Ondo Finance : le leader de l'investissement dans les actifs réels off-chain

Dans une période de morosité sur le marché des cryptomonnaies, l'insoutenabilité des projets à haut rendement et la baisse drastique du montant total verrouillé (TVL) dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) ont détourné l'attention du marché vers les actifs du monde réel (RWA). Cette tendance est menée par MakerDAO, qui met particulièrement l'accent sur des actifs à faible risque, à rendement stable et pouvant être appliqués à grande échelle, tels que les obligations d'État américaines.

Dans ce contexte, Ondo Finance se distingue et devient un projet leader dans le domaine des RWA. Avec l'annonce de la Fondation Ondo de déverrouiller la circulation des tokens ONDO, une plateforme de trading renommée a immédiatement inclus Ondo Finance(ONDO) dans son plan de cotation. Cette décision devrait apporter davantage d'incitations et de liquidités à l'écosystème d'Ondo Finance.

Aperçu d'Ondo Finance

Ondo Finance est un protocole axé sur l'investissement tokenisé en RWA, qui a lancé le fonds de titres du Trésor américain tokenisé Ondo v2 en janvier 2023. Ce projet vise à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel, en introduisant des produits à faible risque et à revenu stable, tels que les obligations du Trésor américain et les fonds du marché monétaire, dans le monde de la blockchain, fournissant aux investisseurs une autre option en dehors des stablecoins.

Selon les données de la plateforme, la capitalisation boursière totale des obligations d'État américaines RWA est passée de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars, Ondo occupant la troisième place sur le marché avec une taille de marché de 125 millions de dollars.

Produits tokenisés d'Ondo Finance

Ondo a lancé des produits de fonds tokenisés avec les tokens $OUSG pour les obligations américaines tokenisées et $OMMF pour les fonds du marché monétaire tokenisés. Ces produits permettent aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain, les investisseurs recevant des certificats de droits sur les fonds tokenisés, tandis qu'Ondo prélève des frais de gestion de 0,15 % par an.

En août 2023, Ondo a de nouveau lancé le stablecoin à intérêt $USDY, garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. L'innovation de $USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs mondiaux un moyen sans autorisation de stocker de la valeur libellée en dollars tout en générant des revenus en dollars.

Pour résoudre les problèmes de conformité réglementaire, Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt garanti par des stablecoins pour les tokens nécessitant un investissement sous licence, permettant ainsi une participation sans autorisation au backend du protocole.

stablecoin à intérêt stable $USDY

$USDY est un produit de génération d'intérêts en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec des actifs sous-jacents constitués de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts à vue bancaires. Les investisseurs doivent passer par un KYC avant de pouvoir participer, et peuvent obtenir des rendements sur les bons du Trésor américain tout en maintenant une parité en dollars. Actuellement, la TVL de $USDY atteint 65,37 millions de dollars.

tokenisation des fonds obligataires américains $OUSG

$OUSG est un fonds obligataire tokenisé destiné aux utilisateurs institutionnels du monde entier, dont l'actif sous-jacent est un ETF d'obligations d'État à court terme d'une société de gestion d'actifs renommée. Les investisseurs doivent passer par le KYC avant de pouvoir participer, et le TVL atteint actuellement 114 millions de dollars.

fonds de marché de capitaux tokenisés $OMMF

$OMMF est un fonds de marché monétaire adossé au dollar, avec un risque relativement faible. Bien que les informations détaillées sur $OMMF soient actuellement limitées, on peut supposer qu'il s'agit d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, tokenisé et basé sur un modèle de rebase.

Flux Finance résout le problème des investissements sans autorisation

Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un protocole de prêt bien connu. Étant donné que le produit frontal d'Ondo nécessite une approbation KYC, Ondo collabore avec Flux Finance pour offrir des services de prêt collatéral aux tokens nécessitant un investissement autorisé, permettant ainsi à tout utilisateur de DeFi de participer.

Jusqu'à récemment, la TVL d'Ondo s'élevait à 179 millions de dollars, tandis que la TVL de son protocole de prêt Flux Finance atteignait 24,32 millions de dollars, et le montant des prêts s'élevait à 14,11 millions de dollars.

L'évolution d'Ondo Finance

Situation de financement

Ondo a été fondé en 2021 par deux anciens employés d'une célèbre banque d'investissement. Les membres de l'équipe ont une riche expérience dans plusieurs institutions financières renommées et projets de blockchain.

En août 2021, Ondo a terminé un tour de financement de semences de 4 millions de dollars, dirigé et co-investi par plusieurs institutions d'investissement renommées. En avril 2022, Ondo a terminé un tour de financement de série A de 20 millions de dollars, attirant également la participation de nombreux investisseurs de premier plan. En mai 2022, Ondo a réalisé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une plateforme de crowdfunding bien connue.

économie des tokens

L'offre totale de jetons ONDO est de 10 milliards de pièces, avec un volume initial en circulation d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO seront verrouillés et seront progressivement déverrouillés au cours des 5 prochaines années. La répartition des jetons comprend les incitations écologiques (52,1 %), le développement du protocole (33 %), les investisseurs privés (12,9 %) et les participants à l'ICO (2 %).

Conclusion

Ondo Finance a établi une position importante dans le domaine des obligations américaines RWA grâce à son équipe élite et au soutien de capitaux de premier plan. La conformité du projet et l'état des audits sont bons, et l'architecture des produits est mature et fiable.

Cependant, Ondo fait également face à une forte concurrence de ses pairs, ainsi qu'au défi de la monoculture de ses produits. La manière d'élargir davantage les canaux, de lancer des produits plus attractifs et d'utiliser les incitations par tokens pour créer un effet de levier de croissance sera la clé du développement futur d'Ondo.

En plus des RWA des obligations américaines, Ondo doit également explorer et innover dans d'autres domaines pour maintenir sa compétitivité dans le secteur financier de la blockchain en pleine expansion.