennent pas à contrôler l'expansion continue de la dette et du déficit fiscal, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" depuis des décennies pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin ou affaiblir la position de la monnaie de réserve du dollar
Le PDG a soulevé une question pertinente à la page 20 du rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve ?"
Il a souligné que, depuis des décennies, les États-Unis bénéficient de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cependant, cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du chronomètre du "compte à rebours de la dette" à Times Square en 1989, la croissance de la dette américaine est trois fois supérieure à celle du PIB. Cette année, les seules dépenses d'intérêts devraient dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, entraînant un déficit à long terme.
Tout en avertissant des risques financiers traditionnels, ce PDG a également déclaré qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il est important de préciser que je ne suis manifestement pas contre les actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis — si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant les performances, il a souligné que l'ETF Bitcoin lancé par la société aux États-Unis est devenu le premier produit d'échange en bourse de la plus grande taille de l'histoire, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi ceux-ci, plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette société auparavant. Cette année, la société a élargi ses produits Bitcoin aux produits d'échange en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a souligné que les ETF ont non seulement connu un immense succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font leurs premiers pas grâce aux ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs individuels européens participent aux investissements sur le marché des capitaux, un taux bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Cela leur fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions européennes établies et des plateformes émergentes pour abaisser les barrières à l'investissement et améliorer la culture financière locale.
Favoriser la tokenisation des actifs réels, la qualifiant d'"autoroute" vers l'avenir financier.
De l'ETF aux technologies cryptographiques populaires d'aujourd'hui, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit qu'aujourd'hui, la circulation des fonds mondiaux dépend encore de ce "canal financier" établi à l'époque où les ordres étaient criés dans une salle de marché et où les télécopieurs étaient considérés comme des outils révolutionnaires. Prenons l'exemple de la Société de télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) - elle soutient des transactions mondiales de milliers de milliards de dollars chaque jour, son fonctionnement ressemble plus à une course de relais : les banques transmettent les instructions l'une après l'autre, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque la taille du marché était plus petite et la fréquence des transactions plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est comme envoyer des courriels à un bureau de poste pour qu'ils soient réexpédiés, c'est aussi inefficace.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité est désormais difficile à soutenir face aux exigences financières de la mondialisation et de la numérisation.
Selon ce PDG, l'émergence de la tokenisation va radicalement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit en détail comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, ce qui témoigne sans aucun doute d'une vision optimiste du marché de la tokenisation des actifs physiques. "C'est la conversion d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant l'achat, la vente et le transfert instantanés, sans paperasse ni temps d'attente fastidieux. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, les transactions qui nécessitaient auparavant plusieurs jours pour être complétées pourront être réglées en quelques secondes. Les centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison des retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi une croissance supplémentaire."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "plus démocratique". La tokenisation permet la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée d'actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs à forte barrière, comme l'immobilier privé ou le capital-investissement, seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement le seuil de participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés numériquement, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles, depuis n'importe où.
La tokenisation peut également permettre la démocratisation des rendements. Certains investissements offrent un retour sur investissement bien supérieur à d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons est l'existence de "frictions" légales, opérationnelles et bureaucratiques. La tokenisation peut enlever ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à rendement élevé.
Cependant, ce PDG a également reconnu que la généralisation de la tokenisation fait face à un défi technologique et réglementaire clé. "Je crois qu'un jour, les fonds tokenisés seront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF, mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Certains systèmes de paiement et cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Certaines plateformes de trading peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, nous avons donc besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde – l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transactions de manière sécurisée via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le CEO a également examiné l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux particuliers pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il était encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente néanmoins de rassurer les investisseurs en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - comme cela a été le cas dans l'histoire, l'économie finira par retrouver sa stabilité grâce à la résilience humaine et à la force des marchés financiers.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs avertit des risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue une prévision sur l'avenir financier. De la reconstruction des marchés de capitaux par la tokenisation à la rupture des goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique nécessaires, ce PDG révèle les absurdités du système actuel et souligne les nouvelles directions que pourraient apporter l'innovation technologique et institutionnelle.