Retour à la hausse des valeurs : comment sortir du piège du narrativisme ?

Les défis auxquels le marché de la cryptographie est confronté

Le marché des cryptomonnaies traverse une période particulière. Non seulement certains tokens spécifiques, mais l'ensemble du marché fait face à de sévères épreuves. Depuis le deuxième trimestre de 2024, le marché est entré dans un état de liquidité exceptionnellement faible. Les tendances passées semblent ne plus s'appliquer, et le Bitcoin qui atteint de nouveaux sommets n'a pas réussi à entraîner une hausse généralisée des autres tokens. Cela indique que la situation actuelle n'est pas limitée à certains tokens, mais représente un défi commun pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Les raisons de cette situation sont multiples. D'une part, l'impact du halving du Bitcoin sur le marché diminue progressivement. D'autre part, le cycle économique mondial est également en train de changer, ce qui a un impact profond sur le marché des cryptomonnaies.

Conséquences d'une surinvestissement

Les investissements excessifs et les prix déraisonnables au sein de l'industrie commencent à montrer leurs effets négatifs. Les années 2020-2021 ont été la période la plus brillante pour les institutions d'investissement, ce qui les a amenées à élargir considérablement leurs financements par la suite. Cependant, jusqu'à présent, il y a encore très peu de projets cryptographiques dont le revenu annuel dépasse 30 millions de dollars.

Cette prospérité a permis à certains fonds et projets qui auraient dû être éliminés de survivre, et même d'obtenir un financement à des évaluations déraisonnables. En fin de compte, ces projets apparaissent sur le marché secondaire à des évaluations inappropriées, ce qui a conduit à la situation actuelle.

Intensification de la concurrence sur le marché

En l'absence d'un afflux de capitaux externes, le niveau d'auto-exploitation sur le marché des cryptomonnaies s'intensifie. Le marché a formé une structure pyramidale, où les bénéfices de chaque niveau proviennent de l'exploitation des niveaux inférieurs, tout en retirant de la liquidité du marché. Ce processus a conduit à une crise de confiance parmi les niveaux inférieurs, aggravant encore le degré d'auto-exploitation.

Retour à la vraie hausse

Dans un tel environnement, le taux d'élimination des projets et des jetons augmentera considérablement. Les soi-disant "théories techniques", "déterminisme contextuel" et "narrativisme" du passé ne seront plus des facteurs déterminants. Ce que le marché valorise vraiment, c'est la hausse réelle : la croissance des utilisateurs, la croissance des revenus et la hausse des taux d'adoption.

L'importance de la hausse organique

De nombreux projets ont des idées fausses, pensant que la technologie ou le produit est plus important que le marché. Cependant, l'essence de tout projet est une entreprise, et le cœur d'une entreprise est la rentabilité. Dans l'environnement de marché actuel, les projets n'ont que deux choix : hausse ou disparition.

Une autre erreur courante est de dépendre excessivement de la hausse des données. Bien que divers outils et activités marketing puissent entraîner une hausse apparente des données, la véritable hausse devrait être étroitement intégrée à la stratégie produit et être en mesure de maintenir un taux de rétention élevé même après avoir éliminé les facteurs d'incitation à court terme.

Accorder de l'importance aux leaders d'opinion clés

La collaboration avec des leaders d'opinion clés est sous-estimée et souvent mal abordée. Bien que le comportement de certains leaders d'opinion ait conduit à des impressions négatives, il existe encore de nombreux leaders d'opinion de haute qualité sur le marché. Ces personnes peuvent non seulement fournir une aide au niveau du marché et de la marque, mais aussi donner des conseils précieux sur des aspects tels que les produits et les stratégies.

L'équipe du projet devrait communiquer directement avec des leaders d'opinion importants en tête-à-tête, plutôt que de se fier uniquement à des intermédiaires ou des agences. Cela aide non seulement à établir la confiance, mais permet également à l'équipe du projet de mieux comprendre l'écosystème de l'industrie dans son ensemble.

L'importance des revenus de protocole

Dans le marché des cryptomonnaies, il est facile d'ignorer un fait : la véritable hausse durable provient de modèles commerciaux durables et de revenus. Bien que stimuler les actifs de diverses manières puisse générer une croissance à court terme, cette croissance est souvent ponctuelle.

Pour réaliser un développement durable, il est d'abord nécessaire d'avoir une source de revenus fiable. Deuxièmement, le protocole doit avoir la possibilité de générer une hausse. Enfin, il est également nécessaire d'établir des mécanismes de gouvernance efficaces et une conception de modèles économiques.

établir un véritable modèle économique

De nombreux projets sont confrontés au principal problème que la hausse de la circulation des jetons ne correspond pas au développement des affaires. Un véritable modèle économique doit répondre à plusieurs conditions : être capable de générer des revenus de protocole durables, faire correspondre le cycle des jetons avec le cycle de croissance du projet, considérer les incitations comme un comportement d'investissement plutôt que comme un comportement de consommation, et résoudre le problème de la cristallisation de la structure des jetons.

Seule un retour à la vraie hausse et à la création de valeur permettra aux projets de survivre et de se développer dans l'environnement de marché actuel. Cela nécessite des efforts conjoints de la part des équipes de projet, des investisseurs et de la communauté.