Nouvelle ère des stablecoins : opportunités entrepreneuriales sous la réglementation de Hong Kong

Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les jetons, marquant le début d'une nouvelle ère de réglementation des actifs numériques. Cette initiative a suscité de larges débats au sein de la communauté des cryptomonnaies, certains se réjouissant tandis que d'autres étaient préoccupés. Cependant, les véritables professionnels du secteur sont restés calmes, réalisant que ce n'est pas une fin en soi, mais le début d'un grand réarrangement de la richesse autour de l'écosystème des stablecoins.

Pour ceux qui aspirent à entreprendre dans ce domaine, il est important de se concentrer sur les nouvelles voies qui se fissurent sous les géants, et de chercher des opportunités qui leur conviennent.

Émission de stablecoins : défis à haute barrière

Tout d'abord, nous devons reconnaître la réalité : si vous continuez à rêver de devenir riche du jour au lendemain en émettant des stablecoins à Hong Kong, il est préférable de dissiper cette idée rapidement. Ce domaine est devenu "un jeu pour les gros joueurs de capital", et les défis incluent :

1. Avantages des pionniers des sandboxes réglementaires : certaines grandes entreprises ont déjà perfectionné leur expérience et accumulé de nombreuses ressources au sein des sandboxes réglementaires pendant plusieurs années.

2. Exigences financières strictes : un capital social d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong, en plus des coûts d'exploitation, constitue un énorme obstacle pour les entrepreneurs ordinaires.

3. Examen réglementaire strict : Les exigences en matière de gestion des actifs de réserve, de transparence des audits, etc., sont très strictes et nécessitent une équipe professionnelle et un soutien système.

4. Risque politique : les stablecoins impliquent la souveraineté monétaire, le risque de changement de politique est assez élevé, ce qui n'est pas adapté pour les petites équipes disposant de ressources limitées.

Opportunités d'entrepreneuriat : cinq pistes clés

Bien que le seuil d'émission des stablecoins soit élevé, il existe encore de nombreuses opportunités dans le domaine des services autour des stablecoins. Voici cinq secteurs à fort potentiel :

1. Infrastructure PayFi

C'est le champ de bataille principal des petites et moyennes équipes, qui comprend principalement :

• Paiement transfrontalier : fournir aux entreprises de commerce extérieur des solutions de paiement rapides et à faible coût.
• Règlement des commerçants : Fournir des services de réception de stablecoin et de règlement en temps réel aux détaillants.
• Liquidation multi-chaînes : créer un "UnionPay de la crypto", permettant la circulation de stablecoins entre différentes blockchains.

2. Services de conformité

Avec le renforcement de la réglementation, la demande de conformité augmente considérablement, les opportunités incluent :

• Outils de lutte contre le blanchiment d'argent : développement d'un système de surveillance des transactions sur la chaîne et d'identification des risques.
• Services d'audit : fourniture d'audits de réserves pour les émetteurs de stablecoin.
• Technologie de régulation (RegTech) : développement d'outils automatisés de rapport de conformité.

3. Pontage inter-chaînes

Le développement de l'écosystème multichaîne a entraîné une énorme demande de interopérabilité entre chaînes :

• Développer des protocoles inter-chaînes sûrs et efficaces, prenant en charge les principales chaînes publiques.
• Mettre l'accent sur la sécurité en adoptant des technologies cryptographiques avancées.
• Faites attention à ne pas franchir les lignes rouges de la réglementation, comme émettre des jetons de manière déguisée.

4. Gestion des actifs de stablecoin

Aider les utilisateurs à réaliser une appréciation des stablecoins :

• Intégration des protocoles DeFi : offrir des rendements de prêt.
• Investissement en actifs réels (RWA) : tels que des produits tokenisés de dette publique.

5. Gestion des actifs de réserve

Fournir des services professionnels aux émetteurs de stablecoins :

• Custodie d'actifs
• Audit et évaluation des actifs
• Stratégies d'allocation d'actifs et de gestion des risques

Conclusion

L'introduction des règlements sur les stablecoins à Hong Kong est un pas important dans la régulation mondiale des actifs numériques. Elle apporte des règles claires et de la prévisibilité à l'industrie, ce qui constitue en soi un dividende institutionnel. Pour les entrepreneurs, l'essentiel est de bien définir leur positionnement, d'éviter la concurrence directe avec les géants et de chercher un rôle qui leur convient au sein de l'écosystème. Dans cette nouvelle ère, la conformité n'est pas seulement une ligne de fond, mais aussi un avantage concurrentiel majeur. Ce n'est qu'en comprenant la piste et en trouvant le bon positionnement qu'il sera possible de saisir les opportunités dans cette vague de stablecoins menée par Hong Kong.