L'essor du Restaking : Analyse approfondie des risques des projets principaux et des meilleures pratiques

Avec l'émergence du concept de Restaking, de nombreux projets basés sur Eigenlayer ont vu le jour sur le marché. Le Restaking vise à partager la part de staking des utilisateurs avec d'autres projets en s'appuyant sur la confiance de la couche de staking Beacon d'Ethereum, permettant ainsi aux utilisateurs de générer des revenus supplémentaires, tout en donnant aux autres projets la possibilité de bénéficier d'une confiance et d'une sécurité équivalentes à celles de la couche Beacon d'ETH.

Pour aider tout le monde à mieux comprendre les risques d'interaction entre les différents projets de Restaking, nous avons mené une recherche sur les protocoles de Restaking principaux sur le marché et les actifs LST populaires, et avons clarifié les risques associés, afin que tout le monde puisse mieux gérer les risques tout en profitant des rendements.

Aperçu des points de risque

Actuellement, la plupart des protocoles de Restaking sur le marché sont construits sur EigenLayer. Pour les utilisateurs, participer au Restaking signifie s'exposer aux risques suivants :

Risque de contrat

1. Participer au Restaking nécessite d'interagir avec le contrat du projet, les utilisateurs doivent assumer le risque d'attaque du contrat.
2. Les fonds des projets construits sur EigenLayer seront finalement stockés dans le contrat du protocole EigenLayer. Si le contrat EigenLayer est attaqué, les fonds des projets concernés seront également perdus.
3. Il existe deux types de Restaking dans EigenLayer : le Restaking en ETH natif et le Restaking en LST. Les fonds du Restaking en LST sont directement déposés dans le contrat EigenLayer, tandis que les fonds du Restaking en ETH natif sont stockés dans la chaîne Beacon ETH. Cela signifie que les utilisateurs effectuant un Restaking en LST pourraient subir des pertes en raison des risques associés au contrat EigenLayer;
4. L'équipe du projet dispose de permissions à haut risque, qui peuvent dans certaines situations permettre de détourner les fonds des utilisateurs par le biais de permissions sensibles.

Risque LST

Il existe une possibilité de décorrélation du jeton LST, ou une mise à niveau du contrat LST / une attaque pouvant entraîner un écart de valeur et des pertes pour le LST.

Sortie de risque

Actuellement, à part EigenLayer, les principaux protocoles de Restaking sur le marché ne prennent pas en charge les retraits. Si l'équipe du projet n'a pas mis à jour la logique de retrait correspondante via un contrat, les utilisateurs pourraient ne pas être en mesure de récupérer directement leurs actifs et devront obtenir de la liquidité sur le marché secondaire pour sortir.

Selon les points de risque mentionnés ci-dessus, nous avons mené une enquête systématique sur certains des protocoles Restaking les plus courants sur le marché actuel et avons effectué une analyse. Cela inclut principalement :

1. Faible taux d'achèvement du projet, la plupart des projets n'ont pas mis en œuvre la logique de retrait;
2. Risque de centralisation : Les actifs des utilisateurs sont finalement contrôlés par un portefeuille multi-signatures. L'équipe du projet a une certaine capacité à réaliser un Rug Pull ;
3. Dans le cas de la deuxième point, en cas de malveillance interne ou de perte de la clé privée multsignature, cela peut entraîner une perte d'actifs.

Étant donné qu'EigenLayer est la pierre angulaire de tous les projets, en plus des points mentionnés ci-dessus, il y a plusieurs autres choses que les utilisateurs doivent garder à l'esprit :

1. EigenLayer est actuellement déployé dans les contrats de la mainnet et n'a pas encore entièrement réalisé toutes les fonctionnalités de son livre blanc (AVS, slash ). Parmi celles-ci, la fonctionnalité de slash n'a mis en œuvre que les interfaces pertinentes, sans logique complète précise. Selon le code du contrat, le slash actuel est déclenché par le propriétaire du contrat StrategyManager (, les droits d'administration du projet ), ce qui rend la méthode d'exécution relativement centralisée;
2. Lors du Restaking natif d'EigenLayer avec ETH, en plus de créer un contrat EigenPod pour la gestion des fonds de Restaking, il est également nécessaire de faire fonctionner son propre service de nœud de la chaîne Beacon et d'assumer le risque de slashing par la chaîne Beacon. Il est conseillé aux utilisateurs de choisir un fournisseur de services de nœud fiable lors du Restaking natif d'ETH. De plus, comme l'ETH est conservé dans la chaîne Beacon, le processus de retrait doit être initié par l'utilisateur, et le fournisseur de services de nœud doit aider à retirer les fonds concernés de la chaîne Beacon.
3. Étant donné qu'EigenLayer n'a pas encore mis en œuvre le mécanisme complet d'AVS et de Slash, il est conseillé aux utilisateurs de ne pas activer la fonction deleGate dans le protocole EigenLayer sans bien comprendre les risques associés, sinon cela pourrait entraîner certaines pertes financières.

Comment réduire efficacement les risques associés à la participation au Restaking ?

Le Restaking est un concept émergent, qui n'a pas encore été soumis à l'épreuve du temps, que ce soit au niveau des contrats ou au niveau des protocoles. En plus des risques mentionnés ci-dessus, il pourrait également y avoir d'autres risques inconnus. Sur la base des conclusions de l'enquête actuelle, nous avons préparé un chemin d'interaction relativement sûr pour tout le monde.

Répartition des fonds

Pour les utilisateurs qui participent au Restaking avec des fonds importants, s'engager directement dans le Restaking Native ETH d'EigenLayer est un bon choix. La raison en est que, pour le Restaking Native ETH, les actifs ETH déposés ne sont pas stockés dans le contrat EigenLayer, mais dans le contrat de la Beacon chain. Même dans le pire des cas d'une attaque de contrat, l'attaquant ne peut pas immédiatement accéder aux actifs des utilisateurs.

Pour les utilisateurs qui souhaitent également participer avec de gros capitaux mais ne veulent pas supporter de longs délais de rachat, il est possible de choisir le stETH relativement sûr comme actif de participation pour s'impliquer directement dans EigenLayer.

Pour les utilisateurs souhaitant générer des revenus supplémentaires, il est possible de choisir une partie de ses fonds pour participer à des projets tels que Puffer, KelpDAO, Eigenpie et Renzo, construits sur EigenLayer, en fonction de sa tolérance au risque. Cependant, il est important de noter qu'actuellement, ces projets n'ont pas mis en place de logique de retrait correspondante. Les utilisateurs participant à ces protocoles doivent également prendre en compte les risques de sortie associés et considérer la liquidité des LRT sur le marché secondaire tout au long du processus d'investissement.

Configuration de la surveillance

Actuellement, les projets énumérés dans le texte ont tous la capacité de mettre à niveau et de suspendre les contrats, tandis que les équipes de projet peuvent également exécuter des opérations à haut risque sur les projets via des signatures multiples. Pour les utilisateurs avancés, il est possible de configurer une surveillance des contrats correspondants pour surveiller les mises à niveau des contrats et l'exécution des opérations sensibles de l'équipe de projet.

En même temps, les équipes et les utilisateurs souhaitant investir dans le projet avec ETH peuvent utiliser des outils d'automatisation pour configurer des déclencheurs pour des robots automatisés et des autorisations à signature unique sur des portefeuilles multisignatures, en fonction des variations du TVL du pool, des fluctuations du prix de l'ETH et des mouvements des baleines, afin de configurer la fonction de dépôt automatique vers EigenLayer et divers protocoles de re-staking.