Rapport de recherche sur l'industrie des chaînes publiques en février 2025 : défis et innovations dans un marché en ajustement

En février 2025, le marché de la blockchain a connu un ajustement significatif, posant des défis à divers réseaux de chaînes publiques. Le Bitcoin a fait preuve de robustesse, consolidant davantage sa position dominante, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont connu de fortes baisses. Néanmoins, l'activité de développement dans le domaine des chaînes publiques reste dynamique : le lancement du réseau principal de Berachain, la mise à niveau des infrastructures de Base et le lancement d'une solution Layer 2 pour un DEX sont devenus les points forts de ce mois.

Aperçu du marché

Le marché a clairement corrigé en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a subi une baisse encore plus importante, tombant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la panique causée par des problèmes de sécurité s'est répandue, aggravant la pression de vente.

Ce retracement suit de près le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et les préoccupations de sécurité. Le sentiment du marché se détériore, la propension au risque diminue, en particulier dans des domaines plus spéculatifs comme les Memecoins. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain affiche un optimisme prudent en raison des changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus intensément l'impact des cyberattaques.

Tendances réglementaires et politiques

L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'auto-conservation et le développement des stablecoins, offrant à l'industrie une précieuse clarté politique. Cependant, l'incident de piratage sur une plateforme de trading survenu le 21 février a entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique de pertes dans le secteur des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et un changement rapide de l'humeur du marché. Dans le même temps, l'attitude des régulateurs s'est assouplie, suspendant les enquêtes sur plusieurs entreprises de cryptomonnaies et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi bipartisan "GENIUS" (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) renforce davantage le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.

Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie des Memecoins, alimentée par des tokens liés au président d'un pays sud-américain, a rapidement refroidi en raison de nouvelles négatives, entraînant une chute brutale de la valorisation et une réduction significative du volume des transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.

Chaîne publique de couche 1

Les blockchains de couche 1 subissent généralement une pression, la capitalisation boursière totale chutant de 20,8 % à 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part d'une plateforme d'échange a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.

Le Litecoin monte à contre-courant, augmentant de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que le Solana (-36,3 %), l'Avalanche (-35,7 %) et d'autres affichent des performances en retrait.

La valeur totale des actifs verrouillés dans DeFi (TVL) a chuté de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).

Berachain a émergé de manière surprenante, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son réseau principal le 6 février, avec une TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, utilisant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode de staking innovante qui transforme la liquidité en sécurité réseau. Après un financement de 100 millions de dollars en 2024, l'airdrop et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette approche pourrait redéfinir la façon dont les blockchains publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.

La frénésie des Memecoins de Solana a clairement diminué. Des cas d'échecs très médiatisés ont sapé la confiance du marché, entraînant une forte baisse du volume des transactions sur plusieurs plateformes d'échanges décentralisées. Bien que les Memecoins ne disparaîtront pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic d'engouement pourrait être derrière nous, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.

Bitcoin Layer 2 et Sidechains

La TVL des L2 et des sidechains Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars, soit une réduction de 24,5 %. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a affiché une performance remarquable, n'ayant chuté que de 7,9 % à 220 millions de dollars.

Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin s'est bien comporté, avec une baisse légère de 9,3 % du TVL à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus forte, avec SatoshiVM en baisse de 31,5 %, MAP Protocol en baisse de 29,6 % et Interlay en baisse de 27,4 %.

Le ralentissement dans ce domaine est en accord avec l'opinion d'un expert en blockchain lors de Consensus 2025 : "Avec le déclin de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Il prédit que le marché fera face à de sérieux défis, et le ralentissement de l'industrie en février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que celles qui ne reposent que sur l'élan.

Ethereum Layer 2

La TVL L2 d'Ethereum a chuté de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Arbitrum conserve la première place avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), évinçant Optimism (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant la rare exception de ce mois.

Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisable) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son mainnet le 16 février, après que son testnet ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'évolutivité, avec plusieurs institutions de premier plan ayant rejoint. La chaîne d'applications Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, a démontré l'avenir du design modulaire.

En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré beaucoup d'attention avec le lancement de son mainnet Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain de Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole de prêt en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être de simples attrapes-nigauds.

Le fondateur d'Ethereum a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans une concurrence de plus en plus intense. Il a poussé les Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une amélioration des transactions de 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" à un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité avec l'EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion transparente à l'"univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance de type casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.

Situation de financement

Les activités de financement ralentissent, avec un total de 6 transactions en février, pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, prévue pour être lancée au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu 8 millions de dollars de financement pour développer un Layer 2 multi-vm reliant Ethereum et Solana.

Les données de ce rapport proviennent de la page de recherche sur les blockchains d'une certaine plateforme de données, qui offre un tableau de bord facile à utiliser, contenant les statistiques et indicateurs les plus importants dans le domaine des blockchains, et se met à jour en temps réel.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins de recherche et d'échange dans l'industrie, et ne constitue aucune recommandation d'investissement. Le marché comporte des risques, et l'investissement doit être fait avec prudence.