Jetons utilitaires et jetons populaires : analyse des futurs leaders du marché

Depuis le lancement de la plateforme Pump.fun, le marché a connu plusieurs vagues de jetons meme, s'étendant d'avril 2024 jusqu'au début janvier 2025.

Cependant, avec la forte baisse du prix de certains jetons populaires, les investisseurs commencent à se demander si les jetons utilitaires sont plus adaptés à un investissement à long terme.

Les jetons utilitaires sont généralement utilisés comme frais de protocole. C'est un modèle commercial courant pour de nombreux projets et protocoles de blockchain. De plus, ces projets peuvent également refléter leurs fondamentaux par le rachat ou la destruction de jetons.

Alors, le changement de la dynamique du marché va-t-il apporter des rendements plus élevés pour les jetons utilitaires ?

1. Les jetons des échanges centralisés ont une performance plus stable

Après le lancement d'un jeton meme populaire, le domaine des memes a rapidement gagné en chaleur, mais un mois plus tard, il a commencé à se refroidir, et au 1er février, les rendements étaient déjà devenus négatifs.

Au cours de la chute qui a suivi, le prix des jetons meme a continué de baisser. D'autres domaines tels que les chaînes publiques, DeFi et les jetons d'infrastructure ont également connu des tendances similaires.

Cependant, pendant ce temps, le Bitcoin et les jetons d'échange centralisés sont restés stables, ces derniers ayant même connu une augmentation de prix.

2. Analyse des jetons d'échange centralisés

Une observation approfondie révèle que, parmi les 8 jetons d'échanges centralisés de cette année, 7 ont surpassé le Bitcoin, dont 6 ont réalisé des rendements positifs.

Le jeton d'une certaine plateforme d'échange a montré une augmentation significative au cours des premières étapes, tandis que le jeton d'une autre plateforme d'échange a enregistré la plus forte croissance annuelle.

Alors, pourquoi les jetons des échanges centralisés affichent-ils une performance plus stable ?

3. Analyse des revenus des jetons des échanges centralisés

Une raison possible est que les revenus des jetons d'échange centralisés sont plus élevés ( ici, les revenus font référence au montant de la destruction ou du rachat des jetons ).

Au cours de l'année écoulée, le ratio moyen des revenus aux valeurs de marché des jetons d'échanges centralisés était de 0,12, soit plus de deux fois celui des projets DeFi.

4. Relation entre les revenus des jetons d'échange centralisés et les rendements

Comme mentionné précédemment, parmi ces jetons d'échanges centralisés, un jeton d'échange a montré la performance la plus stable, ce qui reflète ses rendements de prix significatifs liés au ratio revenu sur capitalisation boursière de l'année dernière entre le 1er janvier 2025 et le 18 mars. Cependant, tous les jetons ne suivent pas la même tendance. Par exemple, un jeton d'échange, bien qu'il ait connu un rendement élevé en 2024, n'a pas réussi à maintenir ce rendement élevé en 2025. Il est à noter que certains échanges n'ont publié aucun communiqué concernant la destruction ou le rachat de jetons l'année dernière.

5. Résumé

Pendant une période de baisse du marché, les prix des jetons dans le domaine des échanges centralisés peuvent rester stables en raison des attentes de revenus. Cependant, lors de l'analyse des différents échanges, de nombreux autres facteurs continuent d'influencer les variations des prix des jetons.

6. Méthodologie de recherche

Cette étude a sélectionné 57 jetons parmi les 100 projets les mieux classés en termes de capitalisation boursière, y compris :

• Confirmer les jetons ayant des données de revenus ou de dépenses.
• Confirmer qu'il n'y a pas de revenus pour le jeton ( tel que le jeton meme )

Non inclus :

• Emballage jeton
• Jeton de pont inter-chaînes
• Bitcoin
• Monnaies issues de forks de Bitcoin