La vague d'entrée des institutions dans le chiffrement ETF arrive, le secteur devrait atteindre de nouveaux sommets en 2025

Résumé

Depuis 2024, l’approbation des ETF spot Bitcoin marque une nouvelle étape de développement pour le marché des crypto-actifs. L’afflux continu de fonds institutionnels a stimulé la liquidité du marché, faisant grimper le prix du bitcoin et d’autres actifs cryptographiques à des niveaux records. À l’horizon 2025, l’industrie de la cryptographie pourrait inaugurer un nouveau marché haussier avec des baisses potentielles des taux d’intérêt, une allocation accrue des investisseurs institutionnels et une infrastructure Web3 améliorée. Dans cet article, nous analyserons l’impact des ETF crypto sur le marché et explorerons les principaux facteurs qui pourraient déclencher une nouvelle reprise du marché.

I. L’impact des ETF crypto sur le marché

Le lancement de l’ETF au comptant Bitcoin est considéré comme une étape importante dans l’évolution du marché des crypto-monnaies vers la finance traditionnelle. Cela permet non seulement aux investisseurs institutionnels de disposer d’un canal d’investissement conforme et sûr, mais aussi d’avoir un impact profond sur la liquidité du marché, les mécanismes de détermination des prix, la volatilité et la confiance du marché.

1. L’atterrissage des ETF spot Bitcoin : ouvrir une nouvelle ère de l’investissement institutionnel

Au cours de la dernière décennie, l’intérêt des investisseurs institutionnels pour le bitcoin a progressivement augmenté, mais de nombreuses institutions financières traditionnelles ont eu du mal à investir directement dans les actifs cryptographiques en raison des restrictions réglementaires et des défis de garde. Le lancement de l’ETF Bitcoin offre à ces institutions un moyen d’investissement conforme et à faible barrière. L’approbation de l’ETF marque non seulement l’assouplissement du cadre réglementaire pour le bitcoin, mais ouvre également la voie à d’autres ETF de crypto-actifs à l’avenir.

Par rapport à l’achat direct de bitcoins, les ETF présentent des avantages en termes de conformité, de sécurité, de liquidité et de traitement fiscal, qui sont plus conformes aux besoins des investisseurs institutionnels. Ces avantages font des ETF Bitcoin l’outil de prédilection des investisseurs institutionnels pour allouer des actifs cryptographiques.

2. La collecte des ETF et leur impact sur le marché

Depuis son lancement, l’ETF au comptant Bitcoin a continué à attirer un grand nombre d’afflux de capitaux, ce qui a eu un impact profond sur les prix et la structure du marché. Au T4 2024, l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les ETF Ethereum au comptant a considérablement augmenté, les avoirs institutionnels en ETF Ethereum passant de 4,8 % à 14,5 %. Dans le même temps, les ETF bitcoin au comptant détenaient 25,4 % des actifs sous gestion (AUM) des investisseurs institutionnels, soit un total de 26,8 milliards de dollars. Leurs avoirs ont augmenté de 113 % entre le troisième trimestre et le quatrième trimestre de 2024, et le total des actifs sous gestion a bondi de 69 % pour atteindre 78,8 milliards de dollars.

Après le lancement de l’ETF, les investisseurs institutionnels ont progressivement augmenté leurs positions dans le bitcoin, modifiant ainsi la relation entre l’offre et la demande de bitcoin. En décembre 2024, le prix du bitcoin a brièvement dépassé les 100 000 dollars, atteignant un sommet historique, et en janvier 2025, il a de nouveau dépassé les 109 000 dollars. L’afflux de fonds dans les ETF est constitué de fonds de détention à long terme, ce qui réduit la pression de vente sur le bitcoin et forme un support d’achat continu. Si la tendance des flux entrants d’ETF se poursuit, le bitcoin pourrait connaître une hausse plus importante en 2025.

3. Comment les ETF changent-ils la structure du marché ?

Le lancement de l'ETF Bitcoin a profondément changé la structure globale du marché du chiffrement :

• Liquidité du marché améliorée : l'ETF offre des outils d'investissement standardisés, permettant à un plus grand nombre d'institutions financières traditionnelles de monter à bord rapidement, améliorant ainsi la liquidité du marché. Cela signifie que l'espace de manipulation des prix est réduit et que la profondeur des transactions augmente.

• La volatilité du Bitcoin diminue : la réduction des positions à long terme des institutions a réduit le trading fréquent, et le mécanisme d'arbitrage des ETF a également stabilisé les prix. Les données montrent que depuis le lancement des ETF, la volatilité historique du Bitcoin sur 30 jours est passée de 65 % à environ 50 %.

• Développement du marché des produits dérivés : Le succès des ETF a contribué à la maturité du marché des produits dérivés. L’utilisation des FNB par les institutions augmentera la liquidité du marché des options, renforcera le lien entre le marché au comptant et le marché des produits dérivés, et les avoirs en FNB deviendront également un indicateur important du sentiment du marché.

4. Le succès de l'ETF sera-t-il reproduit sur d'autres actifs de chiffrement ?

Le succès du Bitcoin ETF a suscité l'intérêt du marché pour d'autres ETF d'actifs chiffrés, en particulier l'ETF d'Ethereum pouvant être staké ainsi que d'autres ETF de tokens majeurs.

Actuellement, certains émetteurs d'ETF Ethereum ont soumis des demandes de mise en gage aux régulateurs. Le marché s'attend à ce que les ETF Ethereum pouvant être mis en gage soient approuvés en 2025. Cela pourrait entraîner une accélération des fonds institutionnels entrant sur le marché ETH, un développement accéléré de l'écosystème ETH et une augmentation de la demande de mise en gage ETH 2.0.

Les ETF d’actifs cryptographiques qui pourraient être approuvés à l’avenir comprennent également les ETF crypto multi-actifs, les ETF de chaîne publique grand public, les ETF DeFi de premier ordre et les ETF tokenisés RWA. Le lancement de ces produits permettra d’élargir encore la couverture des fonds institutionnels et de favoriser le développement à long terme du marché des cryptomonnaies.

Deux, les facteurs clés de croissance du marché du chiffrement en 2025

La croissance du marché du chiffrement en 2025 sera stimulée par plusieurs facteurs :

1. Environnement macroéconomique : point d'inflexion de la liquidité et politique monétaire mondiale

La Réserve fédérale prévoit de continuer à abaisser les taux d'intérêt au cours du milieu à la fin de 2025, ce qui réduira le coût du capital, favorisera la hausse des actifs à risque, renforcera les attributs de Bitcoin en tant que "l'or numérique" et pourrait stimuler l'augmentation des activités de trading sur marge sur le marché du chiffrement. Les principales banques centrales mondiales pourraient également entrer simultanément dans un cycle d'assouplissement, créant des conditions favorables pour le marché du chiffrement.

Les tensions géopolitiques ont accéléré la réallocation mondiale des fonds. Les investisseurs des marchés émergents ont augmenté la demande de bitcoins, la reconnaissance institutionnelle du bitcoin en tant qu’actif non souverain a augmenté et la demande de financement et d’investissement des entreprises Web3 a augmenté.

2. Vague d’allocations institutionnelles

Selon les dernières données divulguées, la valeur des positions des 15 institutions dans les ETF au comptant Bitcoin/Ethereum en 2024 dépasse 13,98 milliards de dollars, plusieurs institutions ayant des positions atteignant des milliards de dollars. L'intensité de la configuration institutionnelle a considérablement augmenté, et depuis le quatrième trimestre, plusieurs institutions ont accru leurs investissements dans les ETF Ethereum.

3. Le double effet de l’ETF+ halving

En 2025, le Bitcoin sera affecté par l'afflux de fonds institutionnels dans les ETF et l'événement de réduction de moitié. La demande d'achat quotidienne des ETF pourrait dépasser le volume nouvellement émis par les mineurs, créant une contraction de l'offre et augmentant les prix. Ce déséquilibre entre l'offre et la demande pourrait entraîner une réduction drastique de l'offre de Bitcoin disponible sur le marché, accélérant ainsi la hausse des prix.

4. Mise à niveau d’Ethereum Petra

La mise à niveau d’Ethereum Petra est prévue pour le début du mois d’avril 2025 et apportera des changements majeurs tels que des améliorations du mécanisme de jalonnement, l’optimisation de l’interaction entre la couche d’exécution et la couche de consensus, et des améliorations des fonctions des contrats intelligents. Cela aura un impact significatif sur la distribution du staking, la gestion des validateurs, l’expérience utilisateur, etc.

5. L'explosion de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

La tokenisation des RWA devient un nouveau point de croissance pour l'industrie de la blockchain. Les actifs susceptibles d'être accélérés sur la chaîne d'ici 2025 comprennent les obligations d'État, les actions, l'immobilier, les crédits carbone, les œuvres d'art, etc. La combinaison des RWA et de la DeFi stimulera la croissance du marché financier décentralisé.

Trois, stratégie de marché haussier 2025 : stabilité et flexibilité en parallèle, saisir les dividendes du nouveau cycle

Le marché du chiffrement en 2025 est à un tournant clé, avec l'entrée des institutions, le réchauffement de la liquidité et l'innovation technologique qui stimulent la croissance du marché. Les investisseurs ont besoin de stratégies systématiques, basées sur une répartition solide des actifs clés, tout en capturant de manière flexible les tendances à court terme.

1. Les trois principales logiques du marché en 2025

• Le processus d’institutionnalisation s’est accéléré, et le BTC et l’ETH sont devenus les piliers jumeaux de « l’or numérique » et de la « finance on-chain ».
• Chiffrement de l'innovation écosystémique accéléré, Agent IA, RWA, DeFAI habilitant un nouveau cycle de croissance
• Recul du cycle de liquidité, baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et retour des fonds mondiaux sur le marché du chiffrement

2. Résumé de la stratégie de placement : stabilité à long terme + parallèle flexible à court terme

• BTC et ETH à long terme comme allocation de base (60 %-70 %)
• Se concentrer sur les secteurs de croissance : DEPIN, RWA, écosystème Solana, DeFAI (20%-30%)
• Saisir les tendances à court terme : Meme, SocialFi, Agent AI (10%-20%)

3. Potentiels risques de marché en 2025 et stratégies d'adaptation

Malgré la tendance générale positive, il est nécessaire de rester vigilant face aux changements de la politique réglementaire, aux fluctuations de l'économie mondiale, aux risques géopolitiques et autres risques potentiels, et de bien gérer les risques correspondants.

Quatre, conclusion : Perspectives du marché en 2025

L'année 2025 devrait devenir un jalon important dans le développement du marché du chiffrement, marqué par une accélération de l'institutionnalisation, une innovation technologique qui stimule la croissance, une reprise de la liquidité et l'émergence de nouvelles voies. Cette année pourrait être celle où le marché du chiffrement entre vraiment dans le système financier traditionnel, avec une coexistence de marchés haussiers cycliques et de croissance structurelle, ce qui apportera des opportunités d'investissement sans précédent.

Grâce à une allocation d'actifs raisonnable et à une stratégie d'ajustement dynamique, les investisseurs peuvent à la fois profiter des dividendes de la croissance à long terme du marché et saisir des opportunités de manière flexible lors des fluctuations à court terme, réalisant ainsi une maximisation de la valeur des actifs. En 2025, le marché du chiffrement pourrait ne plus être seulement un jeu pour les "joueurs natifs du chiffrement", mais deviendra une composante importante des marchés de capitaux mondiaux.

! Rapport de recherche macro de marché : la vague d’entrée institutionnelle des ETF crypto arrive, et l’industrie pourrait atteindre un nouveau sommet en 2025