Élections américaines et prix des actifs : analyse de l'impact sur le marché et du "trade Trump"

Aperçu des élections

Récemment, le premier débat des élections américaines de 2024 a eu lieu, Trump s'est distingué, tandis que la performance de Biden a suscité des inquiétudes quant à ses capacités. Après le débat, la cote de soutien de Trump a considérablement augmenté, et il a pris l'avantage dans les États clés.

Les moments clés de la campagne à venir comprennent :

1. Congrès national des deux partis (juillet et août 2024)
2. Deuxième débat des candidats (10 septembre 2024)
3. Jour de l'élection présidentielle (5 novembre 2024)

Principales différences de politique

Trump et Biden ont des divergences politiques dans plusieurs domaines :

1. Politique fiscale : Trump préconise une réduction de l'impôt sur les sociétés, tandis que Biden préfère augmenter les taux d'imposition des entreprises et des riches.

2. Politique d'immigration : Trump a tendance à durcir la politique d'immigration, tandis que Biden est relativement modéré.

3. Politique industrielle : Trump soutient le développement des énergies traditionnelles, tandis que Biden se concentre davantage sur les énergies propres.

4. Politique commerciale : Les deux soutiennent une politique de tarifs douaniers élevés, mais la position de Trump est plus radicale.

Caractéristiques des prix des actifs en année électorale

• La performance globale de l'année est similaire à celle d'une année sans élections.
• Augmentation de la volatilité des prix des actifs avant les élections (troisième trimestre)
• Les performances des actions en octobre durant une année électorale sont généralement inférieures à celles des années non électorales.

Revue du marché après l'élection de Trump en 2016

Après la victoire de Trump en 2016, le marché a connu le phénomène de "trade Trump" :

• Les rendements des obligations américaines ont d'abord augmenté puis diminué
• Le prix de l'or a d'abord baissé puis a augmenté
• Le marché boursier (S&P 500 et Nasdaq) augmente
• Le prix du Bitcoin a augmenté

État actuel du marché

Le "Trump Trade" de cette série a commencé en avance, le marché a déjà commencé à se positionner après le premier débat. Les derniers événements pourraient augmenter les votes de Trump, ce qui devrait avoir un impact positif sur le marché boursier.

Conclusion

1. Les élections elles-mêmes ne devraient pas être considérées comme un motif d'optimisme.
2. La volatilité du marché augmente autour d'octobre de l'année électorale, avec des risques de baisse.
3. Direction principale de "l'échange Trump" :
   • Crée une résistance à l'inflation et à la baisse des taux des obligations américaines
   • Le prix de l'or pourrait être sous pression
   • Le marché boursier américain pourrait augmenter, mais l'ampleur pourrait être inférieure à la dernière fois.
   • Le Bitcoin pourrait suivre la tendance des actions américaines.