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Perspective de Circle sur l'USDC en 2025 : l'effet de réseau des stablecoins stimule l'innovation financière mondiale
Avec les signaux réglementaires clairs émis par le gouvernement américain, l'année 2025 sera sans aucun doute une année de développement florissant pour le marché des stablecoins. Plusieurs émetteurs de stablecoins, une variété de types de stablecoins et des scénarios d'application pour les stablecoins continueront d'émerger.
La société de technologie financière Circle, en tant qu'émetteur de stablecoin USDC conforme, est l'un des projets les plus réussis au monde aujourd'hui. En tant que projet prêt à être coté, Circle adopte une approche traditionnelle des marchés de capitaux. Sa manière de raconter son histoire au secteur financier traditionnel et d'élargir les scénarios d'application de la finance traditionnelle mérite d'être étudiée et inspirée par chaque émetteur de stablecoin et chaque projet qui prétend réaliser une adoption à grande échelle.
La narration de Circle se divise en trois niveaux :
Première couche de narration : la mise à niveau financière d'Internet. Circle construit un Internet de valeur basé sur les stablecoins, fournissant une mise à niveau du réseau pour la finance mondiale, la blockchain apportant la vitesse et l'échelle d'Internet aux transferts de valeur. L'histoire ici est la continuité de "Internet +" plutôt que l'expansion de "Blockchain +", car toutes les couches d'application actuelles sont construites sur Internet.
Deuxième niveau de narration : moderniser Internet avec USDC. Le dollar numérique USDC est une version tokenisée de la monnaie légale, intégrée à Internet, permettant aux particuliers et aux entreprises de transférer, consommer, épargner et stocker de la valeur avec la même efficacité et à la même échelle que le transfert de données sur Internet.
Aujourd'hui, la transmission d'informations et de fonds dans le monde est séparée, limitée par l'infrastructure financière. Cependant, l'internet de valeur Web3 basé sur la blockchain intègre directement la valeur dans l'architecture traditionnelle de l'internet, permettant aux utilisateurs de devenir les propriétaires de leurs données et actifs technologiques (, y compris des jetons ), et favorise l'échange de valeur. Dans cet internet de valeur Web3, l'USDC est le dollar sur Internet. L'USDC peut utiliser les résultats innovants du réseau blockchain pour compléter et renforcer le système bancaire financier mondial.
Troisième niveau de narration : utiliser les effets de réseau pour étendre les cas d'utilisation. Le dollar et l'internet possèdent déjà de puissants effets de réseau. Dans le monde réel et sur Internet, le dollar est une monnaie avec des effets de réseau. La technologie blockchain confère à l'USDC des fonctions plus puissantes et un nouveau potentiel d'application par rapport au dollar traditionnel, tout en s'appuyant sur Internet traditionnel pour sa mise en œuvre. Circle construit une plateforme technologique ouverte principalement basée sur l'USDC, en tirant pleinement parti de la force et de l'utilisation répandue du dollar aujourd'hui, ainsi que des avantages d'échelle, de vitesse et de coût d'Internet, pour réaliser des effets de réseau et une utilité similaires pour les services financiers.
L'établissement de la narration et l'expansion des scénarios d'application riches ont contribué au succès de Circle USDC.
Voici les principaux points du rapport 2025 State of the USDC Economy publié récemment par Circle :
Résumé exécutif de Jeremy Allaire
Au cours de l'année écoulée, l'USDC a réalisé des progrès significatifs en matière de croissance économique et de maturité des applications. À l'échelle mondiale, alors que de plus en plus d'individus et d'entreprises découvrent la puissance du dollar numérique sur les réseaux blockchain, cette tendance connaît une forte dynamique de développement. Les développeurs découvrent continuellement des moyens d'utiliser l'USDC et la technologie Circle pour construire des plateformes d'application, rendant le commerce et la finance mondiaux plus efficaces, rapides et inclusifs.
Données spécifiques sur l'USDC en 2024 :
USDC est un stablecoin basé sur le dollar américain. En plus de la position exceptionnelle du dollar dans le commerce, les paiements et le secteur financier mondial, trois facteurs devraient accélérer l'adoption et l'utilité de l'USDC :
Clarté juridique et réglementaire. Les nouvelles règles sur les stablecoins sont en train d'établir des normes de conformité robustes pour protéger les consommateurs et ouvrir la voie à une intégration institutionnelle plus large, ce qui est en accord avec le fonctionnement de Circle. Les États-Unis suivront bientôt cet exemple et joueront un rôle important dans la coordination mondiale de ces règles. Cette tendance à la clarté réglementaire renforcera la confiance des ménages, des entreprises et des institutions financières envers l'USDC.
La scalabilité des réseaux blockchain. L'infrastructure blockchain s'améliore rapidement, devenant plus rapide, plus sécurisée et plus flexible. Les développeurs simplifient l'expérience utilisateur et déplacent la complexité en arrière-plan, afin que la technologie « fonctionne normalement », les blockchains qui résolvent des problèmes d'échelle majeurs peuvent maintenant réaliser des paiements en USDC à l'échelle mondiale, avec des coûts ne dépassant que quelques centimes.
Expérience utilisateur exceptionnelle. Le nombre de connexions entre USDC et la finance traditionnelle a explosé. Le réseau bancaire mondial en constante expansion de Circle offre un accès direct à USDC dans de nombreux centres financiers à travers le monde. L'augmentation continue des partenariats peut débloquer davantage de cas d'utilisation des paiements traditionnels, y compris les paiements de salaires mondiaux, les paiements aux fournisseurs, les transferts de fonds transfrontaliers, les paiements des commerçants, etc.
En raison des facteurs mentionnés ci-dessus, accompagnée d'un réseau Internet de valeur ouvert et d'un débit ultra-rapide, le réseau de stablecoin de Circle peut réaliser une distribution de valeur mondiale presque instantanée. C'est comme le stockage et le déplacement de vidéos : en 2002, le transfert de fichiers vidéo était très compliqué, vingt ans plus tard, les gens regardent des vidéos pendant plus de 1 milliard d'heures par jour.
La croissance de l'économie USDC reflète la tendance à l'ouverture financière, où les avancées technologiques et la généralisation des API propulsent un avenir. Dans cet avenir, les paiements instantanés à faible coût deviennent une attente. Des recherches récentes confirment que 65 % des dirigeants de l'industrie des paiements reconnaissent la nécessité d'élargir l'infrastructure des paiements instantanés. Cependant, le développement des paiements traditionnels reste relativement à la traîne. USDC est promis à aider le paysage des paiements en évolution rapide à réaliser pleinement son potentiel, en particulier dans les marchés émergents qui passent rapidement des paiements en espèces aux paiements non en espèces.
Circle dispose d'une échelle Internet, d'une qualité d'entreprise et d'une conformité réglementaire, ce qui n'est pas seulement une stratégie commerciale judicieuse, mais aussi une exigence inévitable pour devenir une plateforme prospère. Il y a plus de dix ans, Circle s'est engagé à créer une entreprise tirant parti des meilleures caractéristiques de la blockchain - haute vitesse, faible coût, couverture inclusive et programmabilité - pour reconstruire l'échange de valeur mondial à partir des infrastructures Internet de base. Comme le montre ce rapport, Circle s'efforce de remplir sa mission en améliorant la prospérité économique mondiale grâce à des échanges de valeur sans friction.
À propos de Circle et USDC
Réseau de stablecoin Circle
L'intérêt mondial pour l'USDC croît de bas en haut, de plus en plus d'entreprises et d'individus réalisent que les stablecoins et les réseaux blockchain peuvent résoudre des problèmes qui existent depuis longtemps dans les paiements mondiaux. Ces problèmes proviennent principalement des anciennes voies de paiement sur lesquelles les activités commerciales d'aujourd'hui continuent de s'appuyer. SWIFT et ACH ont été établis respectivement en 1977 et 1972. Des développements plus récents comme le SEPA de la zone euro et les systèmes de paiement instantané de plusieurs marchés majeurs, manquent encore d'interopérabilité mondiale et d'effets d'échelle.
Ces insuffisances entraînent des coûts de transaction élevés, des retards et d'autres obstacles, tout en aggravant les problèmes d'inclusion financière pour les populations qui n'ont pas accès au système bancaire mondial. Dans l'ensemble, ces frictions imposent une charge fiscale considérable sur les activités commerciales mondiales. Nous avons un besoin urgent d'une nouvelle norme de flux de fonds mondiaux qui soit pratique, sécurisée, fiable et ouverte à tous, capable de résoudre ces points de douleur et de libérer d'énormes opportunités. Cette vision est en train de se concrétiser sous la forme du réseau stablecoin de Circle.
Circle collabore avec des banques, des fournisseurs de services de paiement et d'autres institutions de premier plan dans le monde, en mettant au cœur le stablecoin réglementé le plus important au monde, l'USDC, et en reliant tous les participants dans un système de règlement complet basé sur Internet via le réseau de stablecoins. L'USDC permet d'intégrer et de renforcer les résultats innovants des réseaux blockchain dans le système financier bancaire mondial. Depuis son lancement en 2018, Circle a réalisé plus de 850 milliards de dollars de flux bidirectionnels entre les monnaies fiduciaires et les blockchains prises en charge. Ce réseau de stablecoins permet aux banques, aux fournisseurs de paiement, aux entreprises et aux consommateurs d'utiliser l'USDC pour des règlements mondiaux en temps réel, avec des coûts de transaction très bas et une accessibilité mondiale.
Depuis un demi-siècle depuis l'apparition de SWIFT et ACH, la communication mondiale a subi une transformation radicale, permettant aux gens de se connecter instantanément à travers le monde. Des milliards de personnes peuvent regarder des films d'Hollywood sur leur téléphone mobile tout en prenant le métro, accéder instantanément à l'ensemble des connaissances humaines à presque zéro coût, et être capables d'acheter ou de vendre presque tous les produits des quatre coins du monde. Circle construit un réseau d'interconnexion de valeur basé sur des stablecoins, fournissant une mise à niveau du réseau pour la finance mondiale. Comme indiqué dans ce rapport, cette transformation est en cours, et Circle s'attend à des progrès accélérés en 2025 et au-delà.
USDC est à la fois un jeton et une plateforme.
USDC est un dollar numérique qui peut être transmis sur plusieurs réseaux de blockchain, et par rapport aux formes de monnaie traditionnelles, il présente des avantages significatifs en termes de coût, de vitesse et de portée. USDC peut incarner les trois fonctions fondamentales de la monnaie : il sert d'outil de stockage de valeur numérique, d'unité de compte et de moyen d'échange.
USDC dollar numérique est une version tokenisée de la monnaie fiduciaire, chargée sur Internet, permettant aux particuliers et aux entreprises de transférer, consommer, épargner et stocker de la valeur avec la même efficacité et échelle que nous transférons aujourd'hui des données sur Internet. Des études mondiales montrent que le coût d'envoi de 200 dollars par le biais de virements transfrontaliers peut dépasser 6 % du montant envoyé ( et est en tendance à la hausse ), et la vitesse de ces paiements devient également plus lente. USDC permet des transferts de dollars presque instantanés, à un coût de moins d'un centime.
En même temps, USDC est une infrastructure de monnaie numérique idéale, pouvant être utilisée à l'échelle mondiale comme outil de stockage de valeur, pour effectuer des paiements (, en particulier des paiements transfrontaliers ), et pour faciliter les activités du marché des actifs numériques. USDC non seulement rend les flux de fonds plus rapides, meilleurs et moins chers, mais débloque également de nouvelles opportunités et applications financières.
En tant que pont entre la finance traditionnelle et la blockchain, USDC doit être étroitement intégré au système bancaire à tout moment. Circle collabore avec des banques de premier plan, y compris plusieurs banques d'importance systémique mondiale (G-SIBs), pour garantir que USDC puisse être échangé au taux de 1:1 contre des dollars. Ces banques partenaires sont stratégiquement réparties à travers le monde, ce qui rend USDC rentable et facilement accessible sur des marchés à forte demande.
Cette année, Circle a commencé à proposer des USDC via des systèmes de paiement nationaux et des devises locales dans certains pays. Alors que Circle recherche une plus grande intégration bancaire, l'entreprise s'attend à ce que cette disponibilité locale devienne plus répandue. L'USDC est également accepté comme principale monnaie de règlement par les principales organisations de cartes et réseaux de paiement au monde, ce qui soutient son utilisation en tant que moyen d'échange.
La force de l'USDC réside dans le fait qu'il est à la fois un dollar numérique et une plateforme. Cette plateforme est en train d'éliminer les obstacles techniques à la transférabilité des fonds et à la construction de nouvelles applications sur la blockchain, deux facteurs qui ont précédemment freiné la vitesse d'adoption. Au fil du temps, cette plateforme mettra la complexité de la blockchain en arrière-plan, facilitant l'utilisation et la construction de l'USDC, ouvrant ainsi la voie à l'adoption par le grand public.
Les principes de conformité de Circle pour la gestion de l'USDC
Principes fondamentaux de gestion de l'USDC par Circle : 1) sécurité : l'USDC est un jeton dollar, et non un dépôt bancaire tokenisé ; 2) transparence : divulgation complète des actifs de réserve, et garantie fournie par des tiers ; 3) liquidité : échangeable en dollars à tout moment dans le monde au ratio de 1:1 ; 4) robustesse : gestion complète des risques et partenaires financiers de classe mondiale.
Circle est l'unique émetteur de l'USDC. En tant qu'émetteur, Circle a établi des normes de gestion des risques prudentes et de transparence autour des réserves de l'USDC, afin de renforcer la confiance maximale dans sa capacité de rachat 1:1. L'USDC est toujours entièrement soutenu par des liquidités et des équivalents conservés dans un système financier réglementé, avec environ 90% des réserves en obligations d'État américaines à court terme et en accords de rachat au jour le jour (Repos). Ces obligations sont gérées par BlackRock via le Circle Reserve Fund, qui est supervisé par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, et le fonds divulgue quotidiennement la situation de son portefeuille. Le reste des réserves de l'USDC (10%) est en liquidités, afin de fournir une liquidité immédiate, dont environ 90% sont également conservées dans des G-SIBs.
Chaque semaine, Circle divulgue des informations sur les actifs de réserve, l'émission et le rachat sur la page de transparence de circle.com. Chaque mois, un rapport de réserve sur l'USDC et l'EURC est publié, et des auditeurs indépendants de Deloitte émettent un avis sur ces rapports. Circle est régulé aux États-Unis et dans d'autres juridictions mondiales, y compris le maintien de l'identification des clients (KYC) et la lutte contre le blanchiment d'argent (AML.