Chiffrement des teneurs de marché : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles haussier et baissier des ermites
Résumé
L'activité des market makers dans la finance traditionnelle a commencé à émerger au début du 19ème siècle, et elle présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits négociés, et de stabilité relative des activités et des revenus. Les market makers, en tant qu'acteurs importants sur les marchés financiers, jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement se sont également jointes aux activités de market making, devenant une source de revenus importante. L'activité globale de market making se concentre également sur les principaux acteurs, rendant la concurrence féroce. Pour conquérir le marché et les clients, les market makers améliorent constamment leurs algorithmes, leur technologie, leur gestion des risques et leur conformité, et s'engagent progressivement dans le domaine du chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas beaucoup de celles des finances traditionnelles en essence. Cependant, il y a un fossé énorme en termes de mode opératoire, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans le secteur du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec des fluctuations importantes, ce qui oblige les market makers à être plus prudents dans leur gestion des risques ; ensuite, l'équipe de market makers sur le marché du chiffrement est également appelée "庄家". En raison de la difficulté de réguler le processus de transaction sur le marché du chiffrement, il n'existe pas de système strict de market makers pour encadrer leurs activités. La relation entre les plateformes de transaction, les porteurs de projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market making ne se produisent pas uniquement sur des plateformes de trading centralisées, mais impliquent également le market making sur la chaîne, et à partir de cela commencent à apparaître certains middleware et protocoles destinés à servir le market making ; enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, le secteur du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché du chiffrement pour les activités de market making est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais également accompagnée de risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis renforcent la régulation du marché du chiffrement, ce qui impacte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les grandes institutions connaissent fréquemment des effondrements, rendant la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les market makers en chiffrement font face à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital, d'incertitude réglementaire et de technologies d'échange/connectivité encore en amélioration.
Même ainsi, les teneurs de marché en chiffrement ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les teneurs de marché en chiffrement présenteront également certaines caractéristiques de développement des teneurs de marché traditionnels à l'avenir : ( ) les participants au marché deviennent progressivement diversifiés ; ( ) la diversité des produits de marché ; ( ) un effet de levier élevé dans les affaires ; ( ) l'effet de tête des teneurs de marché devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, on peut se concentrer sur les stratégies de petits teneurs de marché centralisés ou les projets de services, les outils de résolution d'interopérabilité, ainsi que les projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Les market makers désignent des institutions ou des individus qui fournissent de la liquidité sur les marchés financiers. Leur principale responsabilité est de fournir de la liquidité et de la profondeur de marché au marché des valeurs mobilières. Les market makers effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des valeurs mobilières et fournissent des cotations sur le marché, permettant ainsi à d'autres traders d'acheter ou de vendre sur cette cotation. Les market makers sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché en aidant à maintenir la stabilité et la liquidité du marché. Les market makers effectuent souvent des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de trading aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier les opportunités et exécuter rapidement des transactions. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, le Forex, les matières premières et les obligations.
1.1 Vue d'ensemble de l'industrie
1.1.1 Fonctions industrielles et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une unicité différente des autres participants du marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Fournir de la liquidité : fournir de la liquidité entre les acheteurs et les vendeurs, rendant le marché plus actif.
Cotation continue : Les teneurs de marché fournissent des cotations continues et offrent à tout moment des prix d'achat et de vente, facilitant ainsi les transactions pour les participants du marché.
Gestion des risques : les teneurs de marché doivent gérer le risque de transaction, maintenir un rapport risque/rendement sain et protéger leurs propres intérêts ainsi que ceux de leurs clients.
Fournir des conseils : les teneurs de marché peuvent fournir des informations et des analyses de marché, aidant les clients à prendre de meilleures décisions de trading.
Augmenter l'efficacité du marché : la présence des teneurs de marché peut accroître l'efficacité du marché, réduire l'écart de prix entre acheteurs et vendeurs, et améliorer l'efficacité et la compétitivité du marché.
Fournir des produits innovants : lancer de nouveaux produits en fonction des besoins du marché pour répondre aux différents besoins d'investissement des clients.
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
Trader : les teneurs de marché fournissent de la liquidité aux traders, les aidant à effectuer des transactions rapides et efficaces.
Institutions d'investissement : Les teneurs de marché fournissent des liquidités et des services aux institutions d'investissement, les aidant à effectuer des allocations d'actifs et à gérer les risques.
Sociétés de trading à haute fréquence : les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux sociétés de trading à haute fréquence, les aidant à effectuer des transactions rapides et fréquentes.
Investisseurs individuels : les market makers fournissent de la liquidité et des services aux investisseurs individuels, les aidant à trader des produits financiers tels que des actions, des contrats à terme, etc.
Autres institutions financières : les teneurs de marché fournissent également de la liquidité et des services à d'autres institutions financières, telles que les banques, les compagnies d'assurance, etc.
1.1.2 L'évolution du secteur des teneurs de marché
Le parcours de développement des marchés des teneurs de marché peut être divisé en cinq phases :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, originaire des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants, pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, assument eux-mêmes le rôle de teneurs de marché, fournissant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, les méthodes de cotation étant principalement la communication en personne, par téléphone, etc.
19e siècle - années 1970 : des plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché intérieur. À la fin du 19e siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de trading de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de trading de New York (NYSE). À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement basés sur des transactions manuelles, plutôt que sur des programmes informatiques. Les teneurs de marché afficheraient des offres d'achat et de vente sur le livre de commandes de la plateforme de trading, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 70-80 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à adopter progressivement des systèmes de trading électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et efficaces. Dans les années 70 et 80, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de trading ont également été continuellement innovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20ème siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers discount de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, avec l'émergence de fonds communs de placement, de fonds de pension et d'autres investisseurs institutionnels, la demande d'opérations de gré à gré par les investisseurs institutionnels a considérablement augmenté, et les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent offrir des services globaux aux investisseurs institutionnels, ayant ainsi un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions de gré à gré ; d'autre part, le volume des transactions boursières des particuliers a explosé grâce à des courtiers discount tels que Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange d'une rémunération pour cela, appelée Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. À cette époque, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de trading plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21e siècle : Avec l'innovation et le développement continus des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et renforcé. Au 21e siècle, les teneurs de marché ont commencé à entrer sur de nouveaux marchés, tels que le marché des bulles et le marché des options, tout en adoptant des moyens techniques plus avancés, comme l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Analyse approfondie des chiffrement market makers : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44c99442f6fefcfbf622520c72d4b4b0.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Financial Industry Regulatory Authority(, au 30 septembre 2021, le nombre de teneurs de marché légalement enregistrés aux États-Unis dépassait 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du Contrôleur de la Monnaie) OCC(, entre 2012 et 2018, le revenu total des transactions des sociétés de holding bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années représentées par 2018 aient été affectées par les conditions du marché secondaire, entraînant une baisse du revenu des transactions par rapport à l'année précédente, mais la fluctuation globale a été relativement faible, montrant une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de négociation des banques ont continué à croître, avec des revenus totaux de transactions pour les sociétés de holding bancaires américaines s'élevant respectivement à 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de teneurs de marché est souvent liée à leur niveau de liquidité fourni sur ce marché, en particulier, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée à l'aide des indicateurs suivants :
Part de volume des transactions : La part de volume des transactions des teneurs de marché sur un certain marché peut refléter leur niveau d'activité et d'influence sur ce marché.
Profondeur des cotations : la profondeur des cotations d'un teneur de marché sur un marché donné, c'est-à-dire la quantité et le prix qu'il est prêt à négocier, peut refléter le degré de liquidité qu'il fournit sur ce marché.
Efficacité des transactions : l'efficacité des transactions d'un teneur de marché sur un marché donné, c'est-à-dire sa capacité à effectuer des transactions rapidement et efficacement.
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité en matière de transactions.
Les entreprises de teneur de marché les plus connues sont les suivantes :
Jane Street : société de trading quantitatif basée à New York, États-Unis, fondée en 2000, se concentrant principalement sur le trading d'actions, de contrats à terme et de devises.
Citadel Securities : société financière basée à Chicago, aux États-Unis, fondée en 2002, est l'un des plus grands teneurs de marché au monde, principalement impliquée dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, d'obligations, etc.
IMC Trading : une société financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1989, est l'un des principaux teneurs de marché au monde, intervenant dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Optiver : entreprise financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1986, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans d'autres domaines de trading.
Susquehanna International Group : une société financière basée à Philadelphie, États-Unis, fondée en 1987, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans d'autres domaines de trading.
Jump Trading : société de trading quantitatif basée à Chicago, dans l'Illinois, aux États-Unis, fondée en 1999. Cette entreprise se consacre à l'utilisation d'algorithmes avancés et de technologies de pointe pour effectuer des transactions afin de rechercher des opportunités de profit. Jump Trading est impliquée à l'échelle mondiale dans divers marchés tels que les actions, les futures, le forex et les monnaies numériques.
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) 1.2 Conditions nécessaires pour une société de market making
Créer une société de market maker nécessite une grande force financière, des capacités techniques et une bonne compréhension du marché. Il est également nécessaire de répondre aux exigences des autorités de régulation financière, tout en faisant face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques, ce qui rend la tâche assez difficile.
1.2.1 Comprendre le marché
Les teneurs de marché doivent bien comprendre les règles du marché, la liquidité, les types de transactions et les comportements des traders, afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent être au courant des tendances et des opportunités sur le marché pour obtenir un avantage. Voici quelques méthodes pour comprendre le marché :
Étudier les informations et les données du marché : les teneurs de marché doivent étudier l'historique et les données de trading actuelles du marché afin de comprendre.
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RooftopReserver
· Il y a 20h
Le frère de la montagne commence aussi à faire du marché maintenant~
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GasFeeVictim
· Il y a 21h
Depth dépend des teneurs de marché pour survivre
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LiquiditySurfer
· Il y a 21h
La liquidité n'est pas égale à la sécurité, les frères.
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ForkTrooper
· Il y a 21h
Les market makers sont les vrais pros de l'univers de la cryptomonnaie.
Chiffrement des teneurs de marché : les ermites de la liquidité, moteurs du marché à travers les cycles haussier et baissier.
Chiffrement des teneurs de marché : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles haussier et baissier des ermites
Résumé
L'activité des market makers dans la finance traditionnelle a commencé à émerger au début du 19ème siècle, et elle présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits négociés, et de stabilité relative des activités et des revenus. Les market makers, en tant qu'acteurs importants sur les marchés financiers, jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement se sont également jointes aux activités de market making, devenant une source de revenus importante. L'activité globale de market making se concentre également sur les principaux acteurs, rendant la concurrence féroce. Pour conquérir le marché et les clients, les market makers améliorent constamment leurs algorithmes, leur technologie, leur gestion des risques et leur conformité, et s'engagent progressivement dans le domaine du chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas beaucoup de celles des finances traditionnelles en essence. Cependant, il y a un fossé énorme en termes de mode opératoire, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans le secteur du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec des fluctuations importantes, ce qui oblige les market makers à être plus prudents dans leur gestion des risques ; ensuite, l'équipe de market makers sur le marché du chiffrement est également appelée "庄家". En raison de la difficulté de réguler le processus de transaction sur le marché du chiffrement, il n'existe pas de système strict de market makers pour encadrer leurs activités. La relation entre les plateformes de transaction, les porteurs de projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market making ne se produisent pas uniquement sur des plateformes de trading centralisées, mais impliquent également le market making sur la chaîne, et à partir de cela commencent à apparaître certains middleware et protocoles destinés à servir le market making ; enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, le secteur du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché du chiffrement pour les activités de market making est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais également accompagnée de risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis renforcent la régulation du marché du chiffrement, ce qui impacte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les grandes institutions connaissent fréquemment des effondrements, rendant la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les market makers en chiffrement font face à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital, d'incertitude réglementaire et de technologies d'échange/connectivité encore en amélioration.
Même ainsi, les teneurs de marché en chiffrement ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les teneurs de marché en chiffrement présenteront également certaines caractéristiques de développement des teneurs de marché traditionnels à l'avenir : ( ) les participants au marché deviennent progressivement diversifiés ; ( ) la diversité des produits de marché ; ( ) un effet de levier élevé dans les affaires ; ( ) l'effet de tête des teneurs de marché devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, on peut se concentrer sur les stratégies de petits teneurs de marché centralisés ou les projets de services, les outils de résolution d'interopérabilité, ainsi que les projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Les market makers désignent des institutions ou des individus qui fournissent de la liquidité sur les marchés financiers. Leur principale responsabilité est de fournir de la liquidité et de la profondeur de marché au marché des valeurs mobilières. Les market makers effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des valeurs mobilières et fournissent des cotations sur le marché, permettant ainsi à d'autres traders d'acheter ou de vendre sur cette cotation. Les market makers sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché en aidant à maintenir la stabilité et la liquidité du marché. Les market makers effectuent souvent des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de trading aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier les opportunités et exécuter rapidement des transactions. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, le Forex, les matières premières et les obligations.
1.1 Vue d'ensemble de l'industrie
1.1.1 Fonctions industrielles et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une unicité différente des autres participants du marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
1.1.2 L'évolution du secteur des teneurs de marché
Le parcours de développement des marchés des teneurs de marché peut être divisé en cinq phases :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, originaire des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants, pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, assument eux-mêmes le rôle de teneurs de marché, fournissant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, les méthodes de cotation étant principalement la communication en personne, par téléphone, etc.
19e siècle - années 1970 : des plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché intérieur. À la fin du 19e siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de trading de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de trading de New York (NYSE). À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement basés sur des transactions manuelles, plutôt que sur des programmes informatiques. Les teneurs de marché afficheraient des offres d'achat et de vente sur le livre de commandes de la plateforme de trading, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 70-80 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à adopter progressivement des systèmes de trading électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et efficaces. Dans les années 70 et 80, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de trading ont également été continuellement innovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20ème siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers discount de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, avec l'émergence de fonds communs de placement, de fonds de pension et d'autres investisseurs institutionnels, la demande d'opérations de gré à gré par les investisseurs institutionnels a considérablement augmenté, et les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent offrir des services globaux aux investisseurs institutionnels, ayant ainsi un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions de gré à gré ; d'autre part, le volume des transactions boursières des particuliers a explosé grâce à des courtiers discount tels que Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange d'une rémunération pour cela, appelée Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. À cette époque, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de trading plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21e siècle : Avec l'innovation et le développement continus des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et renforcé. Au 21e siècle, les teneurs de marché ont commencé à entrer sur de nouveaux marchés, tels que le marché des bulles et le marché des options, tout en adoptant des moyens techniques plus avancés, comme l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
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)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Financial Industry Regulatory Authority(, au 30 septembre 2021, le nombre de teneurs de marché légalement enregistrés aux États-Unis dépassait 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du Contrôleur de la Monnaie) OCC(, entre 2012 et 2018, le revenu total des transactions des sociétés de holding bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années représentées par 2018 aient été affectées par les conditions du marché secondaire, entraînant une baisse du revenu des transactions par rapport à l'année précédente, mais la fluctuation globale a été relativement faible, montrant une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de négociation des banques ont continué à croître, avec des revenus totaux de transactions pour les sociétés de holding bancaires américaines s'élevant respectivement à 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de teneurs de marché est souvent liée à leur niveau de liquidité fourni sur ce marché, en particulier, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée à l'aide des indicateurs suivants :
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité en matière de transactions.
Les entreprises de teneur de marché les plus connues sont les suivantes :
Jane Street : société de trading quantitatif basée à New York, États-Unis, fondée en 2000, se concentrant principalement sur le trading d'actions, de contrats à terme et de devises.
Citadel Securities : société financière basée à Chicago, aux États-Unis, fondée en 2002, est l'un des plus grands teneurs de marché au monde, principalement impliquée dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, d'obligations, etc.
IMC Trading : une société financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1989, est l'un des principaux teneurs de marché au monde, intervenant dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Optiver : entreprise financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1986, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans d'autres domaines de trading.
Susquehanna International Group : une société financière basée à Philadelphie, États-Unis, fondée en 1987, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans d'autres domaines de trading.
Jump Trading : société de trading quantitatif basée à Chicago, dans l'Illinois, aux États-Unis, fondée en 1999. Cette entreprise se consacre à l'utilisation d'algorithmes avancés et de technologies de pointe pour effectuer des transactions afin de rechercher des opportunités de profit. Jump Trading est impliquée à l'échelle mondiale dans divers marchés tels que les actions, les futures, le forex et les monnaies numériques.
![Analyse approfondie des chiffrement market makers : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
) 1.2 Conditions nécessaires pour une société de market making
Créer une société de market maker nécessite une grande force financière, des capacités techniques et une bonne compréhension du marché. Il est également nécessaire de répondre aux exigences des autorités de régulation financière, tout en faisant face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques, ce qui rend la tâche assez difficile.
1.2.1 Comprendre le marché
Les teneurs de marché doivent bien comprendre les règles du marché, la liquidité, les types de transactions et les comportements des traders, afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent être au courant des tendances et des opportunités sur le marché pour obtenir un avantage. Voici quelques méthodes pour comprendre le marché :