L'attrait et les défis des actifs RWA : Opportunités et risques pour les investisseurs continentaux

RWA(Actifs du monde réel)représente une innovation qui consiste à transformer des actifs physiques ou financiers du monde réel en jetons numériques via la technologie blockchain. Ce processus améliore non seulement la liquidité et la transparence des actifs, mais ouvre également de nouveaux horizons d'investissement pour les investisseurs. Cependant, pour les investisseurs de la Chine continentale, participer à des investissements RWA est à la fois attrayant et nécessite de la prudence.

Selon les prévisions du secteur, d'ici la fin de 2025, la taille du marché mondial de la tokenisation des RWA devrait dépasser 50 milliards de dollars, avec un potentiel à long terme atteignant 18,9 billions de dollars. Les États-Unis, grâce à un marché financier mature et un cadre réglementaire clair, deviennent le baromètre de cette tendance. L'Union européenne, Singapour, Hong Kong et d'autres régions poussent également activement le développement des RWA.

Les avantages des RWA se manifestent principalement dans quatre domaines :

1. Améliorer la liquidité : transformer des actifs traditionnellement peu liquides ( tels que l'immobilier ) en jetons négociables, élargit le groupe potentiel d'acheteurs.

2. Améliorer l'accessibilité : réduire le seuil d'investissement afin que les investisseurs ordinaires puissent également participer à l'investissement dans des actifs à haut rendement.

3. Améliorer la transparence : utiliser l'ouverture et l'immutabilité de la blockchain pour renforcer la sécurité et la crédibilité des investissements.

4. Libération de la combinabilité : s'associer à l'écosystème DeFi pour créer de nouvelles opportunités d'investissement et de nouveaux produits financiers.

Cependant, la classification des actifs RWA et le cadre réglementaire restent complexes. La SEC américaine pourrait utiliser le test Howey pour déterminer si les actifs tokenisés constituent des valeurs mobilières, ce qui entraînerait l'application de différentes exigences réglementaires. Pour la plupart des actifs RWA générant des retours sur investissement, il y a une tendance aux États-Unis à les considérer comme des valeurs mobilières.

Pour les investisseurs de la Chine continentale, participer à des investissements RWA présente de nombreux défis de conformité :

1. Contrôle des changes : le quota d'achat de devises facilité de 50 000 USD par an pour les particuliers ne peut pas être utilisé pour les investissements en valeurs mobilières à l'étranger, les entreprises doivent effectuer un enregistrement ODI.

2. Risque de transaction transfrontalière : l'achat de RWA par le biais d'échanges étrangers peut être considéré comme une activité illégale de valeurs mobilières transfrontalières.

3. Politique fiscale : les revenus d'investissement peuvent être soumis à une retenue d'impôt aux États-Unis et à une taxe sur les plus-values de 20 % en Chine.

4. Déclaration d'information : Selon les normes CRS, les informations sur les revenus transfrontaliers des investisseurs peuvent être échangées, et il est nécessaire de respecter l'obligation de déclaration proactive.

Malgré les défis, le marché de la tokenisation des RWA continue de se développer rapidement. On s'attend à ce que, d'ici 2030, la taille du marché atteigne 30 000 milliards de dollars. Le cadre réglementaire mondial s'améliore progressivement, et la participation des institutions augmente. Cependant, l'environnement réglementaire en Chine continentale reste dans une "zone grise", manquant de directives politiques claires.

Pour les investisseurs continentaux, participer à l'investissement RWA est à la fois plein d'opportunités et accompagné de risques. Nous conseillons aux investisseurs :

1. Respecter strictement les lois et règlements nationaux et internationaux, en particulier les exigences de contrôle des changes et de conformité fiscale.

2. Évaluer prudemment les risques du projet et suivre l'évolution de la réglementation.

3. Prioriser les canaux conformes, comme le QDII, etc.

4. Accorder de l'importance à la sécurité des fonds et à la protection de la vie privée.

5. Restez attentif et apprenez sur les nouvelles technologies financières émergentes, afin de vous préparer à une éventuelle ouverture des politiques futures.

Ce n'est que dans l'équilibre entre l'innovation technologique et les exigences de conformité que les investisseurs continentaux peuvent saisir les opportunités, éviter les risques et réaliser une croissance durable de la richesse dans la vague de tokenisation des RWA.