Jetons utilitaires et jetons Meme : perspectives d'investissement dans un marché en évolution

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu une série de fluctuations. De avril 2024 à début janvier 2025, le domaine des jetons Meme a connu plusieurs vagues de popularité. Cependant, avec la forte chute du prix d'un jeton connu, les investisseurs commencent à réévaluer la valeur d'investissement des jetons utilitaires.

Les jetons utilitaires sont généralement utilisés comme monnaie fonctionnelle au sein d'un protocole ou d'un écosystème blockchain. De nombreux projets adoptent des mécanismes de rachat ou de destruction de jetons pour refléter leur situation fondamentale. Dans le contexte actuel du marché, la capacité des jetons utilitaires à générer des rendements plus élevés est devenue le point focal de l'attention des investisseurs.

Performance stable des jetons d'échange centralisé

Après le lancement d'un jeton Meme lié à une personnalité célèbre, le domaine des Memes a rapidement gagné en popularité à court terme, mais un mois plus tard, il a commencé à perdre de l'élan, et le 1er février, les bénéfices ont connu un retournement.

Lors de l'ajustement du marché qui a suivi, le prix des jetons Meme a continué de baisser. D'autres secteurs tels que les chaînes publiques, le DeFi et les jetons liés aux infrastructures ont également connu des tendances similaires.

Cependant, pendant ce temps, le Bitcoin et les jetons des échanges centralisés (CEX) sont restés relativement stables, les jetons CEX ayant même enregistré une augmentation de prix positive.

Analyse de la performance des jetons CEX

Une observation approfondie des performances des 8 principaux jetons CEX de cette année, dont 7 ont surpassé le Bitcoin et 6 ont réalisé des gains positifs.

Le jeton d'un nouvel échange émergent a montré une hausse significative à un stade précoce, tandis que le jeton d'un autre échange renommé a atteint le taux de croissance annuel le plus élevé.

Alors, quels sont les facteurs qui rendent les jetons CEX plus stables ?

Avantages des revenus des jetons CEX

Une explication possible est que les jetons CEX ont généralement des revenus élevés (ici, les revenus font référence aux montants de destruction ou de rachat des jetons).

Au cours de l'année écoulée, le ratio moyen des revenus par rapport à la capitalisation boursière des jetons CEX a atteint 0,12, ce qui est plus du double de celui des jetons DeFi.

Relation entre les revenus des jetons CEX et les retours

Prenons l'exemple d'un jeton d'un échange bien connu, qui a affiché une performance stable entre le 1er janvier et le 18 mars 2025, ce qui correspond à son ratio revenu/valeur de marché élevé de l'année précédente. Cependant, tous les jetons ne suivent pas la même tendance. Par exemple, le jeton d'un échange a obtenu de bons rendements en 2024, mais n'a pas réussi à maintenir cette dynamique en 2025.

Il convient de noter que certaines bourses, comme une bourse européenne, une bourse bien établie, une bourse connue et une bourse émergente, n'ont pas publié de records de destruction ou de rachat de jetons l'année dernière.

Résumé

Pendant une période de baisse du marché, le prix des jetons dans le domaine CEX peut rester relativement stable en raison des attentes concernant les revenus futurs. Cependant, lors de l'évaluation des échanges individuels, de nombreux facteurs continuent d'influencer les variations des prix des jetons.

Méthodes de recherche

Cette analyse a sélectionné 57 jetons parmi les 100 premiers par capitalisation boursière, y compris :

• Confirmer que le jeton a des données de revenus ou de dépenses.
• Confirmer qu'il n'y a pas de jetons sans revenus (comme les jetons Meme)

N'inclut pas :

• Emballage jeton
• Jeton de pont inter-chaînes
• Bitcoin
• Jeton de hard fork Bitcoin