L'essor et le déclin des projets VC et les nouvelles tendances du marché des cryptomonnaies

Récemment, le marché des cryptomonnaies présente de nouvelles tendances, les projets menés par le capital-risque ayant connu un processus de prospérité à déclin. Ce phénomène peut être observé à travers les trajectoires de développement de plusieurs projets typiques.

Le projet Ethena est une œuvre représentative de VC. Il a connu de bonnes performances initiales grâce à une valorisation élevée et à un mécanisme de liste blanche strict, mais par la suite, le prix du jeton a chuté de manière significative, laissant de nombreux investisseurs piégés. Le projet IO a suscité un large intérêt après avoir annoncé un financement massif, mais en raison de la technologie immature et des vulnérabilités de sécurité, il a finalement subi une attaque de hackers. Néanmoins, il a réussi à être coté sur une plateforme d'échange connue, mais n'a pas réussi à apporter les rendements escomptés aux petits investisseurs. Le projet MSN a attiré des investissements grâce à une large promotion et à l'approbation de leaders d'opinion, mais a rapidement perdu de son élan après son introduction en bourse, la valeur du jeton étant presque tombée à zéro.

Il existe également quelques projets VC relativement réussis, comme EtherFi et Eigenlayer, mais ils présentent généralement un problème de forte homogénéité. Ces projets déterminent souvent dès le début la plateforme de négociation, l'équipe d'exécution et la stratégie de sortie, puis recherchent des investisseurs en capital-risque prêts à les soutenir. Cependant, à mesure que le marché se familiarise avec ce modèle, l'attrait des projets VC commence à diminuer, et l'intérêt des investisseurs se tourne vers d'autres types de projets.

La situation chaotique actuelle du marché peut être attribuée à un excès de liquidités sur le marché primaire, mais à une pénurie de projets de qualité. Une grande quantité de fonds afflue sur le marché, cherchant à réaliser des profits par le biais de capital-risque, ce qui aggrave encore le phénomène de bulle sur le marché.

Dans cet environnement, les types de projets se diversifient. Certaines équipes portent un idéalisme, espérant changer le monde par leurs efforts, mais cela est souvent difficile à maintenir. D'autres sont des fondateurs "marionnettes" poussés sur le devant de la scène, dont le projet dépend dès le départ d'une promotion soigneusement conçue et d'un système de soutien puissant. Il y a aussi des projets qui collaborent entièrement avec des VC, lançant des projets à bénéfices à court terme, avec pour objectif d'obtenir rapidement des fonds.

Il existe en effet sur le marché des projets excellents composés de scientifiques et d'experts techniques de premier plan, tels que des équipes se concentrant sur la recherche en chiffrement homomorphe. Bien que ces projets puissent actuellement ne pas être sous les feux de la rampe, ils ont le potentiel de maintenir une position dans l'industrie au cours des prochaines années.

Les fonds en Amérique du Nord et en Asie présentent des différences significatives en matière d'état d'esprit d'investissement. Les fonds nord-américains sont plus enclins à soutenir l'innovation technologique à long terme, tandis que les fonds asiatiques se concentrent davantage sur l'efficacité du marché et les rendements à court terme. Cette différence reflète des logiques d'investissement et des contextes culturels différents.

Pour les investisseurs particuliers, il est nécessaire d'ajuster sa réflexion sur l'investissement. La logique passée était de réaliser des bénéfices grâce aux investisseurs entrants en investissant tôt, mais il est désormais plus important de se placer du côté des projets et de profiter avec eux des bénéfices des VC. Grâce à cet ajustement de pensée, même en participant à certains projets qui ne sont pas complètement idéaux, il est toujours possible d'obtenir des rendements intéressants.

La théorie du "mineur d'or" révèle qu'il n'existe pas de véritable mine d'or sur le marché, la plupart des projets s'appuyant en réalité sur l'afflux constant de nouveaux utilisateurs. Dans le marché actuel, le "mineur d'hommes" est principalement le VC lui-même, et ceux qui réalisent réellement des profits sont les participants qui obtiennent des bénéfices aux côtés des parties prenantes des projets.

Pour les investisseurs ordinaires, participer à des activités telles que les airdrops et le staking peut être une stratégie à faible coût et à risque contrôlé. En diversifiant les investissements dans plusieurs projets, il est possible d'obtenir des rendements relativement stables. En même temps, les investisseurs doivent être prudents avec les projets ayant une valorisation élevée mais une faible liquidité, car ces projets font souvent face à une pression inflationniste énorme.

Enfin, Ethereum, en tant que projet techniquement rigoureux et hautement sécurisé, reste un acteur important dans le domaine des cryptomonnaies. Bien que ses avantages techniques ne soient pas directement liés au prix des devises, ses perspectives de développement à long terme méritent toujours d'être surveillées.