Analyse approfondie du premier DEX centralisé de liquidité de l'écosystème Sui : fonctionnalités innovantes et nouvelles opportunités en Finance décentralisée
Protocole de liquidité centralisée dans les écosystèmes Sui et Aptos : analyse approfondie
Un échange décentralisé innovant basé sur le langage Move, (DEX) et un protocole de Liquidité sont apparus dans les écosystèmes Sui et Aptos. Ce protocole utilise un algorithme similaire à celui d'Uniswap V3, construisant un protocole de Liquidité centralisée et une série de fonctionnalités connexes, visant à offrir aux utilisateurs DeFi une expérience de trading de haute qualité et une plus grande efficacité des fonds. En même temps, le protocole utilise les caractéristiques écologiques uniques de Sui pour développer certaines fonctionnalités composables qui diffèrent d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des échanges cryptographiques sur chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. Une caractéristique notable de ce marché est que la plupart des actifs appartiennent à des catégories de faible liquidité et de faible capitalisation, et qu'un grand nombre de nouveaux actifs émergent chaque jour, ce qui entraîne une forte demande de découverte des prix. Dans ce contexte de marché, comment améliorer la découverte des prix afin d'attirer la liquidité devient un préalable clé à la prospérité des échanges sur chaîne. Par conséquent, les principaux clients des DEX devraient être les fournisseurs de liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Nous pouvons diviser les actifs en chaîne en deux grandes catégories : les actifs mainstream (les dix premiers actifs par volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne. La demande de LP pour ces deux catégories d'actifs présente des différences :
Actifs majeurs LP : rechercher des revenus de frais plus élevés, espérant réduire les pertes impermanentes (Uniswap V3 est plus adapté)
Actifs à long terme LP : nécessite des stratégies de market-making plus économiques, contrôlables et flexibles (Uniswap V2 est plus pratique, le coût de gestion de la Liquidité est plus bas)
À long terme, le modèle V3, qui est plus efficace en termes de capital, est une tendance inévitable. Cependant, en raison des différences de demande mentionnées ci-dessus, Uniswap V2 et V3 coexistent encore dans l'application réelle. Le marché va inévitablement donner naissance à des nouvelles solutions capables de répondre aux deux besoins. Dans un écosystème émergent comme Sui, un protocole pourrait devenir un candidat plus compétitif.
Premier protocole DEX de liquidité centralisée de l'écosystème Move
Ce DEX a actuellement lancé une gamme complète de produits, y compris Swap, des pools de liquidité sans autorisation et des ponts inter-chaînes.
Liquidité concentrée
Ce DEX utilise un algorithme de market making à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans le même pool, en définissant différentes plages de prix pour mettre en œuvre des stratégies personnalisées, simulant diverses courbes de prix. À mesure que de nouvelles transactions sont exécutées et entraînent des variations de prix, le contrat intelligent consomme toute la liquidité disponible dans la plage de prix actuelle, jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe immédiatement au nouveau Tick, activant toute liquidité dormant dans l'intervalle du nouveau Tick. L'intervalle des Tick est associé aux niveaux de frais de transaction, plus les frais sont élevés, plus l'intervalle des points des Tick est petit.
Grâce à la liquidité centralisée, les LP peuvent obtenir davantage de frais de transaction et réaliser une efficacité du capital plus élevée.
Construction de piscine sans autorisation
Sur ce DEX, les utilisateurs peuvent créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens directement sur la plateforme. Cela aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement une capacité de tarification pour les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Ce DEX permet aux équipes et aux utilisateurs de choisir des niveaux de frais de transaction personnalisés. Un même jeton peut être configuré avec plusieurs pools de niveaux de frais différents, actuellement disponibles à 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % et 1 %. Ce design encourage le marché à rechercher de manière autonome la meilleure solution de répartition de la Liquidité, offrant aux LP et aux utilisateurs de trading une plus grande flexibilité. Les actifs à faible volatilité (comme les paires de stablecoins) peuvent être davantage concentrés dans des pools à faibles frais, tandis que les actifs à forte volatilité ou à faible volume de transactions peuvent être davantage concentrés dans des pools à frais élevés pour couvrir les risques.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent effectuer des opérations telles que des ordres de prise de profit et des ordres à cours limité sur la base des ordres à portée. Lorsque le prix traverse le niveau de liquidation, les utilisateurs doivent généralement sortir rapidement des actifs de position pour éviter que le prix au comptant ne réintègre la fourchette de prix. Les utilisateurs peuvent également gérer leurs positions à l'aide de gestionnaires de positions tiers intégrant ce DEX, ce qui réduit la difficulté de gestion de la liquidité et facilite la gestion des actifs à long terme.
combinabilité
Ce DEX prend en charge une grande combinabilité. D'autres équipes de projet peuvent facilement établir une interface d'échange sur leur propre frontend en intégrant leur SDK, accédant rapidement à la liquidité de la plateforme. Par exemple, les projets d'options au sein de l'écosystème ont réalisé une couverture en un clic des actifs de longue traîne en se connectant à ce DEX, tout en améliorant la liquidité et la portée de leurs propres options.
pont inter-chaînes sécurisé
Ce pont inter-chaînes basé sur un protocole inter-chaînes a été lancé en novembre dernier, permettant aux utilisateurs de transférer en toute sécurité et facilement des actifs de près de 20 blockchains.
modèle économique des tokens fortement associés
Ce DEX utilise le modèle économique xToken. En détenant des jetons de la plateforme et des x-jetons, les utilisateurs peuvent obtenir une part des revenus du protocole, garantissant ainsi la cohérence des intérêts de la communauté et du protocole.
Innovation DeFi apportée par le protocole de liquidité concentrée
protocole de gestion automatisée de Liquidité LP
Dans un protocole de liquidité centralisée, les LP choisissent généralement de fournir de la liquidité à proximité du prix du marché. Cependant, lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP sont confrontés non seulement à des pertes impermanentes, mais également à la perte de l'opportunité de gagner des frais de LP. Les LP doivent à nouveau déployer activement une stratégie de market making. Pour résoudre ce problème, un protocole de gestion de liquidité automatisé a vu le jour, qui peut aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making.
Ce type de protocole peut également réaliser :
Minage LP d'actifs unilatéraux : Les LP peuvent déployer de manière inclinée la liquidité initiale, par exemple en ne déployant que le jeton de l'équipe du projet, le protocole peut aider à absorber les actifs de base (comme USDT ou ETH) pour équilibrer le portefeuille de liquidité. Au fur et à mesure des transactions, l'actif natif du projet sera progressivement converti en actif de base. Cela signifie que les LP peuvent réaliser de la liquidité sans vendre leurs propres jetons ou sans avoir besoin d'incitations de capitaux externes.
Émission de jetons LP ERC20 pour les fournisseurs de liquidités : ces jetons LP peuvent non seulement être liquides, mais aussi être réhypothécés, augmentant ainsi l'efficacité des fonds des actifs LP.
nouveau pool de mitrailleuses et mining à effet de levier
Sous l'algorithme de market making à liquidité concentrée, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions quantitatives professionnelles et aux équipes de market making de réaliser des stratégies personnalisées plus granulaires. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou de protocoles de prêt, adoptant une stratégie proactive et robuste pour générer des rendements, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille ayant des besoins d'investissement.
nouveau système de produits dérivés
Dans un système de liquidité centralisée, les rendements des LP augmentent tout en faisant face à un risque d'impermanence plus élevé. Dans des conditions de marché extrêmes, la liquidité des LP, définie par des plages, peut être épuisée par des arbitragistes. Comment construire des produits dérivés capables de couvrir le risque de marché des LP afin d'atténuer les pertes d'intérêts des LP causées par des ventes massives malveillantes est également une voie qui mérite d'être surveillée.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme de liquidité centralisée révèlent encore beaucoup de potentiel à exploiter dans les protocoles DeFi. En particulier, après certains événements majeurs récents, l'importance de la DeFi est de plus en plus mise en avant. Les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont qu'un aperçu de ce qui est possible.
Résumé
Dans un écosystème aussi unique que celui de Sui, certains nouveaux projets DEX pourraient avoir le potentiel de devenir des leaders. Avec l'innovation et le développement continus dans le domaine de la DeFi, nous attendons avec impatience de voir émerger davantage d'applications innovantes basées sur des protocoles de liquidité centralisée.
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Lonely_Validator
· Il y a 19h
Sui peut-il battre u3 ?
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ChainMelonWatcher
· Il y a 19h
C'est juste plusieurs v3.
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ImpermanentTherapist
· Il y a 19h
Vous pensez vraiment que ce truc peut surpasser v3 ?
Analyse approfondie du premier DEX centralisé de liquidité de l'écosystème Sui : fonctionnalités innovantes et nouvelles opportunités en Finance décentralisée
Protocole de liquidité centralisée dans les écosystèmes Sui et Aptos : analyse approfondie
Un échange décentralisé innovant basé sur le langage Move, (DEX) et un protocole de Liquidité sont apparus dans les écosystèmes Sui et Aptos. Ce protocole utilise un algorithme similaire à celui d'Uniswap V3, construisant un protocole de Liquidité centralisée et une série de fonctionnalités connexes, visant à offrir aux utilisateurs DeFi une expérience de trading de haute qualité et une plus grande efficacité des fonds. En même temps, le protocole utilise les caractéristiques écologiques uniques de Sui pour développer certaines fonctionnalités composables qui diffèrent d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des échanges cryptographiques sur chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. Une caractéristique notable de ce marché est que la plupart des actifs appartiennent à des catégories de faible liquidité et de faible capitalisation, et qu'un grand nombre de nouveaux actifs émergent chaque jour, ce qui entraîne une forte demande de découverte des prix. Dans ce contexte de marché, comment améliorer la découverte des prix afin d'attirer la liquidité devient un préalable clé à la prospérité des échanges sur chaîne. Par conséquent, les principaux clients des DEX devraient être les fournisseurs de liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Nous pouvons diviser les actifs en chaîne en deux grandes catégories : les actifs mainstream (les dix premiers actifs par volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne. La demande de LP pour ces deux catégories d'actifs présente des différences :
À long terme, le modèle V3, qui est plus efficace en termes de capital, est une tendance inévitable. Cependant, en raison des différences de demande mentionnées ci-dessus, Uniswap V2 et V3 coexistent encore dans l'application réelle. Le marché va inévitablement donner naissance à des nouvelles solutions capables de répondre aux deux besoins. Dans un écosystème émergent comme Sui, un protocole pourrait devenir un candidat plus compétitif.
Premier protocole DEX de liquidité centralisée de l'écosystème Move
Ce DEX a actuellement lancé une gamme complète de produits, y compris Swap, des pools de liquidité sans autorisation et des ponts inter-chaînes.
Liquidité concentrée
Ce DEX utilise un algorithme de market making à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans le même pool, en définissant différentes plages de prix pour mettre en œuvre des stratégies personnalisées, simulant diverses courbes de prix. À mesure que de nouvelles transactions sont exécutées et entraînent des variations de prix, le contrat intelligent consomme toute la liquidité disponible dans la plage de prix actuelle, jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe immédiatement au nouveau Tick, activant toute liquidité dormant dans l'intervalle du nouveau Tick. L'intervalle des Tick est associé aux niveaux de frais de transaction, plus les frais sont élevés, plus l'intervalle des points des Tick est petit.
Grâce à la liquidité centralisée, les LP peuvent obtenir davantage de frais de transaction et réaliser une efficacité du capital plus élevée.
Construction de piscine sans autorisation
Sur ce DEX, les utilisateurs peuvent créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens directement sur la plateforme. Cela aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement une capacité de tarification pour les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Ce DEX permet aux équipes et aux utilisateurs de choisir des niveaux de frais de transaction personnalisés. Un même jeton peut être configuré avec plusieurs pools de niveaux de frais différents, actuellement disponibles à 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % et 1 %. Ce design encourage le marché à rechercher de manière autonome la meilleure solution de répartition de la Liquidité, offrant aux LP et aux utilisateurs de trading une plus grande flexibilité. Les actifs à faible volatilité (comme les paires de stablecoins) peuvent être davantage concentrés dans des pools à faibles frais, tandis que les actifs à forte volatilité ou à faible volume de transactions peuvent être davantage concentrés dans des pools à frais élevés pour couvrir les risques.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent effectuer des opérations telles que des ordres de prise de profit et des ordres à cours limité sur la base des ordres à portée. Lorsque le prix traverse le niveau de liquidation, les utilisateurs doivent généralement sortir rapidement des actifs de position pour éviter que le prix au comptant ne réintègre la fourchette de prix. Les utilisateurs peuvent également gérer leurs positions à l'aide de gestionnaires de positions tiers intégrant ce DEX, ce qui réduit la difficulté de gestion de la liquidité et facilite la gestion des actifs à long terme.
combinabilité
Ce DEX prend en charge une grande combinabilité. D'autres équipes de projet peuvent facilement établir une interface d'échange sur leur propre frontend en intégrant leur SDK, accédant rapidement à la liquidité de la plateforme. Par exemple, les projets d'options au sein de l'écosystème ont réalisé une couverture en un clic des actifs de longue traîne en se connectant à ce DEX, tout en améliorant la liquidité et la portée de leurs propres options.
pont inter-chaînes sécurisé
Ce pont inter-chaînes basé sur un protocole inter-chaînes a été lancé en novembre dernier, permettant aux utilisateurs de transférer en toute sécurité et facilement des actifs de près de 20 blockchains.
modèle économique des tokens fortement associés
Ce DEX utilise le modèle économique xToken. En détenant des jetons de la plateforme et des x-jetons, les utilisateurs peuvent obtenir une part des revenus du protocole, garantissant ainsi la cohérence des intérêts de la communauté et du protocole.
Innovation DeFi apportée par le protocole de liquidité concentrée
protocole de gestion automatisée de Liquidité LP
Dans un protocole de liquidité centralisée, les LP choisissent généralement de fournir de la liquidité à proximité du prix du marché. Cependant, lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP sont confrontés non seulement à des pertes impermanentes, mais également à la perte de l'opportunité de gagner des frais de LP. Les LP doivent à nouveau déployer activement une stratégie de market making. Pour résoudre ce problème, un protocole de gestion de liquidité automatisé a vu le jour, qui peut aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making.
Ce type de protocole peut également réaliser :
Minage LP d'actifs unilatéraux : Les LP peuvent déployer de manière inclinée la liquidité initiale, par exemple en ne déployant que le jeton de l'équipe du projet, le protocole peut aider à absorber les actifs de base (comme USDT ou ETH) pour équilibrer le portefeuille de liquidité. Au fur et à mesure des transactions, l'actif natif du projet sera progressivement converti en actif de base. Cela signifie que les LP peuvent réaliser de la liquidité sans vendre leurs propres jetons ou sans avoir besoin d'incitations de capitaux externes.
Émission de jetons LP ERC20 pour les fournisseurs de liquidités : ces jetons LP peuvent non seulement être liquides, mais aussi être réhypothécés, augmentant ainsi l'efficacité des fonds des actifs LP.
nouveau pool de mitrailleuses et mining à effet de levier
Sous l'algorithme de market making à liquidité concentrée, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions quantitatives professionnelles et aux équipes de market making de réaliser des stratégies personnalisées plus granulaires. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou de protocoles de prêt, adoptant une stratégie proactive et robuste pour générer des rendements, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille ayant des besoins d'investissement.
nouveau système de produits dérivés
Dans un système de liquidité centralisée, les rendements des LP augmentent tout en faisant face à un risque d'impermanence plus élevé. Dans des conditions de marché extrêmes, la liquidité des LP, définie par des plages, peut être épuisée par des arbitragistes. Comment construire des produits dérivés capables de couvrir le risque de marché des LP afin d'atténuer les pertes d'intérêts des LP causées par des ventes massives malveillantes est également une voie qui mérite d'être surveillée.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme de liquidité centralisée révèlent encore beaucoup de potentiel à exploiter dans les protocoles DeFi. En particulier, après certains événements majeurs récents, l'importance de la DeFi est de plus en plus mise en avant. Les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont qu'un aperçu de ce qui est possible.
Résumé
Dans un écosystème aussi unique que celui de Sui, certains nouveaux projets DEX pourraient avoir le potentiel de devenir des leaders. Avec l'innovation et le développement continus dans le domaine de la DeFi, nous attendons avec impatience de voir émerger davantage d'applications innovantes basées sur des protocoles de liquidité centralisée.