Nouvelles tendances MEV sur Solana : l'émergence de l'arbitrage atomique

Avec les plateformes DEX qui lancent des options de frais prioritaires personnalisées et des mesures anti-piège, les gains des attaques de sandwich sur le réseau Solana ont considérablement diminué. Au 6 mai, ce chiffre était tombé à 582 SOL, ce qui représente une baisse significative par rapport aux 10 000 SOL de gains quotidiens d'un seul robot d'attaque il y a quelques mois. Cependant, le jeu MEV est loin d'être terminé, un nouveau type d'arbitrage atomique devient la principale source de transactions sur la chaîne Solana.

Les données montrent que l'arbitrage atomique représente une part incroyable des transactions off-chain. Le 8 avril, le pourcentage de pourboire contribué par l'arbitrage atomique a atteint 74,12 %, et il est resté généralement au-dessus de 50 % à d'autres moments. En d'autres termes, actuellement, une transaction sur deux sur la chaîne Solana pourrait être utilisée pour l'arbitrage atomique.

Malgré cela, les discussions sur l'arbitrage atomique sur les réseaux sociaux sont rares. Cette nouvelle opportunité d'arbitrage est-elle un coffre-fort caché ou une autre forme de piège ? Examinons cela de plus près.

Arbitrage atomique : une nouvelle approche pour le trading MEV

L'arbitrage atomique fait référence à l'exécution d'opérations d'arbitrage comprenant plusieurs étapes dans une seule transaction blockchain atomique. Une opération typique consiste à acheter des actifs à bas prix sur un DEX, puis à les vendre à un prix élevé sur un autre DEX dans la même transaction. Comme l'ensemble du processus est encapsulé dans une seule transaction atomique, il élimine naturellement le risque de contrepartie et le risque d'exécution partielle présents dans l'arbitrage traditionnel entre échanges ou l'arbitrage non atomique.

L'atomicité n'est pas conçue pour l'arbitrage, mais est une propriété inhérente de la blockchain qui garantit la cohérence des états. Les arbitragistes exploitent habilement cette caractéristique en liant des opérations (achat, vente) qui nécessiteraient normalement une exécution en plusieurs étapes et comporteraient des risques, dans une unité atomique, éliminant ainsi le risque d'exécution sur le plan technique.

Contrairement aux attaques de sandwich traditionnelles ou aux robots de trading automatiques, l'arbitrage atomique se concentre davantage sur la découverte des écarts de prix dans plusieurs pools de trading et l'obtention d'opportunités d'arbitrage, plutôt que de se limiter à une seule paire de trading.

Comparaison entre hauts rendements et réalité brutale

Des données récentes montrent que l'arbitrage atomique sur Solana semble offrir un potentiel de profit considérable. Au cours du mois dernier, le rendement total de l'arbitrage atomique a atteint 120 000 SOL (environ 17 millions de dollars). L'adresse avec le rendement le plus élevé a dépensé seulement 128,53 SOL pour réaliser un profit de 14 129 SOL, avec un taux de rendement atteignant 109 fois. Le rendement maximal pour une seule transaction est également impressionnant, ayant dépensé seulement 1,76 SOL pour gagner 1 354 SOL, avec un taux de rendement de 769 fois.

Actuellement, il y a 5656 robots d'arbitrage atomique répertoriés, avec un rendement moyen de 24,48 SOL (3071 dollars) par adresse, et un coût moyen d'environ 870 dollars. Cela semble être un bon investissement, avec un rendement mensuel pouvant atteindre 352 %.

Cependant, ces données ne reflètent que le coût des transactions off-chain, ignorant les autres investissements derrière l'Arbitrage atomique. L'exploitation réelle de l'Arbitrage atomique nécessite également un RPC privé, des serveurs haute performance et d'autres supports matériels, et le coût mensuel peut varier entre 150 et 500 dollars, et cela n'est que le seuil minimum.

Des cas pratiques montrent que les rendements de la plupart des participants sont bien inférieurs aux attentes. Selon les données d'une plateforme de déploiement d'arbitrage atomique, au cours de la dernière semaine, seulement 15 adresses ont généré des rendements supérieurs à 1 SOL, le plus élevé étant de 15 SOL, tandis que les autres adresses ont généré des rendements inférieurs à 1 SOL, beaucoup étant même en perte. Compte tenu des coûts des serveurs et des nœuds, la plupart des robots sur cette plateforme pourraient être en perte.

Les véritables bénéficiaires : Dévoiler le mythe de l'arbitrage "gagnant à coup sûr"

Bien que les données globales montrent que les robots d'arbitrage atomiques sur Solana sont rentables, il existe également une répartition des gains significativement inégale. Quelques robots d'arbitrage de haut niveau ont réalisé d'importants bénéfices, tandis que la plupart des participants sont devenus de nouveaux "pièges".

Le cœur de l'arbitrage atomique réside dans la découverte d'opportunités d'arbitrage. Prenons l'exemple d'une transaction à rendement maximal, cette transaction a profité d'une faille de liquidité dans un certain pool de transactions, saisissant une opportunité que les gros acteurs n'avaient pas remarquée concernant la profondeur du pool. Cependant, de telles opportunités sont extrêmement rares, et de nombreux robots off-chain sont en concurrence pour des opportunités similaires, ce qui rend l'arbitrage à gros montants presque comme gagner à la loterie.

L'arbitrage atomique a récemment gagné en popularité, en partie parce que certains développeurs l'ont présenté comme une affaire "gagnante à coup sûr", offrant une version gratuite pour les débutants et prenant une part de 10 % des bénéfices. De plus, ils facturent également des frais d'abonnement en proposant des services de configuration de nœuds et de serveurs.

Cependant, en raison du manque de compréhension technique approfondie de la plupart des utilisateurs, et de l'utilisation d'outils de surveillance d'arbitrage similaires, les bénéfices réels sont limités et il est difficile de couvrir les frais de base. À moins de disposer d'outils uniques de surveillance des opportunités d'arbitrage et d'une configuration matérielle haute performance, la plupart des participants risquent simplement de passer d'une perte sur le trading de cryptomonnaies à des frais de serveurs et d'abonnements.

Avec l'augmentation du nombre de participants, la probabilité d'échec des arbitrages augmente également. Actuellement, le taux d'échec des transactions du programme offrant le rendement le plus élevé dépasse 99 %, ce qui signifie que presque toutes les transactions échouent, et les participants doivent toujours supporter les frais off-chain.

Avant de plonger dans cette vague apparemment séduisante d'"Arbitrage atomique", les participants potentiels doivent rester lucides, évaluer pleinement leurs ressources et capacités, et se méfier des promesses "sans risque" qui sont trop emballées, afin d'éviter de devenir des victimes de la nouvelle "ruée vers l'or".