Interprétation complète de BTCFi : de l'emprunt au staking, établissez votre propre banque mobile Bitcoin

Résumé

Avec la position de Bitcoin sur le marché financier qui se renforce de plus en plus, le domaine du BTCFi devient rapidement à la pointe de l'innovation en cryptomonnaie. Ce rapport de recherche analyse en profondeur plusieurs pistes clés du BTCFi, y compris les stablecoins, les services de prêt, les services de staking, les services de re-staking, ainsi que la combinaison de la finance centralisée et décentralisée. Le rapport explore les mécanismes de fonctionnement de ces domaines, le développement du marché, les principales plateformes et produits, les mesures de gestion des risques, ainsi que les tendances de développement futures.

En comparant la sécurité, les rendements et la richesse écologique de différentes classes d'actifs, les avantages uniques et les risques potentiels de BTCFi par rapport à d'autres domaines de la finance cryptographique sont révélés. Avec le développement continu du domaine BTCFi, on s'attend à davantage d'innovations et d'afflux de capitaux, consolidant ainsi davantage la position de leadership de Bitcoin dans le domaine financier.

Mots-clés : BTCFi, stablecoin, prêt, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin finance

Vue d'ensemble de la piste BTCFi

BTCFi est une série d'activités financières centrées sur Bitcoin, y compris le prêt de Bitcoin, le staking, le trading, les futures et les dérivés. Selon les données de CryptoCompare et CoinGecko, la taille du marché BTCFi a atteint environ 10 milliards de dollars en 2023. Il est prévu qu'en 2030, le marché BTCFi pourrait atteindre une taille de 1,2 billion de dollars.

Au cours des dix dernières années, le marché BTCFi a montré un potentiel de croissance significatif, attirant de plus en plus d'institutions. L'arrivée des investisseurs institutionnels a non seulement entraîné un afflux de capitaux, augmentant la liquidité et la stabilité du marché, mais a également amélioré la maturité et la réglementation du marché.

Segmentation de la piste BTCFi

1. Stablecoin stablecoin

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable, généralement adossées à des monnaies fiat ou d'autres actifs de valeur. Ils peuvent être classés selon leur degré de centralisation en stablecoins centralisés (comme USDT, USDC) et stablecoins décentralisés (comme DAI, FRAX). En fonction du type de garantie, ils peuvent être classés en garantie en monnaie fiat/physique, garantie en actifs cryptographiques et sous-garantie.

Dans l'écosystème BTC, les projets de stablecoins décentralisés méritent une attention particulière. Voici quelques projets représentatifs :

Projet un, Bitsmiley Protocol

• Premier projet de stablecoin natif de l'écosystème BTC
• Basé sur le cadre Fintegra, composé du stablecoin surcollatéralisé décentralisé bitUSD et d'un protocole de prêt sans confiance natif.
• Le mécanisme de fonctionnement est similaire à celui de DAI, utilisant le modèle CDP.

Projet deux, Bamk.fi (NUSD)

• Émission de NUSD ( Dollar Nakamoto ), est un dollar synthétique sur L1 de Bitcoin
• Réalisé en deux phases : la première phase soutenue 1:1 par l'USDe, la deuxième phase soutenue par une position Bitcoin delta neutre.

Projet trois, Yala Labs

• En émettant des jetons stables $YU grâce à une infrastructure modulaire construite de manière autonome.
• Les produits phares incluent le stablecoin surcollatéralisé $YU, le système de minting cross-chain Metamint, etc.

Projet quatre, Satoshi Protocol

• Premier protocole de stablecoin CDP de l'écosystème BTC, basé sur l'écosystème BEVM
• Les utilisateurs peuvent frapper des stablecoins en dollars $SAT en déposant des actifs générant des intérêts basés sur BTC tels que BTC et LST.

Projet cinq, BTU

• Premier projet de stablecoin décentralisé dans l'écosystème Bitcoin
• Utiliser le modèle de coffre-fort de dette garantie (CDP), permettant aux utilisateurs d'émettre des stablecoins basés sur des actifs BTC

2. Piste de prêt

Le prêt de Bitcoin est un service financier qui consiste à obtenir un prêt en utilisant Bitcoin comme garantie ou à prêter des Bitcoins pour gagner des intérêts. Les principales mesures de gestion des risques comprennent le contrôle du taux de garantie et du ratio prêt-valeur, le complément de garanties et l'appel de marge, ainsi que le mécanisme de liquidation forcée.

Les projets représentatifs incluent :

Projet un, Liquidium

• Protocole de prêt P2P fonctionnant sur Bitcoin
• Prend en charge l'utilisation d'Ordinals et d'actifs Runes natifs comme garantie pour emprunter et prêter du Bitcoin natif.

Projet Deux, Shell Finance

• Protocole de stablecoin basé sur BTC L1
• Prend en charge l'utilisation des actifs BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 comme collatéral pour obtenir $bitUSD

3. Staking赛道

Le staking est généralement reconnu pour ses caractéristiques de sécurité et de rendement stable. Le staking dans BTCFi fait principalement référence à l'utilisation de la sécurité du Bitcoin pour fournir des services de staking à d'autres chaînes PoS.

Projet un, Babylon

• Blockchain de couche 1 fondée par le professeur David Tse de l'université de Stanford
• Vise à apporter la sécurité de Bitcoin à toutes les blockchains PoS
• Réaliser le staking de BTC via le staking à distance (Remote Staking)

4. Restaking赛道

Le restaking est l'action d'utiliser des actifs de jetons de staking liquide pour staker auprès de validateurs sur d'autres réseaux et blockchains afin d'obtenir des rendements supplémentaires.

Projet un, Chakra

• Infrastructure de règlement modulaire, utilisant la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance.
• Fournir un service de staking Bitcoin en un clic, participations à des projets LST/LRT, y compris l'écosystème Babylon.

Projet Deux, Bedrock

• Protocole de re-staking de liquidité multi-actifs
• Fournir des services de niveau institutionnel, construire le premier Bitcoin de staking liquide (uniBTC)

5. Gestion décentralisée

Avec la remise de contrôle par BitGO, le sujet derrière wBTC, les discussions sur la sécurité de WBTC s'intensifient. Les nouvelles solutions de garde décentralisée comprennent :

• tBTC : solution de garde décentralisée pour Bitcoin développée par Keep Network
• FBTC : un nouvel actif synthétique sur l'ensemble de la chaîne, ancré 1:1 avec BTC
• dlcBTC : Bitcoin sur Ethereum avec un certificat non conservé

6. CeDeFi

CeDeFi combine les caractéristiques de la finance centralisée et de la finance décentralisée. Dans BTCFi, les principaux projets comprennent :

Projet 1, Solv Protocol

• Matrice de liquidité Bitcoin unifiée
• Offrir des services de liquidité multi-chaînes via SolvBTC

Projet deux, Bouncebit

• Chaîne de Restaking BTC, entièrement compatible EVM
• Utiliser LCT (jeton de garde de liquidité) pour le re-staking et le farming en chaîne

Projet trois, Lorenzo protocol

• Couche financière de liquidité BTC basée sur Babylon
• Tokeniser les Bitcoins stakés en jetons de capital liquide (LPT) et en jetons d'accumulation de revenus (YAT)

7. Échange AMM DEX

Le développement des DEX dans l'écosystème Bitcoin est relativement en retard, mais rattrape rapidement son retard. Les principaux projets incluent :

Projet un, Bitflow

• Se concentrer sur le rendement durable du BTC
• Utiliser des technologies telles que PSBT, échanges atomiques, AMM, etc. pour effectuer des transactions

Projet Deux, Dotswap

• DEX AMM natif sur le réseau principal BTC
• Prend en charge les actifs Runes, BRC-20, ARC-20 et CAT-20

Projet trois, Unisat AMM Swap

• Se concentrer sur les applications de portefeuille Ordinals et brc-20
• Mise en œuvre du marché des inscriptions basé sur le livre des ordres

Comparaison des différentes catégories d'actifs

comparaison de la sécurité

• L'écosystème BTC accorde une attention beaucoup plus grande à la "sécurité" par rapport aux autres écosystèmes.
• ETH et Solana, en tant que blockchains PoS, font face à certains risques systémiques.
• BTC est en principe plus sécurisé en tant que système PoW, mais l'accumulation excessive de protocoles FI peut également entraîner des risques systémiques.

comparaison des rendements

Les projets BTCFi offrent généralement des rendements élevés, les principales sources comprennent :

• Rendement de staking
• Revenus des produits DeFi
• Revenus du protocole lui-même

richesse écologique

• L'écosystème ETH est le plus mature, comprenant plusieurs domaines tels que DeFi, NFT, RWA, etc.
• L'écosystème Solana se développe rapidement, les DEX et les solutions de liquidité sont en avance.
• L'écosystème BTCFi est en pleine explosion, avec une diversité croissante de types de projets, y compris Layer 2, prêt, stablecoin, staking et plusieurs autres pistes.

Conclusion

BTCFi, en tant que moteur d'innovation dans le domaine de la finance cryptographique, propulse le réseau Bitcoin vers des applications financières de niveau supérieur et une participation mondiale accrue. Avec les avancées technologiques et l'expansion du marché, BTCFi devrait devenir le pont reliant la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, offrant aux utilisateurs du monde entier des services financiers plus riches, sûrs et efficaces.